比特幣重大期權震盪已過：價格接下來會如何發展？

對加密貨幣市場的新分析顯示，由衍生品帶來的比特幣壓力已基本結束，價格發現機制已重新啟動。

根據該分析，近幾週出現的回調行情持續受到買盤支撐，且前低得以守住，顯示市場結構總體呈現建設性展望。

Glassnode 聯合創辦人 Negentropic 撰寫的分析指出，比特幣價格結構正發生重大結構性變化。分析指出，由衍生品市場產生的「平衡效應」已大致消失。隨著歷史上最大規模的比特幣期權到期日臨近，名義價值約 236 億美元，因對沖操作導致的價格壓力據稱正逐漸結束。

該分析指出，期權到期前的反彈往往受到機械性對沖交易壓制，而非真實的供需動力。隨著這些資金撤離市場，比特幣價格不再受到這類「穩定」效應影響；價格結構將再度由市場動態決定，價格發現過程已經回歸。預計這一過程將隨時間推進而進一步強化上行趨勢。

在宏觀經濟層面，流動性狀況持續改善。美國 M2 貨幣供應量於 11 月按年增長 4.3%，達到 22.3 兆美元，創下歷史新高，並連續第 21 個月擴張。這一數字較 2022 年高點高出約 4000 億美元。經通脹調整後的實際 M2 貨幣供應量也同比增長 1.5%，連續第 15 個月維持上升趨勢。

評估指出，長期趨勢明朗，法幣持續貶值，而宏觀經濟與結構性因素正持續為比特幣創造新的、更有利的環境。