هل اختار فيتاليك جانبًا للتو؟ داخل اختبار الولاء للطبقة الثانية في Ethereum

شهد نظام Ethereum البيئي هذا الأسبوع هزة كبيرة بسبب تحويل بقيمة 654 مليون دولار من ETH من قبل Ethereum Foundation. وقد أدى ذلك إلى تدقيق مكثف حول تعويضات المطورين، والشفافية، والقيادة، وتوج باستقالة علنية من المطور الأساسي Péter Szilágyi وتجدد الانتقادات لممارسات الحوكمة.

في الوقت نفسه، واجه تحديث AggLayer من Polygon تأخيرات في الإطلاق وعدم استقرار في الشبكة، مما زاد من حدة النقاش حول توافق الطبقة الثانية (Layer-2)، والتجزئة، ودعم المؤسسة للطبقات الثانية الخارجية.

هذه التطورات، إلى جانب تقلبات ترحيل رمز POL، والصراعات المستمرة لتحقيق التوازن بين مركزية الشبكة الرئيسية وسيادة الطبقة الثانية، وردود الفعل على إعادة هيكلة الإدارة التنفيذية السابقة للمؤسسة، أضافت إلحاحًا جديدًا للخلافات حول اتجاه Ethereum المستقبلي ونمو نظام التوسع الخاص به بشكل مستدام.

الخلاف العائلي في Ethereum

شهدت بنية التوسع في Ethereum تحولًا من جانب تقني إلى اقتصاد سياسي عندما أشاد Vitalik Buterin بمنصة Base التابعة لـ Coinbase لأنها "تفعل الأمور بالطريقة الصحيحة"، وذلك بعد أسابيع من تولي مؤسس Polygon Sandeep Nailwal منصب الرئيس التنفيذي لـ Polygon Foundation، وإصداره تحذيرات بشأن اتجاه الطبقة الثانية "الوجودي" لـ Ethereum.

السؤال الذي يبرز من الرؤى المتنافسة هو ما إذا كان Ethereum سيوحد طريقة كسب وتسوية القيمة للطبقات الثانية، أم سيشاهد السيولة تتجزأ إلى أنظمة متوازية تمر حول الشبكة الرئيسية بدلاً من المرور عبرها.

تبلورت التوترات عبر ثلاثة تطورات في منتصف عام 2025. تولى Nailwal قيادة Polygon Foundation في 11 يونيو وسط إعادة ضبط استراتيجية، مما وضع الشبكة في موقع أكثر استقلالية عن أرثوذكسية Ethereum التي تركز على rollup.

أطلقت Polygon إصدار AggLayer v0.3 في 23 يونيو، مما عزز التوافقية بين السلاسل مع Polygon PoS، والتي كان من المقرر ربطها بحلول نهاية الربع الثالث، لكن ذلك لم يحدث حتى وقت النشر.

أشعل التأييد العلني لـ Buterin لمنصة Base في سبتمبر النقاشات مجددًا حول ما إذا كانت قيادة Ethereum تفضل طبقات ثانية معينة، مما زاد من حدة التوترات السابقة عندما تساءل Nailwal عن قلة التقدير من مطوري Ethereum الأساسيين وحذر من أن المشاعر المعادية للطبقة الثانية قد تمزق النسيج الاجتماعي للنظام البيئي.

تُظهر بيانات L2BEAT أن Arbitrum وBase تسيطران على أكبر حصص من القيمة المؤمنة على طبقات Ethereum الثانية، مع تأخر OP Mainnet وLinea.

لا تزال Polygon zkEVM أصغر بكثير من سلسلة Proof-of-Stake الخاصة بها، سواء من حيث إجمالي القيمة المقفلة أو نشاط المعاملات.

تكشف لوحات معلومات أرباح sequencer على Dune أن Base وArbitrum تحققان غالبية أرباح sequencer الصافية بعد خصم تكاليف بيانات الطبقة الأولى، مع استمرار Base في تصدر قائمة الأرباح حتى أواخر صيف 2025.

تركز تعليقات Buterin حول خارطة طريق 2025 على التبسيط، ومرونة الشبكة الرئيسية، بما في ذلك تحسينات الخصوصية، وتجربة مستخدم للطبقة الثانية تعتمد بشكل أكبر على ضمانات أمان الطبقة الأولى.

تحدد هذه التوجيهات ما تعتبره قيادة Ethereum "مواطنة جيدة للطبقة الثانية": إثباتات canonical fraud أو validity، الاعتماد على Ethereum لتوافر البيانات، والتوافق مع المعايير الناشئة للعملاء الخفيفين والتسلسل المشترك.

يسعى AggLayer من Polygon إلى تحقيق سيولة مشتركة بين السلاسل، مما يضع الشبكة بجوار، وليس داخل، أرثوذكسية rollup الخاصة بـ Ethereum.

تنتقل سلسلة Proof-of-Stake الخاصة بها نحو تكامل zkEVM validium، الذي يستخدم طبقات توافر بيانات بديلة.

ثلاثة مسارات لالتقاط الرسوم وبنية السوق

ستختبر الأشهر الستة إلى الاثني عشر القادمة ما إذا كان بإمكان Ethereum توحيد تدفقات القيمة عبر هياكل الطبقة الثانية المتنافسة.

في سيناريو توافق ناعم باحتمالية 50% إلى 60%، تلتقط الشبكة الرئيسية لـ Ethereum ما بين 25% إلى 40% من إجمالي إيرادات رسوم الطبقة الثانية مع استقرار التكاليف بفضل تحسينات ضغط blob وتوافر البيانات.

تحتفظ Base وArbitrum بنسبة 60% إلى 70% من أرباح الطبقة الثانية الصافية، مع استمرار انتشار OP Stack في دعم ميزة توزيع Base من خلال بنية Coinbase التحتية للانضمام.

يربط AggLayer من Polygon نظام Proof-of-Stake البيئي الخاص به وسلاسل CDK لدفع نمو السيولة عبر السلاسل. ومع ذلك، تعطي تدفقات المعاملات الأصلية لـ Ethereum الأولوية لمجموعات OP Stack بسبب ضمانات التسوية canonical.

يعتمد أداء رمز POL في هذا السيناريو على اتساع النظام البيئي بدلاً من أوراق اعتماد الأرثوذكسية الخاصة بالـ rollup.

في سيناريو التجزئة باحتمالية 20% إلى 25%، تحقق إيرادات توافر بيانات الشبكة الرئيسية لـ Ethereum أداءً أقل مع تحول النشاط إلى طبقات DA غير Ethereum، بما في ذلك validiums وخدمات التوافر البديلة.

تلتقط الطبقة الأولى فقط 15% إلى 25% من إجمالي رسوم الطبقة الثانية، حيث تقسم مراكز السيولة المتنافسة، مثل AggLayer وOP Superchain وZK rollups الخاصة بالتطبيقات، المستخدمين عبر معايير غير متوافقة.

يتأخر تسوية MEV القصوى عبر الطبقات الثانية عن النشر التقني، مما يفاقم تجربة المستخدم أثناء العمليات عبر rollup.

تكتسب Polygon حصة ذهنية من خلال التوجيه بين السلاسل في هذا السيناريو، حيث تؤسس هجرة Proof-of-Stake إلى AggLayer مركز سيولة موازيًا منفصل جزئيًا عن آليات الإجماع الاجتماعي لـ Ethereum.

يحمل إعادة التقارب تحت معايير Ethereum أولاً احتمالاً بنسبة 20% إلى 25%، مدفوعًا بحد أدنى أقوى للطبقة الثانية من خلال استخدام العملاء الخفيفين، وإثباتات الخطأ والصحة، والتسلسل المشترك أو الفصل بين المقترح والباني، والذي يمتد أيضًا إلى rollups.

تلتقط الشبكة الرئيسية ما بين 35% إلى 50% من إجمالي رسوم الطبقة الثانية مع تشديد معايير البنية التحتية. تدمج Base وArbitrum أكثر من 70% من حصة أرباح الطبقة الثانية، مع توحيد OP Stack وجسور rollup المتقاطعة التي تقلل الاحتكاك للمستخدمين عند نقل الأصول بين السلاسل.

تعزز Polygon توافقها مع Ethereum من خلال إثباتات ZK ومسارات توافر بيانات Ethereum للسلاسل الرئيسية مع وضع AggLayer كمميز لتجربة المستخدم بدلاً من كونه لعبة سيادة تنافس تسوية الشبكة الرئيسية.

ديناميكيات التقاط القيمة والتوزيع

يواجه مستثمرو Ethereum سؤالاً حول التقاط الإيرادات مرتبطًا مباشرة بخيارات بنية الطبقة الثانية.

يزيد الاعتماد الأكبر على توافر بيانات Ethereum (DA) وأنظمة الإثبات canonical من التقاط رسوم الشبكة الرئيسية، مع تحديد اتجاهات استخدام blob بالنسبة لتقدم ضغط الطبقة الثانية ما إذا كانت اقتصادات الطرق المدفوعة لـ Ethereum ستتوسع أم تتآكل.

لا تزال أسواق MEV عبر rollup في مراحلها الأولى، ولكن إذا امتدت معايير الفصل بين المقترح والباني المتوافقة مع Ethereum إلى sequencers الطبقة الثانية، فإن القيمة القابلة للاستخلاص تتدفق مرة أخرى إلى مدققي Ethereum. أما السيناريوهات البديلة حيث يتركز MEV في صوامع الطبقة الثانية فتقلل من الجاذبية الاقتصادية للشبكة الرئيسية.

تستمد رموز الطبقة الثانية، بما في ذلك ARB وOP وPOL، سردياتها من ربحية sequencer الصافي، مما يخلق حساسية تجاه لوحات ترتيب الأرباح الشهرية التي تُظهر أن Base، التي تعمل بدون رمز أصلي، تضع معايير تجربة المستخدم التي تضغط على rollups المرمزة لتبرير قيمتها من خلال مشاركة الإيرادات أو المنح أو قوة الحوكمة.

تتحسن حالة الاستثمار في Polygon إذا دفع AggLayer القابلية للتركيب التي تتحول إلى سيولة محتفظ بها بدلاً من حجم الجسر العابر، بغض النظر عن تصنيفها كأكبر rollup نقي حسب التعريفات الأرثوذكسية.

يوفر مراقبة معالم ربط AggLayer وتقدم هجرة Proof-of-Stake مؤشرات رائدة لهذا السيناريو.

يواجه البناة الذين يفضلون التوزيع حسابًا عمليًا حيث تفوز بنية OP Stack وBase التحتية باكتساب المستخدمين على المدى القريب من خلال نقاط دخول مبسطة وتوجيه السيولة من L2 إلى L2.

قد تتفوق الفرق التي تعطي الأولوية لتجربة المستخدم وقابلية التشغيل البيني عبر السلاسل على تلك التي تركز على مناقشات التوافق العقائدي، خاصة مع استمرار تحديات تجارب المستخدم متعددة السلاسل وتأثيرات الشبكة التي تفضل أكبر مراكز التوزيع.

المركزية والتشغيل البيني كقوى هيكلية

تلقي الإشادة العلنية من Buterin لـ Base التابعة لـ Coinbase الضوء على النقاشات حول تأثير الشركات مقابل النسيج الاجتماعي لـ Ethereum، خاصة مع تفضيل الأطر التنظيمية العالمية، بما في ذلك MiCA وتوجيهات FATF، للطبقات الثانية المتوافقة مع KYC والتي لديها كيانات تشغيلية واضحة.

تتنافس رؤية AggLayer المحايدة للسلاسل من Polygon مع OP Superchain ومراكز ZK rollup في سباق تسلح للتشغيل البيني يشبه منافسة منصات الهواتف المحمولة، حيث يتم مقارنة الحدائق المسورة مع شبكات السيولة المفتوحة.

تتموضع الشبكة الرئيسية لـ Ethereum كبنية تحتية أساسية بدلاً من كونها طبقة تسوية حصرية.

تتركز جاذبية المستخدمين في الشبكات التي تحل نقاط الألم متعددة السلاسل، مع دفع Vitalik وباحثي Ethereum الأساسيين نحو تجربة مستخدم مبسطة للطبقة الثانية مؤمنة من الطبقة الأولى.

إذا توحدت معايير تجربة المستخدم حول تطبيقات العملاء الخفيفين المشتركة والتحقق من الإثباتات، فإن تأثيرات الشبكة تضاعف مزايا أكبر مراكز التوزيع، بما في ذلك Base وArbitrum.

يعتمد المسار البديل لـ Polygon على AggLayer في تأسيس سيولة كافية عبر السلاسل، مما يمكّن المطورين والمستخدمين من اختيار القابلية للتركيب على التسوية canonical لـ Ethereum.

تحدد النتيجة ما إذا كان Ethereum سيعمل كطبقة تسوية موحدة تلتقط رسومًا متوقعة من rollups المتوافقة، أو كخيار واحد بين هياكل متنافسة حيث تتوزع السيولة والمستخدمون عبر شبكات ذات درجات متفاوتة من الاعتماد على الشبكة الرئيسية.

ستوضح معدلات تركيز أرباح sequencer، واستخدام blob، ومقاييس اعتماد AggLayer حتى منتصف 2026 أي مسار سيتبعه النظام البيئي، وما إذا كان الولاء لـ Ethereum سيصبح معيارًا اقتصاديًا قابلاً للقياس بدلاً من افتراض طبقة اجتماعية.

ظهر منشور Did Vitalik just pick a side? Inside Ethereum’s layer-2 loyalty test لأول مرة على CryptoSlate.