توقعات إيرادات Salesforce (CRM.US) قاتمة، ضعف تحقيق الدخل من الذكاء الاصطناعي يضغط على سعر السهم

أفاد تطبيق Zhihong Finance APP أن Salesforce (CRM.US) أعلنت مؤخرًا عن توقعات إيرادات ربع سنوية لم ترقَ إلى مستوى توقعات السوق، مما يشير إلى أن منتجات الذكاء الاصطناعي (AI) لديها لم تحقق بعد العائدات السوقية المتوقعة في ظل المنافسة الشرسة من شركات الذكاء الاصطناعي الناشئة.

ذكرت الشركة في بيان صدر يوم الأربعاء أنه من المتوقع أن تصل الإيرادات في الربع المالي المنتهي في أكتوبر إلى ما بين 10.2 و10.3 مليارات دولار. هذا الرقم أقل قليلاً من متوسط توقعات وول ستريت البالغ 10.3 مليارات دولار. كمؤشر على حجم الطلبات، من المتوقع أن تنمو الالتزامات المتبقية الحالية "بأكثر قليلاً من" 10%، وهو ما يتماشى تقريبًا مع توقعات المحللين.

مع تصاعد الأصوات حول قدرة الذكاء الاصطناعي على إحداث ثورة في صناعة البرمجيات التقليدية، يزداد قلق المستثمرين من احتمال استبدال شركات البرمجيات التقليدية من قبل شركات الذكاء الاصطناعي الناشئة. وتواجه شركات البرمجيات التي تعتمد على رسوم لكل مستخدم مثل Salesforce أكبر قدر من الشكوك—حيث يعتقد السوق عمومًا أن تقنيات الذكاء الاصطناعي ستتولى وظائف منتجاتها الحالية، مما يدفع عملاء الشركات إلى تقليل استثماراتهم في الموارد البشرية.

أشار محلل Barclays Raimo Lenso في تقرير بحثي بعد إعلان النتائج المالية: "يحتاج المستثمرون إلى متابعة بيانات التشغيل المحددة لـ Agentforce، ويتطلعون إلى أن يجلب مؤتمر Dreamforce الشهر المقبل المزيد من الأخبار الإيجابية." هذا الأداة الذكية التي تم إطلاقها في نهاية العام الماضي قادرة على إتمام مهام تطوير المبيعات وإدارة العملاء بشكل مستقل، وقد وقعت بالفعل أكثر من 6000 عميل مدفوع. في مايو، كشفت الشركة أن الإيرادات السنوية المتكررة لهذه الأداة بلغت 100 مليون دولار، لكن لم يتم تحديث هذا الرقم في التقرير المالي الحالي.

قالت المديرة المالية Robin Washington في مقابلة بعد إعلان النتائج المالية إن الشركات الكبرى والقطاعات الخاضعة للتنظيم تتعامل بحذر مع نشر أدوات الذكاء الاصطناعي، وتحتاج إلى بعض الوقت قبل أن تشعر بالثقة في استخدامها. وكشفت أن Salesforce أضافت المزيد من خطط التسعير وقامت بتوظيف المزيد من مندوبي المبيعات لتعزيز انتشار هذه الأداة.

بعد إعلان النتائج المالية، انخفض سهم Salesforce بنسبة 5.5% في التداولات بعد الإغلاق، ليصل إجمالي الانخفاض هذا العام إلى 23%. وأشار محلل JPMorgan Keith Weiss في تقرير توقعات ما قبل النتائج المالية إلى أن هذا يعكس "تزايد قلق السوق بشأن قدرة الذكاء الاصطناعي على إحداث ثورة في البرمجيات التقليدية".

على الرغم من قلق المستثمرين، لا يزال الرئيس التنفيذي لـ Salesforce مارك بينيوف واثقًا جدًا من آفاق منتج Agentforce.

قال بينيوف في مكالمة هاتفية مع المحللين: "ارتفع عدد العملاء الذين انتقلوا من التجربة إلى النشر الرسمي بنسبة 60% على أساس ربع سنوي، كما توسعت سيناريوهات التطبيق وحجم الاستخدام باستمرار، مما يشير إلى أن صناعتنا تدخل أكثر العصور تحولاً في التاريخ. طوال مسيرتي المهنية، لم أشعر بهذا القدر من الحماس تجاه أي شيء من قبل."

لكن من الجدير بالذكر أن أول سؤال طرحه المحللون في المؤتمر المالي كان حول التحديات التحولية التي يجلبها الذكاء الاصطناعي. حيث تساءل محلل Goldman Sachs Kash Rangan عن مدى قدرة نموذج البرمجيات كخدمة (SaaS) القائم على الاشتراك على الصمود.

أجاب بينيوف قائلاً: "هناك اعتقاد غريب حاليًا بأن خدمات SaaS على مستوى المؤسسات والتطبيقات وما شابهها ستختفي. صحيح أنه لا يوجد شيء يدوم إلى الأبد، لكن بالنظر إلى كيفية إدارتي لشركتي وكيفية تشغيل عملائي لأعمالهم—لا أستطيع أن أتصور ما الذي يمكن أن يحل محلها."

أظهر التقرير المالي للربع الثاني من السنة المالية 2025 أن Salesforce سجلت نموًا في الإيرادات بنسبة 9.8% على أساس سنوي لتصل إلى 10.2 مليارات دولار، بينما كان توقع المحللين 10.1 مليارات دولار؛ ونمت الالتزامات المتبقية الحالية بنسبة 11% لتصل إلى 29.4 مليارات دولار؛ وبلغت الأرباح المعدلة للسهم الواحد 2.91 دولار، بينما كان توقع المحللين 2.78 دولار.

من بينها، بلغت الإيرادات السنوية المتكررة لقسم البيانات والذكاء الاصطناعي في الشركة 1.2 مليار دولار. وفي الوقت نفسه، أعلنت Salesforce عن توسيع خطة إعادة شراء الأسهم بمقدار 20 مليار دولار، ليصل إجمالي الخطة إلى 50 مليار دولار.

كما أشار بينيوف في المكالمة الهاتفية إلى أن Salesforce ستستثمر المزيد من الجهود في تطوير منتجات إدارة خدمات تكنولوجيا المعلومات، وهي خطوة قد تضع الشركة في منافسة مباشرة مع الشركة الرائدة في هذا المجال ServiceNow (NOW.US).

في مايو من هذا العام، أعلنت Salesforce عن نيتها الاستحواذ على شركة البرمجيات المتخصصة في البيانات Informatica (INFA.US). وكشفت Washington في المكالمة الهاتفية أن الصفقة من المتوقع أن تكتمل في ربع يناير 2026 أو بعد ذلك بقليل.