انخفض سعر Bitcoin فجأة هذا الصباح بمقدار 5000 دولار ليكسر حاجز 87,000 دولار، وسوق العملات الرقمية يواجه بداية سلبية لشهر ديسمبر.

في صباح الأول من ديسمبر، شهد سوق العملات الرقمية مجددًا سيناريو "الهروب الكبير".

انخفض سعر Bitcoin خلال جلسة التداول الصباحية في آسيا بأكثر من 5%، ليتراجع دون مستوى 87,000 دولار؛ كما لم يسلم Ethereum من التراجع، حيث هبط بأكثر من 5%، وفقد حاجز 2,900 دولار النفسي.

اجتاحت موجة البيع هذه سوق العملات الرقمية بأكمله، ووفقًا لبيانات Coinglass، فقد بلغت قيمة تصفية العقود في جميع أنحاء الشبكة خلال 24 ساعة فقط حوالي 528 مليون دولار، وتجاوز عدد المتداولين الذين تعرضوا للتصفية 190,000. وقد أدت موجة البيع الطويلة التي بدأت منذ أوائل أكتوبر إلى تبخر أكثر من 1 تريليون دولار من القيمة السوقية الإجمالية لسوق العملات الرقمية، حيث انخفض Bitcoin بأكثر من 30% عن أعلى مستوى تاريخي له البالغ 126,251 دولار في 6 أكتوبر.

نظرة عامة على السوق: سوق العملات الرقمية يواجه "بداية سوداء" في ديسمبر

تسببت الانخفاضات الحادة في صباح الاثنين في بداية صعبة للغاية لسوق العملات الرقمية في ديسمبر. تراجع Bitcoin بشكل متتالي دون مستويات الدعم الرئيسية 90,000 و89,000 وحتى 88,000 دولار، وأظهر الجانب الفني اتجاهًا هبوطيًا واضحًا.

حتى وقت كتابة هذا التقرير، يتم تداول Bitcoin بالقرب من 87,100 دولار، بانخفاض يومي يقارب 4%، بينما كان أداء Ethereum أكثر ضعفًا، حيث انخفض دون مستوى الدعم الرئيسي 2,900 دولار، ويتم تداوله حاليًا حول 2,850 دولار، بانخفاض 5% خلال 24 ساعة.

لم تتعرض العملات الرقمية الرئيسية فقط لضربة قوية، بل كان سوق العملات البديلة في وضع أسوأ بكثير. قاد قطاع Layer2 الانخفاضات بنسبة تقارب 8%، حيث تراجع Starknet (STRK) بنسبة 13.13%، وzkSync (ZK) بنسبة 10.99%. كما انخفض كل من XRP وDogecoin بأكثر من 6%، وتراجع كل من Solana وADA بنحو 6%، في ظل موجة هبوط شاملة. لم تكن هذه الانخفاضات حدثًا معزولًا، فمنذ أوائل أكتوبر، ظل سوق العملات الرقمية تحت ضغط بيع مستمر لعدة أسابيع.

بدأت موجة البيع الطويلة هذه في أوائل أكتوبر، عندما تم تصفية مراكز رافعة مالية بقيمة حوالي 19 مليار دولار، وذلك بعد أيام قليلة فقط من تحقيق Bitcoin أعلى مستوى تاريخي له عند 126,251 دولار. وبعد انتعاش قصير في نهاية نوفمبر، أصبح شعور السوق أكثر حذرًا، وجاءت أحداث "البجعة السوداء" في بداية ديسمبر لتغير توقعات السوق تمامًا.

الدوافع المباشرة: شائعات استقالة باول وعدم اليقين بشأن رئاسة الاحتياطي الفيدرالي

خلف تراجع يوم الاثنين، لعبت الشائعات دورًا في تأجيج الذعر في السوق.

انتشرت "شائعة" تقول: "سيعلن باول استقالته في اجتماع طارئ يُعقد في الساعة 7 مساءً بتوقيت شرق الولايات المتحدة في الأول من ديسمبر"، وأثارت هذه الأنباء الذعر بسرعة في السوق.

على الرغم من أن هذه الشائعة على الأرجح غير صحيحة — حتى الآن، لم تذكر وسائل الإعلام الأجنبية الرئيسية أي أخبار ذات صلة — إلا أن أي شائعة سلبية في سوق هش بالفعل كافية لتكون القشة التي تقصم ظهر البعير.

الأمر الأكثر إثارة للاهتمام هو أن الرئيس الأمريكي ترامب صرح يوم الأحد بأنه قرر بالفعل من سيكون رئيس الاحتياطي الفيدرالي القادم. وكان ترامب قد أوضح سابقًا أنه يأمل أن يرشح شخصًا يدفع نحو خفض أسعار الفائدة. وذكرت وسائل إعلام أن كبير المستشارين الاقتصاديين لترامب ومدير المجلس الاقتصادي الوطني للبيت الأبيض، كيفن هاسيت، يُعتبر مرشحًا محتملاً لخلافة باول.

قال هاسيت في مقابلة مع CBS في 30 نوفمبر: "لقد أجرينا مؤخرًا مزادًا ناجحًا لسندات الخزانة، وانخفضت أسعار الفائدة. أعتقد أن الشعب الأمريكي لديه سبب لتوقع أن يرشح ترامب شخصًا يمكنه مساعدة الجميع في الحصول على قروض سيارات بأسعار فائدة أقل، وتسهيل الحصول على قروض عقارية منخفضة الفائدة." عدم اليقين في قيادة الاحتياطي الفيدرالي يظهر في لحظة شديدة الحساسية. يقوم صناع السياسات بتقييم اتجاه أسعار الفائدة حتى عام 2026، وقد تؤثر البيانات الاقتصادية التي ستصدر خلال الأسبوع المقبل على توقعات السوق بشأن ما إذا كان الاحتياطي الفيدرالي سيواصل دورة خفض أسعار الفائدة.

الأسباب العميقة: تراجع الرافعة المالية والهشاشة الهيكلية

وراء هذا الانخفاض الحاد في سوق العملات الرقمية يكمن انفجار حتمي للتناقضات الهيكلية الداخلية للسوق. أشار يو جيا نينغ، مدير جمعية محللي الأصول الرقمية المسجلة في هونغ كونغ، إلى أن "هذا التراجع هو نتيجة لتبريد معنويات السوق وتراجع الرافعة المالية معًا." لقد أدى تراجع الرافعة المالية إلى حلقة مفرغة.

في انهيار 11 أكتوبر المفاجئ، شهد السوق أكبر عملية تصفية إجبارية في تاريخه، حيث تمت تصفية أكثر من 19 مليار دولار من الأصول الرقمية في البورصات الرئيسية حول العالم. ووفقًا لبيانات CryptoQuant، فقد باع حاملو Bitcoin على المدى الطويل أكثر من 320,000 BTC خلال الشهر الماضي، مما يعكس ضعف ثقة السوق وضغوط السيولة.

قال شون ماكنولتي، رئيس تداول المشتقات لمنطقة آسيا والمحيط الهادئ في FalconX: "بداية ديسمبر كانت بوضوح وضعية تجنب المخاطر. أكبر المخاوف هي أن تدفقات الأموال إلى صناديق Bitcoin ETF ضعيفة للغاية، كما أن عمليات الشراء عند الانخفاض غائبة. نتوقع استمرار الرياح المعاكسة الهيكلية هذا الشهر." ووفقًا لإحصاءات Bloomberg، فقد سحب المستثمرون أكثر من 700 مليون دولار من صناديق الأصول الرقمية خلال الأسبوع الماضي فقط، منها ما يقرب من 600 مليون دولار من صندوق Bitcoin التابع لشركة BlackRock. ولا تقتصر هذه الظاهرة على سوق العملات الرقمية فقط، بل تعكس أيضًا الضغوط التي تواجهها جميع فئات الأصول عالية المخاطر.

إن التقلبات الحادة الأخيرة في سوق العملات الرقمية ليست مصادفة، بل هي انفجار حتمي للتناقضات الهيكلية الداخلية. وراء هذا التراجع تكمن أزمة نظامية عميقة، مما يشير إلى أن العملات الرقمية قد تدخل في سوق هابطة طويلة الأمد.

البيئة الكلية: سياسات الاحتياطي الفيدرالي وتشديد السيولة العالمية

لا يمكن فصل الانخفاض الحاد في سوق العملات الرقمية عن التغيرات في البيئة الكلية. دورات التشديد النقدي الجريئة للبنوك المركزية العالمية الرئيسية غيرت بشكل جذري حالة السيولة الوفيرة التي سادت في السنوات الأخيرة.

قال وانغ بنغ، الباحث المشارك في أكاديمية العلوم الاجتماعية في بكين: "الانخفاض الحاد في سعر Bitcoin ومحو مكاسبه السنوية يعود أساسًا إلى تشديد السيولة بالدولار الأمريكي. مع تحول توقعات سياسات الاحتياطي الفيدرالي، وتراجع توقعات خفض أسعار الفائدة، وارتفاع تكلفة رأس المال، تتعرض الأصول عالية التقلب لضغوط مباشرة، ويضطر المستثمرون المؤسسيون إلى تقليص مراكز الرافعة المالية، مما يزيد من ضغوط البيع." ووفقًا لبيانات "مراقبة الاحتياطي الفيدرالي" من CME، حتى نهاية نوفمبر، ارتفعت احتمالية خفض الاحتياطي الفيدرالي لسعر الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس في ديسمبر إلى 84.9%.

ومع ذلك، لا يزال هناك شكوك في السوق حول ما إذا كان الاحتياطي الفيدرالي سيواصل دورة خفض أسعار الفائدة، وستكون البيانات الاقتصادية التي ستصدر خلال الأسبوع المقبل عاملًا رئيسيًا مؤثرًا. كما أن سياسات ترامب التجارية زادت من مخاوف السوق. فبعد توليه المنصب، أعلن ترامب بسرعة عن زيادة الرسوم الجمركية والقيود على الصادرات ضد الصين، خاصة فيما يتعلق بالمواد الصناعية والاستراتيجية. وقد أدى ذلك مباشرة إلى تصاعد التوترات التجارية العالمية، وإمكانية تعطل سلاسل التوريد، وارتفاع ضغوط التضخم. في ظل هذه البيئة المعقدة، تواجه رواية Bitcoin كـ"ذهب رقمي" تحديًا كبيرًا.

التحليل الفني: فقدان مستويات الدعم الرئيسية وزيادة مخاطر الهبوط

من منظور التحليل الفني، تبدو حركة Bitcoin مقلقة. الاتجاه على مستوى اليومي تحول بوضوح إلى الهبوط، حيث انخفض السعر دون دعم منتصف نطاق بولينجر ويتجه نحو الحد السفلي، ويشير تضييق نطاق بولينجر إلى انخفاض التقلبات. والأهم من ذلك، أن المتوسطين المتحركين لـ50 يومًا و200 يوم شكلا تقاطع الموت، وهو إشارة هبوطية على المدى المتوسط والطويل. في 16 نوفمبر، شكل Bitcoin "صليب الموت"، أي أن المتوسط المتحرك لـ50 يومًا انخفض دون المتوسط المتحرك لـ200 يوم، وهو ما كان غالبًا ما يشير تاريخيًا إلى تعمق السوق الهابطة.

في بداية هذا الشهر، انخفض Bitcoin أيضًا دون المتوسط المتحرك لـ50 أسبوعًا (حوالي 103,000 دولار)، وأدى فقدان هذا المستوى الرئيسي إلى انضمام العديد من المتداولين الفنيين إلى موجة البيع. قال شون ماكنولتي: "نحن نراقب مستوى 80,000 دولار كدعم رئيسي قادم لـBitcoin." وقد وافق معظم المحللين الفنيين على هذا الرأي.

إذا انخفض Bitcoin دون 82,000 دولار، سيكون الدعم التالي بالقرب من 70,000 دولار، بينما يوجد دعم المؤسسات عند 85,000 دولار، وهو منطقة تدفقات الأموال الكبيرة إلى ETF. كما يظهر الجانب الفني لـEthereum ضعفًا واضحًا. ظهر إشارة بيع على مؤشر TD Sequential في الرسم البياني للعقود الدائمة لمدة ساعة واحدة، مما يشير إلى ضعف الزخم الصعودي على المدى القصير. وانخفض مؤشر RSI بسرعة من منطقة الشراء المفرط، مما يدل على تزايد الزخم الهبوطي. رافق هذا الانخفاض زيادة معتدلة في حجم التداول، مما يشير إلى وجود بعض عمليات البيع بدافع الذعر. وعلى الرغم من أن مؤشر MACD لا يزال إيجابيًا، إلا أن تقلص الرسم البياني الشريطي يشير إلى ضعف الزخم الصعودي.

توقعات المستقبل: أين قاع السوق؟

في مواجهة موجة البيع المستمرة في السوق، فإن السؤال الأهم للمستثمرين هو: أين يقع قاع السوق؟ يعد مستوى 80,000 دولار هو الدعم الرئيسي التالي.

إذا تم كسر هذا المستوى، فقد يواصل السوق الهبوط أكثر. سيقدم الأسبوع المقبل لمحة حاسمة عن ديناميكية الاقتصاد الأمريكي، حيث يوازن صناع السياسات اتجاه أسعار الفائدة حتى عام 2026. وقد تؤثر البيانات على توقعات السوق بشأن ما إذا كان الاحتياطي الفيدرالي سيواصل دورة خفض أسعار الفائدة.

على المدى الطويل، لا تزال الأسس الأساسية لسوق Bitcoin قائمة. إن اتجاه تنويع الأصول العالمي، وزيادة تدفق الأموال طويلة الأجل، وارتفاع مشاركة المؤسسات، كلها تضع أساسًا للارتفاع المحتمل لـBitcoin في المستقبل.

ومع ذلك، على المدى القصير، يتطلب استعادة ثقة السوق رؤية المزيد من الإشارات الإيجابية. عودة تدفقات الأموال إلى ETF إلى صافي إيجابي، وارتفاع نسبة الربح والخسارة لحاملي المدى القصير فوق 1، واستعادة عمق دفتر أوامر السوق الفوري، ونمو حجم المعروض من العملات المستقرة،

عندما تضيء هذه المؤشرات واحدة تلو الأخرى، فقد يشير ذلك إلى أن السوق يقترب من القاع ويبدأ في التعافي.

إن التقلبات الحادة في سعر Bitcoin هي اختبار ضغط لنظام العملة اللامركزي في الأسواق المالية، حيث تعكس تقلباته التغيرات في السيولة وتكشف أيضًا عن هشاشة النظام المالي التقليدي. إذا أراد Bitcoin أن يصبح أصلًا رئيسيًا في المستقبل، فسيتعين عليه إعادة بناء السرد الخاص به، وقد يصاحب هذه العملية تقلبات سوقية أكثر حدة وصراعات تنظيمية.

بالنسبة للمستثمرين، سيكون الأسبوع المقبل بالغ الأهمية. ستحدد المواجهة بين البيانات الاقتصادية الأمريكية وإشارات سياسات الاحتياطي الفيدرالي ما إذا كان سوق العملات الرقمية سيتمكن من الثبات بالقرب من مستوى الدعم الرئيسي عند 80,000 دولار.