شركة Metaplanet تحصل على تسهيل ائتماني بقيمة 500 مليون دولار مدعوم بـ Bitcoin، وتوسع استراتيجيتها المالية

في يوم الثلاثاء، أعلنت Metaplanet عن تسهيل ائتماني بقيمة 500 مليون دولار مدعوم بـ Bitcoin لدعم حيازة BTC طويلة الأجل وتحسين كفاءة رأس المال. كما تواصل الشركة برنامج إعادة شراء الأسهم بقيمة 75 مليار ين (500 مليون دولار).

تعكس هذه الخطوة دورها المتنامي كشركة خزانة Bitcoin مدرجة في البورصة في اليابان. ومع ذلك، أثار بعض المراقبين في الصناعة مخاوف بشأن المخاطر المحتملة المتعلقة بالضمانات وتقلبات السوق.

تسهيل ائتماني مدعوم بـ Bitcoin يعزز استراتيجية رأس المال

قامت Metaplanet، المدرجة في بورصة طوكيو (3350.T)، بإنشاء خط ائتمان كبير لاقتراض الأموال باستخدام حيازاتها من Bitcoin كضمان. ووفقًا لقرار مجلس الإدارة، سيوفر هذا التسهيل السيولة لعمليات الاستحواذ المستقبلية على BTC مع دعم استراتيجية تخصيص رأس المال الأوسع للشركة.

تعكس هذه المبادرة تحولًا نحو استخدام Bitcoin كأصل استراتيجي في الميزانية العمومية بدلاً من كونه مجرد أداة مضاربة. من خلال استخدام BTC كضمان، تهدف Metaplanet إلى زيادة عائد الأصول مع تقليل تخفيف حقوق الملكية. وأشار ممثل الشركة Simon Gerovich إلى أن التسهيل يتيح "تنفيذًا مرنًا كجزء من استراتيجية تخصيص رأس مال الشركة".

قامت Metaplanet بإنشاء برنامج إعادة شراء الأسهم لتعزيز كفاءة رأس المال وتعظيم عائد BTC. كما وافق المجلس على تسهيل ائتماني لتمكين تنفيذ مرن كجزء من استراتيجية تخصيص رأس مال الشركة.

— Simon Gerovich (@gerovich) 28 أكتوبر 2025

أداء السهم ورد فعل السوق

بعد الإعلان، أغلقت أسهم Metaplanet عند 499 ين ياباني في 28 أكتوبر، بارتفاع 2.25% عن الجلسة السابقة. يشير رد فعل السوق إلى اهتمام المستثمرين بنهج الشركة المزدوج في التمويل المدعوم بـ BTC وإعادة شراء الأسهم.

على الرغم من هذا الارتفاع، لا يزال بعض المستثمرين حذرين بسبب مضاعفات التقييم العالية وإمكانية تقلب أسعار Bitcoin. إذا انخفضت قيمة BTC، فقد تتراجع فعالية الضمان، مما قد يؤثر على شروط القرض ومتطلبات السيولة.

وجهات نظر نقدية واعتبارات المخاطر

أثار بعض المعلقين في السوق مخاوف بشأن استراتيجية Metaplanet.

ذكر محلل في مجال العملات المشفرة أن بيع BTC لتمويل إعادة شراء الأسهم سيكون "تصرفًا غبيًا تمامًا، حلقة موت خالصة"، لكن استخدام BTC كضمان لعمليات إعادة الشراء هو "خطوة مثيرة للاهتمام" تحد من مخاطر الهبوط.

مثير للاهتمام. بيع BTC لإعادة شراء الأسهم هو تصرف غبي تمامًا، حلقة موت خالصة. استخدام BTC كضمان لتنفيذ عمليات إعادة الشراء هو خطوة مثيرة للاهتمام، فهي تحد من المخاطر السلبية. أتساءل كيف ستسير الأمور.

— Molly (@bigmagicdao) 28 أكتوبر 2025

وأشاروا أيضًا إلى أن المخاطر الرئيسية تتعلق بنسب الضمان وأسعار الفائدة خلال اتجاه هبوطي لـ BTC. بالإضافة إلى ذلك، أشاروا إلى أن الحفاظ على علاوات سعر السهم يعتمد على قدرة الشركة على إدارة السيولة وطلب المستثمرين، مما يشير إلى ضرورة المراقبة الدقيقة لتجنب ضغوط مالية غير مقصودة.