Aave [old]：基於以太坊的去中心化點對點借貸協議

Aave [old] 是什麼

朋友們，想像一下，如果你想借錢，通常會去銀行，對吧？銀行會審核你的信用，然後決定是否給你貸款。如果你有多餘的錢想存起來賺利息，也得通過銀行。Aave [old]，也就是我們今天聊的這個項目，在區塊鏈的世界裡，就像一個去中心化的「銀行」或者說「金融市場」，但它沒有傳統銀行的那些繁瑣手續和中心化的控制。

它最初的名字叫 ETHLend，在2017年誕生。那時候，它的想法是讓想借錢的人和想出借錢的人直接在區塊鏈上找到對方，就像一個點對點（Peer-to-Peer，簡稱 P2P）的借貸平台。你可以發布一個借款需求，另一個人看到後覺得合適，就可以把錢借給你。

但是，這種P2P模式有個問題，就是效率比較低，有時候很難快速找到合適的借貸雙方。所以，ETHLend的團隊在2018年到2019年的熊市期間，對項目進行了徹底的改造和升級，並在2020年初以「Aave」這個新名字重新推出。Aave在芬蘭語裡是「幽靈」的意思，象徵著它希望創造一個開放、透明的金融系統。

改造後的Aave [old]不再是P2P模式，而是變成了一個「資金池」模式。你可以把它想像成一個公共的「金庫」。如果你有多餘的加密貨幣，比如比特幣、以太坊等，你可以把它們存入這個金庫，成為「存款人」，然後就能開始賺取利息。而那些需要借錢的人，則可以從這個金庫裡借走加密貨幣，但他們需要提供一些自己的加密貨幣作為抵押品，並且支付利息。

所以，簡單來說，Aave [old]就是一個讓大家可以在沒有銀行等中間機構的情況下，互相借貸加密貨幣的平台。它讓加密資產變得更有用，不再只是放在那裡不動，而是可以流動起來，產生價值。

典型使用流程：

• 存款人（Lender）：將自己的加密貨幣（比如以太坊、穩定幣等）存入Aave的資金池中。一旦存入，你就會收到一種特殊的「收據」代幣，叫做aToken（比如存入ETH會得到aETH），這個aToken會即時地為你累積利息。
• 借款人（Borrower）：如果你需要借錢，你需要先提供一些加密貨幣作為抵押品，通常抵押品的價值要高於你借款的價值（這叫「超額抵押」）。然後，你就可以從資金池中借出你需要的加密貨幣，並支付利息。

項目願景與價值主張

Aave [old] 的願景是構建一個開放、透明、無國界的金融系統。 想像一下，無論你在世界的哪個角落，只要有網路，你就可以參與到這個金融市場中來，不需要經過複雜的身份驗證，也不需要擔心銀行的營業時間。

它希望解決的核心問題主要有幾個：

• 傳統金融的侷限性：傳統銀行借貸需要信用審查、地域限制、高昂手續費和漫長的審批流程。Aave [old] 通過區塊鏈技術，移除了這些中間環節，讓借貸變得更高效、更普惠。
• 早期區塊鏈借貸的效率問題：在Aave [old] 之前，像ETHLend那樣的點對點借貸模式，雖然去中心化，但由於需要借貸雙方精確匹配，效率並不高。Aave [old] 引入的資金池模式，就像一個巨大的共享金庫，大大提高了資金的流動性和借貸的即時性。

與同類項目的差異點：

Aave [old] 最顯著的創新之一是它引入了「閃電貸」（Flash Loans）的概念。 閃電貸就像是金融世界裡的「魔法」，它允許你在不需要任何抵押品的情況下借入巨額資金，但條件是你必須在同一個區塊鏈交易中完成借款、使用和還款。如果不能在同一筆交易中還清，那麼這筆借貸就會自動取消，就像什麼都沒發生過一樣。 這個功能為專業的交易者和開發者提供了很多套利和優化資金利用率的機會，是當時DeFi領域的一個突破性創新。

技術特點

Aave [old] 的技術基礎是以太坊區塊鏈。 以太坊就像一個巨大的、公開透明的帳本，所有的交易和操作都記錄在上面，並且由無數台電腦共同維護，確保了資料的安全和不可竄改。

核心技術是智能合約。 智能合約可以理解為一段寫在區塊鏈上的程式碼，它會自動執行預設的規則。在Aave [old] 中，所有的借貸邏輯，比如利息計算、抵押品管理、清算規則等，都由智能合約自動執行，不需要人工干預，這保證了公平性和透明度。

資金池模式

Aave [old] 採用的是流動性資金池（Liquidity Pool）模式。 存款人將加密貨幣放入這些資金池，匯聚成一個大池子。借款人則從這個大池子裡借錢。這樣一來，借貸雙方就不需要直接匹配，大大提高了效率。

算法調整利率

借貸的利息不是固定不變的，而是由一套算法根據資金池裡資金的供需關係即時調整的。 如果很多人想借某種幣，導致資金池裡的這種幣比較少，那麼借款利率就會上升，同時存款利率也會上升，以此來鼓勵更多人存入這種幣，並抑制借款需求。反之亦然。這就像一個自動調節的市場機制，確保資金池的健康運作。

超額抵押

為了保障存款人的資金安全，Aave [old] 的借款通常需要超額抵押。 也就是說，你抵押的加密貨幣的價值，要比你借出來的錢的價值更高。比如，你想借100美元的穩定幣，你可能需要抵押價值150美元的以太坊。這樣，即使以太坊的價格下跌，存款人的資金也能得到保護。如果抵押品價值跌到一定程度，低於某個安全線，你的抵押品可能會被清算，用來償還你的貸款。

閃電貸

前面提到的閃電貸（Flash Loans）是Aave [old] 的一個獨特功能。 它允許用戶在同一筆交易中借入資金並在還清，而無需任何抵押。這在傳統金融中是不可想像的，但在區塊鏈的原子性（要麼全部成功，要麼全部失敗）交易特性下得以實現。

aTokens

當你在Aave [old] 存入加密貨幣時，你會收到相應的aTokens（比如存入ETH得到aETH）。 這些aTokens是代表你在資金池中份額的代幣，它們會即時地為你累積利息。在Aave V1版本中，雖然有aTokens，但它們不像後續版本那樣完全「代幣化」，這意味著用戶需要通過查詢合約來手動計算他們的存借款餘額。

代幣經濟學

Aave [old] 的原生代幣是 LEND。

代幣基本資訊

• 代幣符號：LEND
• 發行鏈：以太坊（ERC-20標準代幣）
• 總量與發行機制：LEND的總供應量最初設定為13億枚。 這些代幣主要通過2017年的首次代幣發行（ICO）進行分發。
• 通脹/銷毀：為了維持代幣價值，ETHLend曾計劃將應用部署費用的5%以及額外1%到5%用於回購LEND代幣，從而減少LEND的總供應量。 此外，在協議出現資金短缺時，質押的LEND代幣也可能被用作最後的抵押品。
• 當前與未來流通：LEND代幣在2020年經歷了一次重要的「代幣互換」，以100:1的比例兌換成了新的AAVE代幣。 這意味著，現在市面上流通的LEND代幣已經非常少，大部分都已轉換為AAVE。

代幣用途

LEND代幣在Aave [old] 生態系統中扮演著幾個重要角色：

• 治理：LEND代幣的持有者擁有對協議未來發展方向的投票權，可以參與社群治理，對重要的提案和參數調整進行投票。
• 費用折扣：持有LEND代幣的用戶可以在平台上享受交易費用折扣。
• 安全模組（Safety Module）：雖然在Aave [old] 時期可能沒有完全成熟，但LEND代幣的理念中包含在協議出現風險時作為抵押品，保障協議的償付能力。

代幣的分配與解鎖資訊

在2017年的ICO中，LEND代幣的分配大致如下：

• 約23%的LEND代幣分配給了創始人團隊和項目本身。
• 約72.3%通過私募銷售。
• 約4.6%通過公募銷售。
• 還有一部分作為生態系統儲備。

團隊、治理與資金

核心成員與團隊特點

Aave [old] 的創始人是 Stani Kulechov。 他是一位連續創業者，在創立ETHLend時還在赫爾辛基學習法律。 整個團隊最初是ETHLend的開發團隊，他們在2018-2019年的熊市期間，利用這段時間重新設計了項目，最終推出了Aave。 團隊在倫敦和瑞士都設有辦公室。

治理機制

Aave [old] 致力於去中心化，LEND代幣在其中扮演了關鍵的治理角色。 LEND代幣的持有者可以通過投票來影響協議的決策，比如調整利率參數、支持新的資產類型等。這確保了社群對項目發展方向的參與和控制。

金庫與資金

Aave [old] 在2017年的ICO中成功募集了約1620萬美元（通過銷售10億LEND代幣）。 這些資金用於項目的早期開發和運營。隨著項目的發展，Aave也獲得了後續的融資，但這些更多是AAVE代幣階段的資金。

路線圖

Aave [old] 的發展歷程可以看作是DeFi領域早期探索的一個縮影：

• 2017年11月：項目以 ETHLend 的名稱正式啟動，並進行了LEND代幣的首次代幣發行（ICO）。 ETHLend最初是一個點對點（P2P）的借貸平台。
• 2018年：ETHLend團隊在加密貨幣市場的熊市期間，對項目設計進行了重大調整和重構，並更名為 Aave。
• 2020年1月：Aave V1 正式上線，標誌著項目從P2P模式徹底轉向了基於資金池的借貸模式，並引入了閃電貸等創新功能。
• 2020年10月：Aave 進行了LEND代幣到 AAVE代幣 的互換，比例為100 LEND = 1 AAVE。 這次互換是項目發展中的一個重要里程碑，標誌著Aave進入了一個新的階段，並引入了新的治理和安全機制。

對於Aave [old] (LEND) 來說，其主要的歷史節點就是從ETHLend到Aave V1的轉變以及LEND代幣到AAVE代幣的遷移。此後的發展則主要圍繞AAVE代幣和Aave協議的後續版本（如V2、V3）展開。

常見風險提醒

投資任何區塊鏈項目都伴隨著風險，Aave [old] 也不例外。以下是一些常見的風險，你需要了解：

技術與安全風險

• 智能合約漏洞：Aave [old] 的所有功能都依賴於智能合約程式碼。如果程式碼存在漏洞，可能會被駭客利用，導致資金損失。儘管項目方會進行審計，但風險無法完全消除。
• 區塊鏈網路風險：Aave [old] 運行在以太坊區塊鏈上，以太坊網路本身可能存在的擁堵、高昂的交易費用或潛在的安全問題，都可能影響Aave [old] 的使用體驗和安全性。

經濟風險

• 加密貨幣價格波動：你抵押的加密貨幣價格可能會劇烈波動。如果抵押品價值下跌過快，低於你的貸款價值，你的抵押品可能會被系統自動清算，以償還貸款，這可能導致你損失一部分資產。
• 清算風險：作為借款人，如果你的抵押品價值下降，導致抵押率低於協議設定的安全閾值，你的抵押品就會被清算。雖然這是為了保護存款人，但對借款人來說意味著損失。
• 利率波動風險：Aave [old] 的借貸利率是動態調整的。作為借款人，你可能面臨利率突然上升導致借貸成本增加的風險；作為存款人，存款利率也可能下降。

合規與營運風險

• 監管不確定性：全球範圍內對加密貨幣和DeFi的監管政策仍在不斷演變。未來的政策變化可能會對Aave [old] 的營運和LEND（或AAVE）代幣的價值產生影響。
• 競爭風險：DeFi借貸領域競爭激烈，新的項目和創新層出不窮，Aave [old] 可能會面臨來自其他平台的競爭壓力。

請記住，以上資訊並非投資建議。在做出任何投資決策之前，務必進行充分的研究，並考慮自身的風險承受能力。

驗證清單

如果你想深入了解Aave [old] 項目，以下是一些可以查閱的資源：

• Aave V1 白皮書：這是了解Aave [old] 核心機制和技術細節最直接的資料。
• 區塊瀏覽器（LEND代幣合約地址）：你可以在以太坊區塊瀏覽器（如Etherscan）上搜尋LEND代幣的合約地址，查看其發行量、持有者分布和交易歷史。
• GitHub活躍度：Aave的GitHub倉庫（特別是Aave V1相關的程式碼庫）可以讓你了解項目的開發活躍度和程式碼品質。

項目總結

Aave [old]，最初以ETHLend之名起步，是去中心化金融（DeFi）領域的一個重要先驅。它從早期的點對點借貸模式，成功轉型為基於資金池的借貸協議，極大地提升了加密資產的流動性和借貸效率。 LEND代幣作為其生態系統的原生代幣，在項目治理和早期激勵中發揮了關鍵作用。 尤其值得一提的是，Aave [old] 引入的閃電貸功能，為DeFi世界帶來了革命性的創新，開啟了無需抵押借貸的可能性。

雖然LEND代幣已在2020年轉換為AAVE代幣，但Aave [old] 的這段歷史，特別是其從P2P到資金池模式的轉變，以及對閃電貸的開創性探索，為整個DeFi借貸領域奠定了基礎，並展示了區塊鏈技術在重塑傳統金融方面的巨大潛力。

請注意，本介紹僅為普及知識，不構成任何投資建議。加密貨幣市場波動性大，風險較高，請務必自行研究，謹慎決策。