عقود الخيارات على Bitcoin المرتبطة بـ BlackRock’s IBIT أصبحت الآن المفضلة في وول ستريت

لقد تجاوز صندوق BlackRock’s iShares Bitcoin Trust (IBIT) المتداول في البورصة منصة Deribit ليصبح أكبر منصة لعقود خيارات BTC$112,935.11، في إشارة إلى كيف أن الاعتماد ورأس المال المؤسسي يعيدان تشكيل تداول المشتقات المشفرة.

بلغت الفائدة المفتوحة في عقود IBIT ما يقارب 38 مليار دولار بعد انتهاء صلاحية يوم الجمعة، مقابل 32 مليار دولار على Deribit، التي هيمنت على السوق منذ عام 2016. ويأتي هذا التحول بعد أقل من عام من إطلاق خيارات IBIT في نوفمبر.

يُعد IBIT بالفعل أكبر صندوق ETF للبيتكوين الفوري في العالم، حيث يمتلك أصولاً بقيمة 84 مليار دولار، وقد أصبح بسرعة مغناطيساً لتدفقات المؤسسات. إن دورة نموه تعزز السيولة والشرعية، وتجذب النشاط إلى الأسواق المنظمة التي كانت في السابق تتركز في الخارج.

لا تزال Deribit — التي اشترتها Coinbase مقابل 2.9 مليار دولار في أغسطس — مفضلة لدى المتداولين الأصليين في سوق العملات المشفرة. لكن الارتفاع السريع لـ IBIT يشير إلى تحول هيكلي في القوة، حيث أصبحت الخيارات التي كانت تُدار سابقاً عبر منصات خارجية عالية الرافعة المالية، تتركز بشكل متزايد في الولايات المتحدة.

وفي الوقت نفسه، تُظهر بيانات Checkonchain أن نسبة الرافعة المالية لصندوق IBIT ETF قد وصلت إلى 45%، بالقرب من أعلى مستوياتها على الإطلاق.

يمتلك الصندوق 770,000 BTC، بينما يبلغ الفائدة المفتوحة في الخيارات 340,000 BTC، ما يعني أن ما يقارب نصف التعرض الأساسي لـ IBIT ينعكس في المشتقات. وهذا يسلط الضوء على حجم المراكز المضاربية المرتبطة بالصندوق، على الرغم من أنه من الجدلي ما إذا كان هذا يعكس بالكامل الرافعة المالية في السوق.

يمثل IBIT الآن 45% من هيمنة الفائدة المفتوحة لعقود خيارات BTC على مستوى العالم، متجاوزاً Deribit عند 41.9%، في حين أن CME لا تتجاوز 6%، وتكمل البورصات الأخرى النسبة المتبقية.

تشير هذه التركيزات إلى أن IBIT وDeribit معاً يسيطران على ما يقارب 90% من سوق خيارات BTC.

تشير البيانات إلى نتيجتين: أن الدور المتنامي لـ IBIT في تداول المشتقات يعيد تشكيل السوق، وأن المنصات المؤسسية مثل CME لا تزال صغيرة مقارنة بالمنصات المدفوعة بالصناديق المتداولة في البورصة وتلك التي يهيمن عليها الأفراد.