سجّلت منتجات بيتكوين المتداولة في البورصة عالميًا تدفقات صافية بلغت 20,685 بيتكوين خلال الأسبوع الماضي، وهو أعلى مستوى أسبوعي منذ 22 يوليو، وفقًا لتقرير صادر عن شركة الأصول الرقمية K33 Research. وقد أدى هذا الزخم المتجدد إلى رفع إجمالي حيازات صناديق بيتكوين المتداولة الفورية الأميركية إلى 1.32 مليون بيتكوين، متجاوزةً الذروة السابقة المسجلة في 30 يوليو.
في هذا السياق، ساهمت المنتجات الأميركية بما يقارب 97% من إجمالي التدفقات الأسبوعية، وهو ما يعكس بوضوح ارتفاع الطلب قبيل اجتماع اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة. وأوضح أندريه دراغوش، رئيس قسم الأبحاث في أوروبا لدى Bitwise Investments، لموقع Decrypt أنّ تدفقات بيتكوين المتداولة في البورصة “تميل إلى أن تكون من أبرز العوامل المحددة لأداء بيتكوين”، مشيرًا إلى أنّ النسبة المئوية لأداء بيتكوين المرتبطة بهذه التدفقات قد بلغت أعلى مستوى لها على الإطلاق.
وبالمقارنة مع صناديق إيثيريوم، أشار دراغوش إلى بيانات تُظهر “عودة تدريجية من إيثيريوم إلى بيتكوين” من حيث توجهات المستثمرين. وأضاف أنّ التدفقات إلى صناديق بيتكوين الأسبوع الماضي تجاوزت نمو العرض الجديد بمقدار 8.93 مرة، وهو ما يُمثل دعمًا محوريًا لأداء بيتكوين في الفترة الأخيرة.
ويتفق محللو K33 مع هذا الطرح، حيث أكدوا أنّ هذه التدفقات كانت المحرك الأساسي لقوة بيتكوين منذ موافقات صناديق الاستثمار المتداولة في وقت سابق من العام، وأنّ الارتفاع الأخير يُشير إلى تسارع في الطلب قد يفتح المجال أمام مزيد من المكاسب السعرية. وخلال الثلاثين يومًا الماضية، جمع المستثمرون ما يقرب من 22,853 بيتكوين عبر منتجات مختلفة، متجاوزين العرض الجديد البالغ 14,056 بيتكوين.
هذا التوجه انعكس أيضًا على صناديق بعينها، إذ شكّل منتج FBTC التابع لـ Fidelity جزءًا كبيرًا من الطلب، حيث بلغ صافي التدفقات الداخلة 843 مليون دولار، أي ما يعادل 36% من إجمالي 2.34 مليار دولار المسجلة في جميع الصناديق، محققًا أعلى مستوى له في 18 شهرًا. وفي الوقت نفسه، أشار محللو Bitwise إلى أنّ بيانات التضخم الضعيفة وتوقعات خفض أسعار الفائدة لعبت دورًا محوريًا، لكن ارتفاع شهية المخاطرة تأكد أيضًا عبر موجة من الاكتتابات العامة الأولية والإعلانات المرتبطة بالأصول الرقمية الأسبوع الماضي.
مع ذلك، يبقى النشاط محدودًا نسبيًا، إذ كتب محللو K33 في مذكرة للمستثمرين يوم الثلاثاء أنّ “التقلبات لا تزال منخفضة تاريخيًا”. فقد بلغت تقلبات بيتكوين على مدار سبعة أيام أدنى مستوياتها السنوية بأقل من 0.7% الأسبوع الماضي، قبل أن ترتفع “بشكل طفيف” مع تجاوز الأسعار حاجز 115,000 دولار. ويمثل ذلك 11 يومًا متتالياً من التقلبات التي تقل عن 1.3%، وهي ثاني أطول فترة من نوعها هذا العام.
كما أشار المحللون إلى أنّ التقلبات الضمنية لبيتكوين، والتي تُقاس عبر بيانات الخيارات لقياس توقعات السوق المستقبلية، لا تزال قريبة من أدنى مستوياتها خلال عدة سنوات. وفي ظل ضعف نشاط التداول، وارتفاع الرافعة المالية الخارجية، وعدم وجود محفزات مباشرة بعد اجتماع اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة، تظل مؤشرات الاتجاه متباينة بانتظار تطورات جديدة.
