نشاط الحيتان خلال تراجع Ethereum
أدى الانخفاض الأخير لـEthereum دون مستوى الدعم البالغ 4000 دولار إلى تحفيز نشاط كبير للحيتان عبر منصات العملات الرقمية الرئيسية. خلال اليومين الماضيين، أفادت شركة التحليلات Lookonchain أن 15 محفظة منفصلة استلمت ما يقارب 406,117 ETH، بقيمة تقارب 1.6 مليار دولار. وقد نشأت هذه المعاملات من بورصات ومنصات مؤسسية بارزة مثل Kraken وGalaxy Digital وBitGo وFalconX.
يشير نمط التراكم هذا إلى أن كبار الحائزين يرون في انخفاض السعر الحالي فرصة شراء استراتيجية بدلاً من إشارة إلى سوق هابطة. ويعد التوقيت مثيراً للاهتمام بشكل خاص نظراً لأن Ethereum انخفض بنسبة 1.84% خلال الـ24 ساعة الماضية، وتم تداوله عند 3,943 دولار وقت كتابة هذا التقرير. يفسر بعض المحللين هذا النشاط من الحيتان كإشارة صعودية، مما يدل على الثقة في آفاق Ethereum طويلة الأجل رغم التقلبات قصيرة الأجل.
تباين مشاعر السوق حول حركة السعر
كان رد فعل السوق تجاه تراجع Ethereum منقسماً بشكل ملحوظ. فمن جهة، أعلن معلقو المال التقليديون مثل الاقتصادي Peter Schiff أن Ethereum دخلت سوقاً هابطة، مشيرين إلى الانخفاض بنسبة 20% من أعلى مستوى لها في أغسطس. تعكس تعليقات Schiff مخاوف أوسع بين بعض المحللين بشأن احتمالية حدوث مزيد من التراجعات.
ومع ذلك، يقدم المحللون المتخصصون في العملات الرقمية وجهة نظر مختلفة. حيث أشار المحلل Cas Abbé إلى أنه "ستحصل على فرصة أخرى للشراء في ETH" ولاحظ أن الشراء المؤسسي قد يتبع تراكم الحيتان الحالي. يبرز هذا التباين في الرأي الأطر الزمنية والاستراتيجيات المختلفة التي يتبعها المشاركون في السوق.
أنماط سلوك الحائزين على المدى الطويل
حدد المحلل Darkfost نمطاً محدداً في نشاط التراكم، مع التركيز على "عناوين المتراكمين" التي أجرت على الأقل عمليتي تحويل بمبالغ ETH دنيا دون القيام بأي عمليات بيع. أضافت هذه العناوين، التي يربطها Darkfost بسلوك الحائزين على المدى الطويل، ما يقارب 400,000 ETH في يوم واحد خلال التراجع الأخير.
بلغ حجم هذا النشاط مستويات تاريخية في 18 سبتمبر، عندما استوعبت هذه العناوين المتراكمة حوالي 1.2 مليون ETH. أشار Darkfost إلى أن هذا يمثل "سابقة تاريخية لـEthereum" واقترح أن بعض هذه العناوين قد تكون مرتبطة بجهات تقدم صناديق ETF لـETH، والتي شهدت طلباً متزايداً مؤخراً.
المتداولون بالرافعة المالية يواجهون تصفيات كبيرة
بينما تقوم الحيتان بالتراكم، تكبد المتداولون بالرافعة المالية خسائر كبيرة. تظهر بيانات Coinglass أنه خلال الـ24 ساعة الماضية، تم تصفية 246,601 متداول عبر سوق العملات الرقمية، بإجمالي 1.13 مليار دولار. شكلت Ethereum الجزء الأكبر من هذه التصفيات بقيمة 409.6 مليون دولار، مع أكثر من 365 مليون دولار من المراكز الطويلة.
أكبر عملية تصفية فردية كانت لأمر ETH-USD بقيمة 29.12 مليون دولار على Hyperliquid. لاحظ Darkfost أن Ethereum شهدت واحدة من أكبر انخفاضاتها في الفائدة المفتوحة منذ بداية 2024، بعد موجة من التصفيات التي أزالت المراكز ذات الرافعة المالية المفرطة.
قد يخلق هذا التصحيح في الرافعة المالية بالفعل ظروفاً لاستقرار السوق. تاريخياً، غالباً ما تتبع هذه التصفيات فترات من الرافعة المالية المفرطة التي تدفع الفائدة المفتوحة إلى الأعلى. وبمجرد إزالة هذه المراكز، يميل ضغط البيع إلى التراجع، مما قد يمهد الطريق للتعافي.
قدم استراتيجي السوق Shay Boloor وجهة نظر مثيرة للاهتمام، مشيراً إلى أنه على الرغم من حالة الذعر بين المستثمرين بسبب الانخفاض دون 4000 دولار، فقد أظهر شخصيات مالية بارزة مثل Tom Lee وStanley Druckenmiller وPeter Thiel دعمهم لـEthereum. كما أشار Boloor إلى احتمال حاجة الحكومة الأمريكية إلى العملات المستقرة لدعم الطلب على الخزانة، مع وجود معظم المعروض من العملات المستقرة على Ethereum.
يشير مزيج تراكم الحيتان، والاهتمام المؤسسي، وتصفيات المراكز ذات الرافعة المالية إلى أن ظروف السوق الحالية قد تمثل نقطة دخول استراتيجية بدلاً من بداية سوق هابطة مستمرة. ومع ذلك، لا تزال التقلبات قصيرة الأجل كبيرة، وسيواصل المشاركون في السوق مراقبة المؤشرات الاقتصادية القادمة وتدفقات المؤسسات عن كثب لمزيد من التوجيه.