تقول JPMorgan إن معدني البيتكوين ينفصلون عن سعر البيتكوين مع تحولهم إلى الذكاء الاصطناعي

أشار محللو JPMorgan إلى أن شركات تعدين bitcoin المدرجة علنًا قد انحرفت عن أداء سعر bitcoin في الأشهر الأخيرة، حيث ارتفعت القيمة السوقية المجمعة لها بشكل حاد منذ يوليو حتى مع تداول bitcoin بشكل جانبي.

يمثل هذا التحول "انهيارًا واضحًا" في العلاقة بين أسهم شركات تعدين bitcoin وسعر العملة المشفرة، بحسب ما ذكره محللو JPMorgan بقيادة المدير الإداري Nikolaos Panigirtzoglou في تقرير يوم الأربعاء.

كانت أسهم التعدين تتحرك سابقًا بشكل وثيق مع bitcoin وغالبًا ما كانت تُعتبر بمثابة مؤشرات للتعرض للأصل قبل إطلاق صناديق تداول bitcoin الفورية. الآن، ومع تحول كبار معدني bitcoin نحو بنية تحتية للذكاء الاصطناعي، أصبحت أسهمهم مدفوعة أكثر بموضوع الذكاء الاصطناعي بدلاً من سعر bitcoin، بحسب المحللين.

يوفر التحول نحو الذكاء الاصطناعي للمعدنين مصادر دخل أكثر استقرارًا وهوامش ربح أعلى مقارنةً بأعمال تعدين bitcoin الأكثر تقلبًا والتي أصبحت أقل ربحية بشكل متزايد، وفقًا للمحللين. ونتيجة لذلك، بدأت أسواق الأسهم في إعادة تقييم هذه الشركات بناءً على إمكانات الذكاء الاصطناعي بدلاً من تعرضها لـ bitcoin، مما أدى إلى انفصالها عن تحركات سعر bitcoin.

يأتي هذا التحول وسط تزايد الضغط على ربحية المعدنين بعد عملية تنصيف bitcoin في أبريل 2024، والتي خفضت مكافآت الكتل إلى النصف من 6.25 BTC إلى 3.125 BTC. يقدر محللو JPMorgan أن متوسط التكلفة الحالي لتعدين bitcoin واحد يبلغ حوالي 92,000 دولار، ومن المتوقع أن يرتفع إلى حوالي 180,000 دولار بعد التنصيف القادم في أبريل 2028 — وهو أعلى بكثير من السعر الحالي البالغ حوالي 109,700 دولار. كما أن ارتفاع تكاليف الطاقة والأجهزة، إلى جانب تجديد عقود الطاقة، من المتوقع أن يبقي تكاليف الإنتاج مرتفعة لمعدني bitcoin، مما يشير إلى ظروف ربحية أكثر صعوبة في المستقبل.

مع تخصيص المعدنين المزيد من الموارد لحوسبة الذكاء الاصطناعي، من المرجح أن يتباطأ نمو معدل التجزئة لشبكة bitcoin، مما قد يحد من المزيد من الزيادات في تكاليف الإنتاج. هذا الاتجاه يصب في مصلحة المعدنين الكبار ذوي رؤوس الأموال الجيدة الذين يمكنهم تحويل السعة بين bitcoin والذكاء الاصطناعي بمرونة، بينما قد تكافح الشركات الصغيرة للتكيف وبدأت في استكشاف مجالات أخرى، بما في ذلك إنشاء خزائن Ethereum وSolana، مثل BitMine وBIT Mining، بحسب المحللين.