شهدت صناديق ETF الخاصة بـ Ethereum و Bitcoin أسوأ أسبوع لهما على الإطلاق.

كانت الأسبوع الماضي هو الأكثر دموية حتى الآن لصناديق ETF الفورية لكل من Ethereum وBitcoin في الولايات المتحدة. وفقًا لبيانات SoSoValue، سحب المستثمرون ما يقرب من 800 مليون دولار من منتجات ETH، وأكثر من 900 مليون دولار من صناديق BTC، وهو أكبر تدفق خارجي للأموال منذ إطلاق هذه المنتجات. بالنسبة للسوق الذي كان مدفوعًا سابقًا بتبني المؤسسات، تشير هذه البيانات الأخيرة إلى أن الثقة تتعرض للاختبار.

تدفقات خارجة بقيمة تقارب 800 مليون دولار من Ethereum ETF

خلال الأسبوع المنتهي في 26 سبتمبر، شهدت صناديق ETF الفورية لـ Ethereum تدفقات خارجة بقيمة 795.6 مليون دولار. تجاوز حجم التداول 10 مليارات دولار، لكن عمليات الاسترداد فاقت التدفقات الجديدة تقريبًا في كل نقطة تحول.

تحملت صندوقان الخسائر الرئيسية:

• صندوق ETHA التابع لـ BlackRock خسر أكثر من 200 مليون دولار، لكن الأصول التي يديرها ما تزال تتجاوز 15.2 مليار دولار.
• صندوق FETH التابع لـ Fidelity تعرض لضربة أكبر، حيث خرج منه 362 مليون دولار.

في يومي الخميس والجمعة فقط، شهدت صناديق Ethereum ETF عمليات استرداد يومية بقيمة 250 مليون دولار، متأثرة بانهيار تقني في الرسوم البيانية، ومخاوف اقتصادية كلية، وتسويات متسلسلة في سوق المشتقات. انخفض ETH دون مستوى 4,000 دولار الحرج، ثم ارتفع مجددًا إلى 4,020 دولار يوم السبت.

Bitcoin ETF يتبع مع تدفقات خارجة بقيمة 900 مليون دولار

لم تسلم صناديق Bitcoin أيضًا. سجلت صناديق ETF الفورية لـ BTC تدفقات خارجة بقيمة 902.5 مليون دولار، حيث شهد صندوق FBTC التابع لـ Fidelity تدفقًا خارجيًا بقيمة 300.4 مليون دولار يوم الجمعة. أظهر صندوق IBIT التابع لـ BlackRock مرونة أكبر، حيث خسر فقط 37.3 مليون دولار في ذلك اليوم، مما عزز هيمنته على السوق.

كان IBIT يوسع حصته في السوق، حيث يسيطر عادةً على أكثر من 80% من أصول صناديق ETF الفورية لـ BTC. ومع ذلك، لم يتقدم هذا القائد الصناعي بعد بطلب لصندوق ETF فوري لـ Solana، بينما بدأ بعض المنافسين بالفعل في تنويع منتجاتهم.

ما الذي يدفع التدفقات الخارجة؟

ثلاثة عوامل رئيسية تفسر عمليات السحب الضخمة من صناديق ETF:

• الضعف التقني: كل من ETH و BTC انخفضا دون مستويات الدعم الرئيسية، مما أجبر المتداولين على إغلاق مراكزهم ذات الرافعة المالية.
• الضغوط الاقتصادية الكلية: ارتفاع التضخم واستمرار المخاوف بشأن أسعار الفائدة أبقت شهية المخاطرة منخفضة، مما أضر بالطلب على الأصول المشفرة المضاربية.
• التسويات المتسلسلة: مع انخفاض الأسعار الفورية، تم تصفية المراكز الطويلة ذات الرافعة المالية، مما أدى إلى حلقة بيع ذاتية التعزيز.

الخلاصة

سجلت صناديق ETF لكل من Ethereum و Bitcoin أسوأ أسبوع لها على الإطلاق من حيث التدفقات الخارجة. وبينما تعافى ETH بالكاد، لا تزال العملتان المشفرتان الرائدتان تحت الضغط. إذا استمرت الرياح الاقتصادية المعاكسة، فقد تتسارع عمليات الاسترداد من صناديق ETF، مما يدفع الأسعار إلى مزيد من الانخفاض قبل أي انتعاش ذي معنى. بالنسبة للمتداولين، الرسالة واضحة: راقبوا تدفقات الأموال عن كثب—فهي أصبحت واحدة من أفضل إشارات الإنذار المبكر لتوقع اتجاه أسعار العملات المشفرة.