تحولت إلى "خزانة العملات الرقمية" وأسهمها ارتفعت بشكل كبير، وهيئة SEC الأمريكية تبدأ التحقيق في الأموال التي تم "استباقها مسبقًا"

في بعض الحالات، يبدو أن سرية شركات الخزانة قد تم اختراقها، مما أدى إلى ارتفاع كبير في أسعار الأسهم ذات الصلة قبل أيام من الإعلان الرسمي، مما كشف عن مشكلة تسريب المعلومات.

الكاتب: Bao Yilong

المصدر: Wallstreetcn

عند تنفيذ استراتيجيات خزانة العملات المشفرة، تحتاج العديد من الشركات إلى التواصل مع مستثمرين خارجيين لتقييم اهتمامهم بشراء الرموز المميزة من خلال التمويل الخاص. وللحفاظ على السرية، يجب على المستثمرين توقيع اتفاقيات عدم إفشاء حتى تعلن الشركة رسميًا عن استراتيجيتها الجديدة. ومع ذلك، وفقًا لمصادر مطلعة، يبدو أن السرية قد تم اختراقها في بعض الحالات، مما أدى إلى ارتفاع كبير في أسعار الأسهم ذات الصلة قبل أيام من الإعلان الرسمي، مما كشف عن مشكلة تسريب المعلومات.

تقوم الهيئات التنظيمية المالية الأمريكية بالتحقيق في أنماط تداول غير طبيعية لأكثر من 200 شركة أعلنت عن تبني استراتيجيات خزانة العملات المشفرة، حيث ارتفعت أسعار أسهم هذه الشركات بشكل كبير قبل إعلانها عن خطط شراء أصول رقمية مثل bitcoin.

في 25 سبتمبر، أفادت وسائل الإعلام أن لجنة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية (SEC) وهيئة تنظيم الصناعة المالية (Finra) قد تواصلتا مع بعض الشركات التي شهدت تقلبات في أسعار أسهمها بعد إعلانها عن شراء bitcoin وأصول رقمية أخرى كجزء من استراتيجيتها الأساسية.

في المحادثات والرسائل مع الشركات المعنية، شددت الهيئات التنظيمية بشكل خاص على مخاوفها بشأن الانتهاكات المحتملة لقواعد الإفصاح العادل. تتطلب هذه القواعد من الشركات المدرجة الإفصاح عن المعلومات الهامة لجميع المشاركين في السوق بشكل متساوٍ، وعدم تسريب المعلومات الداخلية التي قد تُستخدم في التداول بشكل انتقائي.

أدى هذا التدقيق التنظيمي إلى خلق حالة من عدم اليقين الجديدة للشركات التي تتبع ما يسمى باستراتيجية "خزانة العملات المشفرة". وصرح David Chase، المحامي السابق في قسم الإنفاذ في SEC:

عندما يتم إرسال هذه الرسائل، فإنها بالفعل تثير قلق السوق. عادةً ما تكون هذه الخطوة الأولى في التحقيق. أما ما إذا كان سيتم إجراء تحقيق شامل، فهذا أمر يصعب تحديده.

صعود استراتيجية خزانة العملات المشفرة

شهدت الأشهر القليلة الماضية ظهور عدد كبير من شركات خزانة العملات المشفرة، مقتدية بالنموذج الذي أسسته Strategy.

جوهر هذه الاستراتيجية هو جمع الأموال من خلال بيع الأسهم والسندات لاستخدامها في شراء bitcoin ورموز رقمية أخرى.

وفقًا لبيانات شركة الاستشارات Architect Partners، أعلنت 212 شركة جديدة حتى الآن هذا العام عن خطط لجمع حوالي 1020 ملايين دولار لشراء العملات المشفرة.

بالنسبة للعديد من الشركات، يتطلب التحول إلى استراتيجية خزانة العملات المشفرة عادةً التواصل مع مجموعة من المستثمرين الخارجيين لتقييم اهتمامهم بشراء الرموز المميزة من خلال التمويل الخاص.

ومع ذلك، خلال هذه العملية، يحتاج المستثمرون إلى توقيع اتفاقيات عدم إفشاء للحفاظ على سرية هوية الشركة حتى تعلن عن استراتيجيتها الجديدة.

مخاطر فشل اتفاقيات السرية

ونقلت التقارير عن مصادر مطلعة أن السرية قد تم اختراقها في بعض الحالات، حيث ارتفعت بعض الأسهم بشكل كبير قبل الإعلان.

وأشار المحامون المشاركون في معاملات خزانة العملات المشفرة إلى أن تسريب المعلومات لا يمكن أن يثير فقط الشكوك حول التداول من الداخل، بل قد يضر فعليًا بتسعير الصفقة.

قال Justin Platt، الشريك في مكتب المحاماة Goodwin:

إذا شهد سعر السهم تقلبات كبيرة قبل أيام من تسعير الصفقة، فقد يجعل ذلك من الصعب جدًا التوصل إلى سعر للصفقة، ويعرضها لمخاطر التنفيذ.

ومن الجدير بالذكر أن رئيس لجنة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية Paul Atkins انتقد في خطاب حديث له ممارسات الهيئات التنظيمية السابقة في "تسليح" سلطاتها التنفيذية لخنق صناعة العملات المشفرة، وأشار إلى أن الهيئة ستوفر الآن "قواعد واضحة وقابلة للتنبؤ" للصناعة.

وقد يشير ذلك إلى أن التحقيق الحالي هو أيضًا جزء من جهود الهيئات التنظيمية لوضع قواعد سوق واضحة لهذا القطاع الناشئ.