استراتيجيون في Morgan Stanley يوصون بجني الأرباح مع دخول سوق Bitcoin موسم الخريف

نصح استراتيجيون من Morgan Stanley المستثمرين بجني الأرباح من ممتلكاتهم من العملات المشفرة مع دخول Bitcoin ما وصفوه بـ "موسم الخريف" في دورة السوق التي تستمر أربع سنوات. ووفقًا لـ Cointelegraph، أوضح Denny Galindo، استراتيجي الاستثمار في Morgan Stanley Wealth Management، توقيت ذلك في حلقة بودكاست الشركة "Crypto Goes Mainstream". أشار Galindo إلى بيانات تاريخية تظهر نمطًا ثابتًا من ثلاث سنوات صعود وسنة هبوط في دورات أسعار Bitcoin. وذكر الاستراتيجي أن السوق حاليًا في موسم الخريف، والذي يمثل وقت جني الأرباح.

أشار Michael Cyprys، رئيس الوسطاء الأمريكيين في Morgan Stanley Research، إلى أن المستثمرين المؤسسيين ينظرون بشكل متزايد إلى Bitcoin كمكون شرعي في المحافظ الاستثمارية. وأوضح أنه على الرغم من التقلبات، بدأ المستثمرون الكبار في التعامل مع Bitcoin كذهب رقمي أو كتحوط كلي ضد التضخم. تأتي هذه النصيحة في الوقت الذي انخفض فيه سعر Bitcoin إلى أقل من 99,000 دولار في 5 نوفمبر، متجاوزًا متوسطه المتحرك لمدة 365 يومًا. وأكد Julio Moreno، رئيس قسم الأبحاث في CryptoQuant، أن هذا المؤشر الفني يُظهر عمومًا اتجاه السوق العام. وذكر Andri Fauzan Adziima، محلل الأبحاث في Bitrue، لـ Cointelegraph أن حركة السعر هذه أعلنت رسميًا عن دخول السوق في مرحلة الدببة الفنية.

ديناميكيات سيولة السوق تظهر إشارات متباينة

تعكس توصية جني الأرباح الظروف العامة للسوق التي تؤثر على سيولة العملات المشفرة. أفادت Wintermute، صانعة السوق، أن المحركات الرئيسية للسيولة وصلت إلى مرحلة استقرار في الأشهر الأخيرة. وحددت الشركة العملات المستقرة، والصناديق المتداولة في البورصة، وخزائن الأصول الرقمية كمصادر رئيسية للسيولة التي تباطأت تدفقاتها. يتزامن هذا التباطؤ مع تراكم صناديق Bitcoin الفورية لصافي أصول إجمالية تتجاوز 137 مليار دولار، وفقًا لبيانات SoSoValue. بينما تحتفظ صناديق Ethereum الفورية حاليًا بأصول بقيمة 22.4 مليار دولار.

كشفت بيانات Binance Research أن المعروض من العملات المستقرة وصل إلى مستوى قياسي بلغ 277.8 مليار دولار بحلول أغسطس 2025. وأظهرت التحليلات أن 60 بالمئة من تدفقات العملات المستقرة إلى Binance تتحول إلى عمليات شراء فورية للعملات المشفرة خلال 72 ساعة. جذبت صناديق Bitcoin وEthereum المتداولة في البورصة أكثر من 28 مليار دولار من صافي التدفقات خلال عام 2025. وقد أوردنا سابقًا أن تبني المؤسسات لـ Bitcoin تسارع بشكل كبير في عام 2025، حيث جمعت صناديق Bitcoin المتداولة في البورصة أكثر من 65 مليار دولار من الأصول تحت الإدارة بحلول أبريل. وجذب صندوق BlackRock's iShares Bitcoin Trust وحده أكثر من 18 مليار دولار، مما يدل على الطلب المؤسسي القوي.

استمرار التبني المؤسسي رغم الحذر في السوق

تسلط نصيحة Morgan Stanley الضوء على تحول في كيفية تعامل المؤسسات المالية التقليدية مع أسواق العملات المشفرة. وأكد Cyprys أن تخصيصات المؤسسات تتحرك ببطء بسبب العمليات الداخلية ولجان المخاطر. وتمنع التفويضات طويلة الأجل التغييرات الفورية في الاستراتيجية للمستثمرين الكبار. ومع ذلك، أكد أن التبني في ازدياد مع انخفاض حواجز الدخول بفضل التنظيم والبنية التحتية لصناديق الاستثمار المتداولة. ويظهر اعتراف الشركة بدورات سوق Bitcoin باستخدام استعارات موسمية أن كبار التنفيذيين في وول ستريت يطبقون الآن أطر استثمار دورية على الأصول الرقمية.

يواجه السوق توترًا بين قناعة المؤسسات والمؤشرات الفنية. لا يزال المستثمرون المؤسسيون ينظرون إلى Bitcoin كأصل استراتيجي على الرغم من ضعف الأسعار مؤخرًا. ويتمحور الجدل حول مدة استمرار "موسم الخريف" الحالي قبل قدوم الشتاء. واقترح Galindo أن يستعد المستثمرون لاحتمال قدوم شتاء للعملات المشفرة من خلال جني الأرباح الحالية. وفي الوقت نفسه، لا يزال رأس المال المؤسسي يتدفق إلى المنتجات المشفرة المنظمة بمعدلات غير مسبوقة. تمتلك الشركات العامة الآن أكثر من 989,000 Bitcoin في خزائنها المؤسسية، مما يمثل تحولًا جوهريًا في كيفية إدارة الشركات لمخاطر التضخم.

يخلق نضج سوق العملات المشفرة ديناميكيات جديدة بين معنويات الأفراد واستراتيجيات المؤسسات. ويحلل محترفو التمويل التقليدي بشكل متزايد Bitcoin باستخدام أطر عمل مستمدة من دورات السلع والسيولة. ويمثل هذا التكامل للعملات المشفرة في التحليل المالي السائد ابتعادًا عن الرفض السابق للأصول الرقمية. ويبقى السؤال ما إذا كان التبني المؤسسي سيوفر دعمًا كافيًا خلال الانخفاض القادم في السوق أم أن أنماط الدورات التاريخية ستتكرر بغض النظر عن مصادر رأس المال الجديدة.