متداول في Goldman Sachs: "انهيار Bitcoin المفاجئ يوم الاثنين هو إشارة مبكرة"
وتيرة السوق تتباطأ، وهناك موجة من إيقاف الخسارة في بعض التداولات التوافقية.
وتيرة السوق تتباطأ، وظهرت موجة إيقاف خسائر في بعض التداولات التوافقية.
الكاتب: Dong Jing
المصدر: Wallstreet Insights
حذر المتداول في Goldman Sachs، Paolo Schiavone، من أن الانهيار المفاجئ للبيتكوين يوم الاثنين هو أول إشارة لتحول السوق، مما يدل على أن موجة الأصول ذات المخاطر العالية التي استمرت لثلاثة أسابيع قد بدأت في التراجع.
في 26 سبتمبر، كتب المتداول والاستراتيجي في Goldman Sachs، Paolo Schiavone، أن الأصول ذات المخاطر العالية شهدت سباقًا مطلقًا خلال الأسابيع الثلاثة الماضية، حيث حققت تداولات الزخم عوائد واضحة، لكن الوتيرة بدأت تتغير.
يوم الاثنين، كان الانهيار المفاجئ للبيتكوين هو "الإشارة الحقيقية الأولى" في نظر المتداولين—وتيرة السوق تتباطأ، وهناك حاجة إلى "إبطاء السرعة" على المدى القصير.
شهد سوق العملات المشفرة يوم الاثنين انخفاضًا حادًا، حيث تم تصفية رهانات شراء بقيمة 1.7 مليار دولار بشكل قسري في لحظة، وتعرضت جميع العملات المشفرة الرئيسية تقريبًا مثل bitcoin وethereum للضغط. يوم الخميس، واصل bitcoin الانخفاض، وكسر حاجز 110,000 دولار، ويتداول حاليًا بالقرب من 109,000 دولار.
يرى أن الوضع الأساسي هو تجسيد لـ"تأثير نهاية الشهر"، لكن بعض الاتجاهات الرئيسية في السوق بدأت تبدو مفرطة التوسع. على سبيل المثال: البيئة الكلية لا تزال شديدة التقلب؛ وتتعرض التداولات التوافقية (بيع الدولار الأمريكي، وتكثيف منحنى العائد) لضغط هائل.
على الرغم من وجود مخاطر تصحيح قصيرة الأجل، فإن الحكم الأساسي لهذا المتداول هو أن السوق يتجه نحو موجة "ذوبان صعودي". ويعتقد أن تصحيح الأصول ذات المخاطر العالية سيتم التقاطه من قبل المشترين، وذلك لأسباب منها أن تأثير الرسوم الجمركية قد بلغ ذروته، والتحفيز المالي سيتم تقديمه بشكل كبير، والظروف المالية تتراخى، وخفض أسعار الفائدة وشيك، بالإضافة إلى التأثير الحقيقي للذكاء الاصطناعي.
إشارات تقنية للبيتكوين تثير الانتباه
شرح Paolo Schiavone بالتفصيل تحول حالة السوق الحالية.
قال إن السوق شهد "سباقًا مطلقًا" خلال الأسابيع الثلاثة الماضية، وحققت تداولات الزخم عوائد واضحة. ومع ذلك، فإن الوضع يتغير الآن.
كان الانهيار المفاجئ للبيتكوين يوم الاثنين هو أول علامة على تحول السوق، وحدث ذلك في بيئة يقود فيها bitcoin السوق بدلاً من أن يتخلف عن الأصول الأخرى، أي أن bitcoin يلعب دورًا قياديًا وليس تابعًا.
أشار Schiavone بشكل خاص إلى أن منطقة 110,000 دولار أصبحت دعمًا تقنيًا هامًا للبيتكوين، "لن يحدث شيء جيد إذا انخفض السعر عن المتوسط المتحرك لـ200 يوم."
يرى أن هذا المستوى من المرجح أن يكون دعمًا وليس مقاومة، مما يشير إلى أن الأهمية الهيكلية للبيتكوين قد تجاوزت مجرد كونه أصلًا مشفرًا، وأصبح رمزًا للشهية العامة للمخاطر.
الوضع الكلي "متقلب"، والتداولات التوافقية تحت الضغط
على الرغم من أنه يعتبر ضعف السوق الحالي تجسيدًا لـ"تأثير نهاية الشهر"، إلا أنه يعترف أيضًا بأن بعض الاتجاهات في السوق "تم تمديدها بشكل مفرط".
على سبيل المثال، تواجه التداولات التوافقية السائدة مثل "بيع الدولار الأمريكي" و"شراء تكثيف منحنى العائد" موجة مستمرة من إيقاف الخسائر، ولا يزال الوضع الكلي "شديد التقلب".
أشار Paolo Schiavone إلى أنه في بيئة سوق تهيمن عليها المستويات التقنية وسلوكيات إيقاف الخسائر، قد تكون تقلبات البيتكوين الحادة مجرد مقدمة للمخاطر الكلية.
ذكرت المقالة أنه عندما أجرى بحثًا بين قاعدة عملائه، وجد أن هناك انقسامًا متساويًا بنسبة 50/50 حول ما إذا كان الخطر الأكبر هو النمو أم التضخم. وهذا يعكس الانقسام العميق في السوق بشأن آفاق الاقتصاد.
وأشار بشكل خاص إلى أن تقييم السوق لمخاطر النمو والتضخم في المستقبل لا يزال منقسمًا للغاية، "50% من العملاء قلقون بشأن التضخم، و50% قلقون بشأن النمو." وهذا بحد ذاته إشارة على افتقار السوق للاتجاه.
بالنسبة للاقتصاد الأمريكي قبل نهاية العام، يتوقع هذا المتداول نمو الناتج المحلي الإجمالي بنسبة 2%، وأن يكون مؤشر نفقات الاستهلاك الشخصي الأساسي عند 3%، وأن يصل معدل البطالة إلى 4.5%. والسؤال الرئيسي هو ما إذا كانت هناك حاجة إلى سياسة أسعار فائدة تقييدية، أم إلى مستوى أقل من سعر الفائدة المحايد. ويعتقد أن سعر الفائدة النهائي قد يقترب من 2.5%.
فيما يتعلق بسوق السندات، قال: "لطالما كنت متشائمًا بشأن الأوضاع المالية، لكن من الصعب الآن قبول ما يسمى بقصة 'هيمنة المالية'." وأضاف أن عائد سندات الخزانة الأمريكية لأجل 30 عامًا في عام 2025 قد ينتهي في نطاق 4.25–4.5%.
سلسلة منطقية لـ"ذوبان صعودي" تتشكل، والتحليل الفني يطلق إشارات تحذير
قام هذا المتداول ببناء سلسلة منطقية كاملة تدعم توجه السوق نحو "ذوبان صعودي".
أولاً، بلغ تأثير الرسوم الجمركية ذروته، مما وفر بيئة سياسية مستقرة نسبيًا للأصول ذات المخاطر العالية.
ثانيًا، سيتم تقديم إجراءات التحفيز المالي بشكل كبير، مما يوفر دفعة للنمو الاقتصادي.
في الوقت نفسه، تتراخى الظروف المالية، مما يدعم سيولة السوق.
من المتوقع أن يبدأ الاحتياطي الفيدرالي دورة خفض أسعار الفائدة قريبًا، ويحافظ هذا المتداول على توقعه بـ"ثلاثة تخفيضات وقائية"، وإذا استمرت بيانات التوظيف غير الزراعي في الانخفاض، فقد يتم خفض الفائدة بمقدار 50 نقطة أساس في أكتوبر.
كما أن التأثير الحقيقي للذكاء الاصطناعي يدعم آفاق النمو على المدى الطويل.
ويعتقد أن تضافر هذه العوامل يشير إلى أن أي تصحيح في الأصول ذات المخاطر العالية سيتم التقاطه من قبل المشترين.
على الرغم من أن الأساسيات تدعم منطق "الذوبان الصعودي"، إلا أن Paolo Schiavone، كمتداول تحليل فني، لا يزال يلاحظ بعض إشارات التحذير. فشل Nvidia في اختراق القمة بشكل فعال، وشكل مؤشر Nasdaq نموذج رأس وكتفين فاشل، وهو الآن في طور تكوين "قمة توسعية".
وأكد هذا المتداول: "القمة لا تُقرع لها الأجراس—بل هي تراكم للإشارات. القاع هو حدث، أما القمة فهي عملية."
إخلاء المسؤولية: يعكس محتوى هذه المقالة رأي المؤلف فقط ولا يمثل المنصة بأي صفة. لا يُقصد من هذه المقالة أن تكون بمثابة مرجع لاتخاذ قرارات الاستثمار.
You may also like
قد يكون Dogecoin يشكل قاعدة مستقرة فوق 0.27 دولار مع مقاومة بالقرب من 0.42 دولار


محفظة Whale تضيف 74.58 مليون دولار في ASTER مع إشارات مستويات فيبوناتشي إلى 4.50 دولار، فهل سيناريو السوق الصاعد واقعي؟

Trending news
المزيدأسعار العملات المشفرة
المزيد








