أطلقت كل من SEC وFINRA تحقيقًا في أنشطة تداول مشبوهة حدثت قبل إعلان الشركات المتداولة علنًا عن خططها للاستحواذ على العملات المشفرة.
يعتقد المنظمون أن بعض المستثمرين قد استفادوا من معرفتهم المسبقة وغير العامة بهذه الإعلانات المتعلقة بخزينة العملات المشفرة، مما قد يشكل انتهاكًا لقواعد الإفصاح العادل.
احتمال خرق قواعد الإفصاح العادل
يركز التحقيق على شركات خزينة الأصول الرقمية المتداولة علنًا (DAT)، وهي الشركات التي تعلن عن خطط لجمع رأس المال وشراء العملات المشفرة. تم إدراج أكثر من 200 شركة DAT هذا العام، وبعضها يتواصل حاليًا مع الجهات التنظيمية.
حدد المنظمون "أنماط تداول مشبوهة"، بما في ذلك ارتفاعات كبيرة في حجم التداول وارتفاعات مفاجئة في الأسعار في الأيام أو الساعات التي سبقت إعلان الشركات عن خططها لشراء العملات المشفرة. وتشير هذه التصرفات إلى أن بعض المستثمرين على الأقل ربما استفادوا من التداول بناءً على معلومات داخلية.
حذرت مسؤولو SEC بالفعل عدة شركات بشأن احتمال خرق لائحة الإفصاح العادل (Reg FD)، وهي مادة تشترط أن يتم الإفصاح عن المعلومات الجوهرية وغير العامة بشكل واسع وليس انتقائيًا. وتخشى الهيئة الرقابية المالية من أن بعض الأشخاص تم إبلاغهم مسبقًا بعمليات شراء العملات المشفرة الوشيكة وحققوا أرباحًا من خلال بيع أسهم الشركات قبل صدور الأخبار.
يتفق الخبراء على أن هذه الانتهاكات تعرض قيمة السوق للخطر وتعرض الشركات لعواقب قانونية وسمعة سيئة. حتى في الأسواق المالية الأكبر غير المتعلقة بالعملات المشفرة، لم تكن الوكالة لديها مثل هذه التحفظات بشأن انتهاكات Reg FD. لذلك، فإن هذا المستوى من التدقيق يزيد من احتمال أن تواجه شركات خزينة العملات المشفرة قيودًا أكثر صرامة في المستقبل القريب.
طفرة العملات المشفرة المؤسسية تحت المجهر
يأتي التحقيق في ظل انتقال المزيد من الشركات إلى اعتماد cryptocurrency. وقد ساعد الرواد الأوائل بالفعل خزائن الأصول الرقمية على جذب أكثر من 20 مليار دولار من رأس المال الاستثماري هذا العام، مع التزام أكثر من 100 مليار دولار بخطط شراء العملات المشفرة.
تمتلك الشركات العامة الآن أكثر من 1 مليون BTC بقيمة 113 مليار دولار، و5.26 مليون ETH بقيمة 20.6 مليار دولار. وبلغت عمليات جمع الأموال الشهرية لشركات DAT ذروتها عند 6.2 مليار دولار في يوليو، وهو أعلى إجمالي شهري تم تسجيله على الإطلاق.
يواجه المنظمون الآن تحدي ضمان ألا يفتح هذا الاتجاه المتنامي طرقًا جديدة للتداول الداخلي والإفصاح الانتقائي.
يجادل المؤيدون بأن استثمار خزائن الشركات يدل على الثقة في القيمة طويلة الأجل للعملات المشفرة. ومع ذلك، لا تزال هناك مخاوف بشأن وتيرة إفصاح الشركات عن المعلومات السوقية وجمع الأموال، مما قد يشجع على الإفصاح الانتقائي والتسريبات والتداول التلاعبّي.
ذكرت كل من SEC وFINRA أن طفرة خزائن العملات المشفرة يجب أن تعمل ضمن قوانين الأوراق المالية الحالية، وتتحرك بشكل استباقي ضد الأنماط المشبوهة. إذا تم الكشف عن سوء السلوك، فقد يتبع ذلك إجراءات تنفيذية، مما يضع سابقة لتنظيم تبني الأصول الرقمية المؤسسية في المستقبل.
