Bitget App
تداول بذكاء
شراء العملات المشفرةنظرة عامة على السوقالتداولالعقود الآجلةEarnالويب 3مربعالمزيد
التداول
التداول الفوري
شراء العملات المشفرة وبيعها بسهولة
الهامش
قم بزيادة رأس مالك وكفاءة التمويل
Onchain
استخدم Onchain لتجربة بلا سلسلة
التحويل وتداول الكتلة
حوّل العملات المشفرة بنقرة واحدة وبدون رسوم
استكشاف
Launchhub
احصل على الأفضلية مبكرًا وابدأ بالفوز
نسخ
انسخ تداول المتداول المميز بنقرة واحدة
Bots
برنامج تداول آلي مدعوم بالذكاء الاصطناعي ذكي بسيط وسريع وموثوق
التداول
العقود الآجلة لعملة USDT-M
تمت تسوية العقود الآجلة بعملة USDT
العقود الآجلة لعملة USDC-M
تمت تسوية العقود الآجلة بعملة USDC
العقود الآجلة لعملة Coin-M
تمت تسوية العقود الآجلة بالعملات المشفرة
استكشاف
دليل العقود الآجلة
رحلة من المبتدئين إلى المتقدمين في تداول العقود الآجلة
العروض الترويجية للعقود الآجلة
مكافآت سخية بانتظارك
نظرة عامة
مجموعة من المنتجات لتنمية أصولك
Simple Earn
يُمكنك الإيداع والسحب في أي وقتٍ لتحقيق عوائد مرنة بدون مخاطر.
On-chain Earn
اربح أرباحًا يوميًا دون المخاطرة برأس المال
منتج Earn المنظم
ابتكار مالي قوي للتعامل مع تقلبات السوق
المستوى المميز (VIP) وإدارة الثروات
خدمات متميزة لإدارة الثروات الذكية
القروض
اقتراض مرن مع أمان عالي للأموال
تراجع Bitcoin خلف الأسهم والمعادن والدولار الأمريكي في الربع الثالث. هذا هو المستوى الرئيسي الذي يجب مراقبته للتحرك القادم

تراجع Bitcoin خلف الأسهم والمعادن والدولار الأمريكي في الربع الثالث. هذا هو المستوى الرئيسي الذي يجب مراقبته للتحرك القادم

CryptoNewsNetCryptoNewsNet2025/09/27 19:15
عرض النسخة الأصلية
By:coindesk.com

BTC$109.503,67 أنهى للتو ما يُعد تاريخياً ثالث أسوأ أسبوع للعملة المشفرة الأكبر هذا العام، مع انخفاض تجاوز المتوسط بنسبة 5%. الأسبوع 38 يُغلق فعلياً الربع الثالث، الذي ارتفع بنحو 1%، بالإضافة إلى شهر سبتمبر الذي تمكن من البقاء مستقراً.

بينما تتماشى هذه الأرقام مع السمعة التاريخية لهذه الفترة كواحدة من أضعف المواسم في السنة، إلا أن بعض العوامل المحفزة ربما ساهمت في الأداء الضعيف.

يوم الجمعة، انتهت صلاحية خيارات تزيد قيمتها عن 17 مليار دولار، مع سعر الألم الأقصى — وهو سعر التنفيذ الذي يخسر عنده حاملو الخيارات أكبر قدر من المال ويحقق كتاب الخيارات أكبر ربح — عند 110,000 دولار، والذي عمل كمركز جاذبية لسعر السوق الفوري.

عامل تقني رئيسي يبقى هو أساس تكلفة الحيازة قصيرة الأجل عند 110,775 دولار، والذي يعكس متوسط سعر الاستحواذ على السلسلة للعملات التي تحركت خلال الأشهر الستة الماضية.

اختبر bitcoin هذا المستوى في أغسطس، وفي الأسواق الصاعدة، يتحرك عادةً نحو هذا الخط عدة مرات. هذا العام، كسر هذا المستوى بشكل ملحوظ مرة واحدة فقط: خلال أزمة الرسوم الجمركية في أبريل، عندما انخفض إلى أدنى مستوى عند 74,500 دولار.

تراجع Bitcoin خلف الأسهم والمعادن والدولار الأمريكي في الربع الثالث. هذا هو المستوى الرئيسي الذي يجب مراقبته للتحرك القادم image 0
Cost Basis (Glassnode)

عند النظر للصورة الأكبر، من المهم تقييم ما إذا كان bitcoin لا يزال في اتجاه صاعد يتميز بقمم وقيعان أعلى للحصول على فكرة عما إذا كان الارتفاع مستداماً.

يشير المحلل Caleb Franzen إلى أن bitcoin انخفض دون المتوسط المتحرك الأسي لمدة 100 يوم (EMA)، مع وجود المتوسط المتحرك الأسي لمدة 200 يوم عند 106,186 دولار. وكان أدنى مستوى مهم سابقاً حوالي 107,252 دولار في 1 سبتمبر، ومن أجل بقاء الاتجاه العام سليماً، سيحتاج bitcoin إلى البقاء فوق هذا المستوى.

الخلفية الاقتصادية الكلية

نما الاقتصاد الأمريكي بمعدل سنوي قدره 3.8% في الربع الثاني، متجاوزاً تقديرات 3.3% وأقوى أداء منذ الربع الثاني من عام 2023. انخفضت طلبات إعانة البطالة الأولية بمقدار 14,000 إلى 218,000، وجاءت أقل من التوقعات وسجلت أدنى مستوى منذ منتصف يوليو. بينما جاءت بيانات الإنفاق متوافقة مع توقعات السوق. ارتفع مؤشر أسعار نفقات الاستهلاك الشخصي الأساسي في الولايات المتحدة، وهو المقياس المفضل لدى الاحتياطي الفيدرالي للتضخم الأساسي الذي يستثني الغذاء والطاقة، بنسبة 0.2% في أغسطس 2025 مقارنة بالشهر السابق.

ارتفع عائد سندات الخزانة الأمريكية لأجل 10 سنوات من دعم 4%، ويتداول الآن بالقرب من 4.2%. ويستمر مؤشر الدولار (DXY) في التحوم حول الدعم طويل الأجل عند 98. في الوقت نفسه، تقود المعادن الحركة، حيث بلغ سعر الفضة حوالي 45 دولاراً مقترباً من أعلى مستوى له على الإطلاق عند مستويات شوهدت آخر مرة في 1980 و2011. أما الأسهم الأمريكية، فهي قريبة من مستوياتها القياسية.

لا يزال bitcoin استثناءً حيث يتداول بأكثر من 10% دون ذروته.

تراجع Bitcoin خلف الأسهم والمعادن والدولار الأمريكي في الربع الثالث. هذا هو المستوى الرئيسي الذي يجب مراقبته للتحرك القادم image 1
DXY (TradingView)

الأسهم المرتبطة بـBitcoin

تواصل شركات خزينة bitcoin مواجهة ضغط شديد على نسبة القيمة السوقية إلى صافي قيمة الأصول (mNAV). شركة Strategy (MSTR) بالكاد إيجابية منذ بداية العام. في وقت ما، انخفض سعرها إلى أقل من 300 دولار، وهو عائد سلبي لعام 2025.

نسبة Strategy إلى BlackRock iShares Bitcoin Trust ETF (IBIT) تبلغ 4.8، وهو أدنى مستوى منذ أكتوبر 2024، مما يُظهر مدى تراجع أداء أكبر شركة خزينة bitcoin مقارنةً بالعملة نفسها خلال الاثني عشر شهراً الماضية.

تراجع Bitcoin خلف الأسهم والمعادن والدولار الأمريكي في الربع الثالث. هذا هو المستوى الرئيسي الذي يجب مراقبته للتحرك القادم image 2
MSTR/IBIT Ratio (TradingView)

قيمة mNAV لشركة Strategy حالياً 1.44 (حتى يوم الجمعة). تأخذ القيمة المؤسسية هنا في الاعتبار جميع الأسهم الأساسية القائمة، وإجمالي الدين الاسمي، وإجمالي القيمة الاسمية للأسهم الممتازة الدائمة مطروحاً منها رصيد النقد للشركة.

النقطة المضيئة لـMSTR هي أن ثلاثة من أربعة أسهم ممتازة دائمة، STRK وSTRC وSTRF، جميعها تحقق عوائد إيجابية مدى الحياة بينما يسعى الرئيس التنفيذي Michael Saylor لشراء المزيد من BTC من خلال هذه الأدوات.

مشكلة متزايدة لـMSTR هي نقص التقلب في bitcoin. فقد انخفض التقلب الضمني للعملة المشفرة — وهو مقياس لتوقعات السوق لتقلبات الأسعار المستقبلية — إلى أقل من 40، وهو أدنى مستوى منذ سنوات.

وهذا مهم لأن Saylor غالباً ما يصور MSTR كرهان على تقلب bitcoin. للمقارنة، يبلغ التقلب الضمني لـMSTR 68. وكان الانحراف المعياري السنوي لعوائدها اليومية خلال العام الماضي 89%، بينما انخفض خلال الثلاثين يوماً الماضية إلى 49%.

بالنسبة للأسهم، غالباً ما يجذب التقلب الأعلى المضاربين، ويولد فرص تداول، ويجذب انتباه المستثمرين، لذا من المرجح أن يكون الانخفاض بمثابة رياح معاكسة.

في الوقت نفسه، تحتفظ خامس أكبر شركة خزينة bitcoin، Metaplanet (3350)، بـ25,555 BTC ولا يزال لديها حوالي 500 مليون دولار متبقية للاستثمار من عرضها الدولي. على الرغم من ذلك، لا يزال سعر سهمها يكافح عند 517 ين (3.45 دولار)، أي أكثر من 70% دون أعلى مستوى له على الإطلاق.

انخفضت قيمة mNAV لشركة Metaplanet إلى 1.12، بانخفاض حاد من 8.44 في يونيو. وتبلغ قيمتها السوقية الآن 3.94 مليار دولار مقارنة بصافي قيمة أصول bitcoin البالغ 2.9 مليار دولار، مع متوسط تكلفة استحواذ BTC يبلغ 106,065 دولار.

0

إخلاء المسؤولية: يعكس محتوى هذه المقالة رأي المؤلف فقط ولا يمثل المنصة بأي صفة. لا يُقصد من هذه المقالة أن تكون بمثابة مرجع لاتخاذ قرارات الاستثمار.

منصة PoolX: احتفظ بالعملات لتربح
ما يصل إلى 10% + معدل الفائدة السنوي. عزز أرباحك بزيادة رصيدك من العملات
احتفظ بالعملة الآن!

You may also like

مقارنة شاملة بين 14 منصة Perp DEX: من سيكون Hyperliquid القادم؟

بالنسبة للمستثمرين الأفراد، يمكن اختيار بعض المشاريع التي لم تقم بعد بـTGE للتفاعل معها وكسب النقاط، أما المشاريع التي أتمت TGE فيجب الجمع بين تقييم القيمة السوقية والاتجاه العام، ومن الأفضل الشراء بعد بدء الصعود.

深潮2025/09/27 21:18
مقارنة شاملة بين 14 منصة Perp DEX: من سيكون Hyperliquid القادم؟