ماذا سيعني تباطؤ نمو مشتريات خزينة Bitcoin و Ethereum للأسواق؟

ساهم ارتفاع Bitcoin وEthereum وغيرها من خزائن العملات الرقمية المؤسسية في تعزيز المكاسب الضخمة للسوق خلال الصيف. أما الآن، فإن تباطؤ نموها لعب دورًا كبيرًا في استنزاف الأسعار التي أصبحت بالفعل حساسة للتضخم وغيره من حالات عدم اليقين الاقتصادية الكلية.

قد يستمر تراجع نشاط الخزائن في الضغط على الأسواق مع احتمال بقاء التقلبات مرتفعة على المدى القريب، بحسب ما قاله ثلاثة مراقبين للسوق لموقع Decrypt.

كتب Joe DiPasquale، الرئيس التنفيذي لشركة إدارة صناديق العملات الرقمية BitBull Capital، في رسالة نصية إلى Decrypt: "عندما تتوقف الخزائن عن الشراء، فإن ذلك يزيل أرضية طلب مهمة ويقوض الثقة في سرد الميزانية العمومية كاستراتيجية". وأضاف: "في الوقت نفسه، أدت التصفيات القسرية في المشتقات وتزايد الشعور بتجنب المخاطر إلى تسريع الانخفاض، مما خلق حلقة تغذية راجعة تضغط على أصول العملات الرقمية والأسهم المرتبطة بها على حد سواء".

كان يتم تداول Bitcoin مؤخرًا عند حوالي 109,400 دولار، منخفضًا بأكثر من 5% خلال الأسبوع الماضي، وفقًا لمزود بيانات أسواق العملات الرقمية CoinGecko. وفي إحدى اللحظات يوم الجمعة، انخفضت أكبر عملة رقمية من حيث القيمة السوقية إلى أقل من 109,000 دولار لأول مرة منذ 1 سبتمبر. كما تراجعت Ethereum وغيرها من العملات الرقمية الرئيسية بشكل كبير إلى المنطقة السلبية.

وقد جاءت هذه الانخفاضات الأخيرة في الوقت الذي تراجعت فيه مشتريات خزائن Bitcoin إلى 12,600 BTC فقط في أغسطس، و15,500 حتى الآن هذا الشهر—وهو مجموع أقل من نصف الكمية التي استحوذت عليها الشركات في يوليو، وفقًا لمزود تحليلات البيانات CryptoQuant.

قال Michael McCluskey، الرئيس التنفيذي لشركة Sologenic—التي تقدم بورصة لامركزية وخدمات ذات صلة—لموقع Decrypt: "لقد شهدنا تباطؤ تراكم الخزائن مقارنة بفترة الصيف، عندما كانت الشركات تشتري بوتيرة قياسية". وأضاف: "هذا التباطؤ تزامن مع انخفاض الأسعار في Bitcoin وغيرها من العملات الرقمية الرئيسية، وهو أمر منطقي بالنظر إلى مدى دعم الطلب المؤسسي للسوق".

وأضاف McCluskey: "على المدى القصير، فإن غياب الشراء المستمر يجعل السوق أكثر عرضة للتقلبات".

انخفضت أسعار أسهم عدد من شركات الخزائن بشكل حاد، حيث تراجعت شركة Helius Medical Technologies التابعة لخزينة Solana بنسبة 38% خلال الأسبوع الماضي، وانخفضت BitMine Immersion التي تركز على Ethereum بأكثر من 13% خلال نفس الفترة.

انخفضت Strategy—الرائدة في التحول نحو تراكم العملات الرقمية—وMetaplanet بحوالي 9% لكل منهما، وجاء ذلك بالنسبة للأخيرة رغم شراء الشركة اليابانية مؤخرًا أكثر من 5,400 BTC يوم الاثنين وتقييم إيجابي من محلل في اليوم التالي. أما Helius وعدة شركات أخرى جمعت أموالاً من خلال صفقات طرح خاص في الأسهم العامة (PIPE) فتتداول أسهمها بأقل بكثير من أسعار إصدارها.

وفي المستقبل، قد تواجه بعض الخزائن تحديات إضافية، حيث أفادت صحيفة The Wall Street Journal يوم الخميس بأن الجهات التنظيمية المالية تدرس الآن أحجام التداول المرتفعة بشكل غير معتاد والارتفاعات الدراماتيكية في أسعار أسهم بعضها.

ومع ذلك، كتب Gerry O'Shea—رئيس قسم رؤى الأسواق العالمية في مدير أصول العملات الرقمية Hashdex—في رسالة نصية إلى Decrypt أن Bitcoin قد تصل إلى 140,000 دولار أو أكثر بحلول نهاية العام، مع مساهمة خزائن الشركات في إشعال موجة صعودية.

وكتب: "سيظل تبني خزائن الشركات جزءًا كبيرًا من هذا الطلب، حتى مع مواجهة العديد من هذه الشركات المتداولة علنًا لرياح معاكسة على المدى القريب بسبب التقلبات وتدقيق المستثمرين في استراتيجياتها المحددة".