هل يمكن لـ Bitcoin إصلاح سوق الإسكان الأمريكي؟ خطوة FHFA نحو الرهن العقاري بالعملات الرقمية تجذب الانتباه مع تعمق الأزمة

لقد تجاوزت عمليات البحث على Google عن "المساعدة في الرهن العقاري" الآن ذروة الأزمة المالية العالمية لعام 2008، مما يشير إلى تصاعد الضغوط في سوق الإسكان الأمريكي.

يحذر المحللون من أن ضغوط القدرة على تحمل التكاليف تتفاقم، مع ارتفاع المدفوعات المتأخرة للإيجار وتزايد تكاليف الرهن العقاري بوتيرة تفوق بكثير نمو الدخل.

معدلات الرهن العقاري تشير إلى تغير الضغوط الاقتصادية على أسواق العملات الرقمية

وفقًا لمحلل الإسكان Nick Gerli، نما الدخل بنسبة 21.9% فقط منذ عام 2019. وفي الوقت نفسه، ارتفعت تكاليف الرهن العقاري بنسبة 91.9% خلال نفس الفترة.

كتب Gerli: "تكاليف الشراء ارتفعت أربع مرات أسرع من الدخل. هذا غير مستدام".

وأشار معلقون آخرون، بمن فيهم Darth Powell وNeil، إلى ارتفاع المدفوعات المتأخرة للإيجار بشكل كبير. وهناك أيضًا صعوبة متزايدة لدى مالكي المنازل في مواكبة الفواتير الشهرية.

المدفوعات المتأخرة للإيجار ترتفع بشكل كبير

— Darth Powell

وفي الوقت نفسه، تُظهر بيانات Polymarket وBarchart أن عمليات البحث عن المساعدة في الرهن العقاري قد تجاوزت مستويات عام 2008. ويعكس ذلك كيف أن الضغوط المالية تنتشر من المستأجرين إلى مالكي المنازل.

عاجل 🚨: عمليات البحث على Google عن "المساعدة في الرهن العقاري" تجاوزت الآن ذروة الأزمة المالية العالمية لعام 2008

— Barchart

مع انهيار القدرة على تحمل التكاليف، تظل أنشطة شراء المنازل ضعيفة حتى مع تشديد شروط الائتمان.

تجربة FHFA في العملات الرقمية تدفع بالتبني، ولكن مع شروط

في ظل هذا السياق، حاولت Federal Housing Finance Agency (FHFA) تسهيل الوصول إلى الائتمان في يونيو من خلال السماح باحتساب Bitcoin وبعض العملات الرقمية كأصول لأهلية الرهن العقاري.

ينطبق هذا الإجراء على المتقدمين عبر Fannie Mae وFreddie Mac. وقد كانت هذه هي المرة الأولى التي يعترف فيها النظام الفيدرالي للرهن العقاري رسميًا بالعملات الرقمية في تقييم الأصول.

ومع ذلك، كان للبرنامج قيود. فقط العملات الرقمية المحتفظ بها في منصات الحفظ الخاضعة للتنظيم في الولايات المتحدة مؤهلة، في حين أن Bitcoin في التخزين البارد أو إعدادات multisig أو المحافظ ذاتية الحفظ غير مؤهلة.

ولا يمكن للمتقدمين أيضًا رهن هذه الأصول كضمان، حيث تُحتسب حيازات العملات الرقمية ضمن صافي الثروة في عملية التقييم.

يجادل النقاد بأن هذا النهج يقوض المبدأ الأساسي لـ Bitcoin في السيادة الذاتية.

قال Nick Neuman: "يبدو أن البيتكوين المحتفظ به في الحفظ الذاتي لن يُحتسب كأصل للنظر في قروض المنازل. هذا خطأ يا Pulte؛ الحفظ الذاتي يتماشى جوهريًا مع القيم الأمريكية. من السهل إثبات ملكية BTC في الحفظ الذاتي".

وقد كررت شركة الخدمات المالية للبيتكوين Swan هذا القلق. وبينما اعترفت Swan بأن هذه الخطوة انتصار، فقد أدركت القيود.

لا يوجد Bitcoin في نظر مقيمي الرهن العقاري ما لم يكن مرئيًا على منصات الحفظ الخاضعة لتنظيم الدولة.

يتم إضافة Bitcoin إلى نظام الرهن العقاري. هذا انتصار—لكن لا تدع ذلك يخدعك. إذا لم يكن Bitcoin الخاص بك محفوظًا بطريقة يمكن للدولة رؤيتها، فهو لا "يوجد" فعليًا. دعونا نتحدث عن الحدود الحقيقية: الحفظ الذاتي في نظام خاضع للسيطرة 🧵👇

— Swan

بالنسبة لـ Swan، يعكس هذا نمطًا أكبر: أولاً تجاهل العملات الرقمية، ثم تبنيها، ولكن فقط بشروط مصممة للسيطرة.

ومع ذلك، يرى المؤيدون أن اعتراف FHFA لا يزال يمثل اختراقًا. من خلال تضمين الأصول الرقمية دون الحاجة إلى تحويلها إلى الدولار الأمريكي، منحت الوكالة الأصول الرقمية موطئ قدم في أحد أهم الأسواق النظامية في أمريكا.

بالنسبة لحاملي العملات الرقمية، وخاصة أولئك الذين قد يكونون فقراء نقديًا ولكنهم أغنياء بالأصول، قد يفتح ذلك طريقًا للتأهل للحصول على الرهون العقارية التي كانت ستكون بعيدة المنال لولا ذلك.

ومع ذلك، تسلط أزمة الإسكان الضوء على حدود دور العملات الرقمية. جاء الاعتراف في الوقت الذي تصاعدت فيه الضغوط السكنية إلى مستويات لم تُشهد منذ عام 2008، ويعني النطاق الضيق للأهلية أن Bitcoin من غير المرجح أن يوفر ارتياحًا واسع النطاق.

بدلاً من ذلك، قد يظل دمج العملات الرقمية في الائتمان العقاري أداة متخصصة.

من ناحية، هو رمز للتقارب المالي الأوسع. ومن ناحية أخرى، لا يزال بعيدًا عن أن يكون حلاً لأزمة القدرة على تحمل التكاليف التي تعصف بالأسر الأمريكية.