وصلت سوق Stablecoin إلى مستوى تاريخي بقيمة 300 مليار دولار مع ترقب الصناعة لارتفاع كبير

وصلت القيمة السوقية العالمية للعملات المستقرة إلى 300 مليار دولار في 3 أكتوبر 2025، مسجلةً أعلى مستوى جديد على الإطلاق لهذا القطاع. ووفقًا لـ Cointelegraph، يمثل هذا نموًا بنسبة 46.8% منذ يناير. يأتي هذا الرقم القياسي خلال شهر أكتوبر، الذي يُعتبر تاريخيًا ثاني أفضل شهر لأداء أسعار Bitcoin.

قامت Circle بسك عملات USDC بقيمة 8 مليارات دولار على شبكة Solana خلال الشهر الماضي فقط. وأصدرت الشركة 750 مليون دولار يوم الخميس، 2 أكتوبر. وتستمر USDT من Tether في الهيمنة بحصة سوقية تبلغ حوالي 58% من إجمالي سوق العملات المستقرة. بينما تمتلك USDC من Circle حوالي 24.5% من السوق.

يرى محللو السوق أن حاجز 300 مليار دولار قد يكون محفزًا محتملًا لمكاسب أوسع في أسعار العملات المشفرة. وصرح Andrei Grachev، الشريك المؤسس في Falcon Finance، أن عرض العملات المستقرة يمثل رأس مال يتحرك بنشاط عبر الأسواق. وتصل أحجام التحويلات إلى تريليونات الدولارات كل شهر عبر شبكات البلوكشين.

تنامي وظائف الدفع والتسوية

تؤدي العملات المستقرة وظائف متعددة تتجاوز كونها أدوات استثمارية في السوق الحالي. فهذه الرموز المرتبطة بالدولار تتيح المدفوعات والتحويلات عبر الحدود والمعاملات التجارية على مستوى العالم. وقد اعتمدت الدول التي تعاني من عدم استقرار العملة العملات المستقرة في التجارة اليومية.

وصف Ricardo Santos، المدير التقني في Mansa Finance، هذا التوسع بأنه "وقود صاروخي" للدورة السوقية القادمة. ويستخدم السكان في نيجيريا وتركيا والأرجنتين العملات المستقرة كبدائل للدولار في المعاملات اليومية. كما تقوم شركات معالجة المدفوعات الكبرى مثل Visa بدمج شبكات العملات المستقرة في أنظمتها.

وقعت الحكومة الأمريكية قانون GENIUS ليصبح قانونًا في 18 يوليو 2025. وأكد البيت الأبيض أن التشريع يضع معايير تنظيمية فيدرالية لمصدري العملات المستقرة. ويتطلب القانون دعمًا احتياطيًا بنسبة 100% بأصول سائلة والإفصاح العلني الشهري عن تكوين الاحتياطي.

سبق أن غطينا أن تبني المؤسسات للعملات المشفرة قد وصل إلى المؤسسات المالية التقليدية، مع تضاعف حيازات الشركات من Bitcoin تقريبًا في عام 2025. وأصبحت البنوك التقليدية الآن تعتبر الأصول الرقمية مكونات شرعية للبنية التحتية المالية. وتجاوزت الأصول الحقيقية المرمزة على شبكات البلوكشين 22.5 مليار دولار.

تداعيات السوق على صناعة الأصول الرقمية

يعكس إنجاز العملات المستقرة تحولات أوسع في التمويل العالمي وبنية الدفع التحتية. وأفادت منصة بيانات البلوكشين Lookonchain أن وتيرة إصدار USDC السريعة من Circle على Solana تُظهر المنافسة بين الشبكات. وتستضيف Ethereum حوالي 171 مليار دولار من عرض العملات المستقرة، محافظةً على مكانتها كأكبر طبقة تسوية.

ارتفع عرض العملات المستقرة على Solana بنسبة تقارب 70% منذ بداية العام، من 4.8 مليار دولار إلى 13.7 مليار دولار. ويشير هذا النمو إلى تنويع بنية البلوكشين التحتية للأصول الرقمية المقومة بالدولار. وتتنافس عدة شبكات layer-1 على حجم معاملات العملات المستقرة والسيولة.

يتوقع المحلل الفني Kyle Doops أن يتدفق عرض العملات المستقرة القياسي قريبًا إلى أسواق العملات المشفرة. وتمثل العملات المستقرة سيولة معادلة للدولار يمكن تدويرها إلى Bitcoin أو Ethereum أو رموز بديلة أخرى. ويوفر مبلغ 300 مليار دولار المتداول قوة شرائية كبيرة لشراء الأصول الرقمية.

قد يؤدي الوضوح التنظيمي الناتج عن قانون GENIUS إلى تسريع مشاركة المؤسسات في إصدار العملات المستقرة. ويسمح التشريع للبنوك والاتحادات الائتمانية والكيانات غير المصرفية المعتمدة بإصدار عملات مستقرة منظمة. وتتوقع وزيرة الخزانة أن يصل سوق العملات المستقرة في الولايات المتحدة إلى 2 تريليون دولار خلال عدة سنوات.

أثار المنتقدون مخاوف بشأن مخاطر التركيز إذا اضطرت الجهات المصدرة الكبرى إلى تصفية حيازاتها من سندات الخزانة خلال أحداث الضغط. ومع ذلك، يؤكد المؤيدون أن متطلبات الاحتياطي الشفافة والتدقيقات المنتظمة تعالج مخاوف الاستقرار. ويضع الإطار الرموز المرتبطة بالدولار كجسر بين التمويل التقليدي والأنظمة القائمة على البلوكشين.