قد تسعى Metaplanet إلى بيع أسهم في الخارج وإصدار أسهم ممتازة مع تعرض استراتيجية تراكم Bitcoin لضغوط

• انخفاض السهم بنسبة 54% منذ منتصف يونيو يضع جمع التبرعات من أجل Bitcoin لشركة Metaplanet في خطر.

• تخطط الشركة لعرض خارجي بقيمة تقارب 130.3 مليار ين وإصدار حتى 555 مليون سهم ممتاز لجمع رأس المال.

• تمتلك 18,991 BTC (سابع أكبر خزينة عامة)؛ الهدف: 100,000 BTC بحلول 2026، و210,000 BTC بحلول 2027.

جمع التبرعات من أجل Bitcoin لشركة Metaplanet: تواجه Metaplanet المدرجة في طوكيو انخفاضًا بنسبة 54% في أسهمها وتتحرك لجمع رأس المال من خلال عرض خارجي بقيمة 880 مليون دولار أمريكي وأسهم ممتازة — اقرأ ما هو التالي.

تراجعت أسهم Metaplanet بنسبة 54% منذ منتصف يونيو، مما أجبر الشركة المدرجة في طوكيو على البحث عن طرق بديلة لجمع التبرعات بعد تعثر "عجلة التحفيز" المعتمدة على الأسهم.

ما هي استراتيجية جمع التبرعات من أجل Bitcoin لشركة Metaplanet؟

جمع التبرعات من أجل Bitcoin لشركة Metaplanet كان يعتمد على "عجلة التحفيز" لسعر السهم: ارتفاع الأسهم يفتح التمويل من خلال الضمانات وإصدار الأسهم لشراء Bitcoin. انخفاض سعر السهم قلل من الحوافز لممارسة الضمانات، مما ضغط على السيولة وأبطأ عمليات شراء BTC بينما تتحول الشركة إلى العروض الخارجية والأسهم الممتازة.

كيف أدى انخفاض السهم إلى تعطيل عجلة التحفيز؟

انخفضت الأسهم بنسبة 54% منذ منتصف يونيو بينما ارتفع Bitcoin بحوالي 2% في نفس الفترة. مع انخفاض سعر السهم، من غير المرجح أن يمارس Evo Fund ضمانات MS، مما يزيل مصدرًا رئيسيًا لرأس المال. ذكرت Bloomberg أن تعليق ممارسة الضمانات (من 3 إلى 30 سبتمبر) وانخفاض علاوة Bitcoin — من أكثر من 8 أضعاف إلى حوالي 2 ضعف — زادا من خطر التخفيف.

تمتلك Metaplanet حاليًا 18,991 BTC، مما يجعلها من بين أكبر الحائزين العامين (المصدر: BitcoinTreasuries.NET، نص عادي). تستهدف الإدارة 100,000 BTC بحلول نهاية 2026 و210,000 BTC بحلول 2027، وهي أهداف تعتمد الآن على التمويل الجديد.

أكبر 15 شركة خزينة Bitcoin. المصدر: BitcoinTreasuries.NET

لماذا تتجه Metaplanet إلى الأسواق الخارجية؟

مع تعطل الآلية المحلية المعتمدة على الأسهم، أعلن الرئيس التنفيذي Simon Gerovich عن طرح عام خارجي لجمع حوالي 130.3 مليار ين (حوالي 880 مليون دولار أمريكي) وتصويت المساهمين على إصدار حتى 555 مليون سهم ممتاز يمكن أن تجمع حتى 555 مليار ين (حوالي 3.7 مليار دولار أمريكي).

تُعرض الأسهم الممتازة كأداة دفاعية لرأس المال: قد تدفع أرباحًا تصل إلى 6% ويتم تحديدها مبدئيًا عند 25% من حيازة الشركة من Bitcoin، مما يوفر عائدًا للمستثمرين مع السعي للحد من تخفيف الأسهم العادية إذا انخفض السهم أكثر.

ماذا يقول المحللون عن العلاوة والمخاطر؟

يحذر المحللون من أن "علاوة Bitcoin" — الفجوة بين القيمة السوقية وقيمة BTC — ستحدد نجاح الاستراتيجية. قال Eric Benoit من Natixis: "علاوة Bitcoin هي ما سيحدد نجاح الاستراتيجية بأكملها". انخفاض العلاوة يزيد من خطر التخفيف والحاجة إلى إصدار أسهم أكبر لتمويل مشتريات BTC.

الأسئلة المتكررة

كم تمتلك Metaplanet من Bitcoin؟

تمتلك Metaplanet 18,991 BTC، مما يجعلها واحدة من أكبر الحائزين من الشركات العامة. تستهدف الإدارة علنًا 100,000 BTC بحلول 2026 و210,000 BTC بحلول 2027.

ما هي خطوات جمع التبرعات التي تتخذها Metaplanet الآن؟

أعلنت Metaplanet عن عرض خارجي للأسهم بقيمة حوالي 130.3 مليار ين واقترحت إصدار حتى 555 مليون سهم ممتاز لجمع رأس المال، بهدف استعادة السيولة واستئناف مشتريات Bitcoin.

النقاط الرئيسية

• الأثر الفوري: تراجع السهم (‑54%) أوقف عجلة التمويل المعتمدة على الأسهم لشركة Metaplanet.
• الاستجابة المخطط لها: عرض خارجي (~130.3 مليار ين) وحتى 555 مليون سهم ممتاز تهدف لاستعادة السيولة.
• التوقعات: يعتمد النجاح على استعادة علاوة Bitcoin ورغبة المستثمرين في العائد الممتاز؛ الأهداف لا تزال طموحة.

الخلاصة

جمع التبرعات من أجل Bitcoin لشركة Metaplanet يعتمد الآن على طرق تمويل جديدة بعد أن أدى انخفاض سعر السهم الحاد إلى تقويض استراتيجيتها الأصلية. تهدف عروض الإدارة الخارجية واقتراح الأسهم الممتازة إلى استقرار التمويل، والحفاظ على برنامج اقتناء Bitcoin، وتحقيق أهداف الخزينة العامة. راقب مؤشرات العلاوة وتصويت المساهمين للإشارات التوجيهية القادمة.