加密貨幣正式進入YouTube的1000億美元創作者分潤，為最終擺脫銀行提供全新途徑

YouTube 已將 PayPal 的 PYUSD 穩定幣新增為美國創作者的支付選項。這一選擇是通過 PayPal 的支付基礎設施進行，而無需 YouTube 直接託管或轉移加密貨幣。

根據 Fortune 報導，PayPal 加密貨幣負責人 May Zabaneh 證實了這一安排。Google 和 YouTube 也確認，PYUSD 已被新增為符合條件創作者的支付選項。

這一變化發生在媒體領域最大規模的定期創作者支付流之一。過去四年，YouTube 已向創作者支付超過 1000 億美元。

這意味著每年約有 250 億美元通過該平台的變現系統流動。直接影響並非創作者必須「上鏈」，而是穩定幣現在作為某些創作者熟悉的支付流程中的可選支付管道。該功能首先在美國推出，並採用自願選擇方式。

穩定幣進入主流創作者支付領域

主要產品文件已經支持這一工作流程的底層設施，即使 PYUSD 的切換選項僅由 Fortune 證實。Google 的說明頁面指出，AdSense 和 AdSense for YouTube 可以通過 PayPal Hyperwallet 支付。

他們還指出，Hyperwallet 作為支付方式適用於美國的出版商。在部分 Google 說明流程中，還列出了其他國家。

根據 Google 的文件，AdSense for YouTube 的支付流程描述了收益發放，然後作為支付流程的一部分在 Hyperwallet 中可用。

這一點很重要，因為它將加密貨幣的處理集中在支付提供商的託管、合規範圍內的環境中。它仍然為有需要的創作者提供了外部結算的路徑。

PayPal 的幫助中心解釋，客戶可以將包括 PYUSD 在內的受支持加密貨幣轉移到外部地址。網絡支持細節在 PayPal 的加密貨幣轉帳體驗中處理。

外部轉帳是標準加密貨幣功能集的一部分。這為從平台支付到鏈上地址建立了實用的橋樑，而無需平台整合錢包。

PYUSD 如何將平台支付轉變為鏈上、用戶可控的轉帳

實際操作中，「以 PYUSD 支付」可理解為三個步驟：YouTube 收益發放、通過 Hyperwallet 可用，以及創作者選擇的提現方式。Google 通過其 AdSense for YouTube 和 Hyperwallet 支付指南記錄了前兩個步驟。

Fortune 報導，第三步現在對美國創作者包括了 PYUSD。如果創作者選擇 PYUSD，並希望將資金轉出 PayPal 託管，PayPal 在其加密貨幣幫助頁面中記錄了轉帳至地址的路徑。

這將最終的鏈上退出決策權交給用戶，而非平台。這一分發渠道的規模有助於解釋為何穩定幣發行方和支付公司持續瞄準類似薪資的資金流。

創作者支付行為類似於長尾承包商付款：頻繁、分散，且即使付款方在美國，實際上常常具有國際影響。在主流支付菜單中加入穩定幣選項，即使沒有大多數人採用，也能在運營上產生意義。

它將龐大基數中的小比例轉化為經常性交易量，以及圍繞持有、轉移或消費代幣餘額的重複用戶行為。PYUSD 目前的規模也使分發角度比一次性公告更具相關性。

PYUSD 的市值約為 39.1 億美元，流通供應量相近，與其美元掛鉤設計一致。該代幣的供應深度表明，來自創作者支付的新進資金更適合被視為增量流量和速度，而非短期供應衝擊。

PYUSD 分發從頭條供應轉向增量支付流

PayPal 也在擴展 PYUSD 的網絡覆蓋，計劃於 2025 年擴展至 Arbitrum。

這為結算環境增添了新選擇，旨在支持商業和跨境用途，並與此前對其他網絡的支持相輔相成。由於 YouTube 尚未公佈其創作者支付中有多少來自美國，任何規模估算都必須明確假設條件。

YouTube 也未公佈有多少創作者使用與 PayPal 相關的支付管道。以 Reuters 四年 1000 億美元的數據為基準，潛在年度 PYUSD 支付量的範圍更多取決於自願選擇行為，而非 YouTube 的總支付額。

Scenario Annual YouTube payouts (implied) U.S. share (assumed) Share on PayPal/Hyperwallet rails (assumed) Opt-in to PYUSD (assumed) Implied annual PYUSD payout volume

Conservative	$25B	25%	20%	0.5%	~$6.25M
Base	$25B	40%	40%	3%	~$120M
Aggressive	$25B	60%	70%	10%	~$1.05B

即使在激進情境下，推算的流量也更應被解讀為習慣與基礎設施的故事，而非對已達數十億美元規模穩定幣的直接市值催化劑。供應變化的關鍵在於「黏性」，即收款人將餘額持有多久才兌換或消費。

如果支付以 PYUSD 到賬，且創作者將該餘額視為兌現前的臨時過渡點，即使月度流量上升，增量穩態餘額仍可保持適中。

如果 PayPal 擴展 PYUSD 在其網絡內的使用場景，或創作者選擇將餘額保留為代幣，則相同的支付量可支撐更高的未清餘額。

這類整合也正值美國政策制定者朝著更明確的支付穩定幣框架邁進，企業財務團隊可將其映射到現有控制措施上。

Citi 於 2025 年 9 月發布的「Stablecoins 2030」研究指出，穩定幣發行量將從 2025 年初的約 2000 億美元增至約 2800 億美元。

該報告還包含 2030 年修訂後的發行預測，基礎情境為 1.9 兆美元，高採用情境為 4.0 兆美元。根據 Citi，潛在使用規模與結算行為和交易週轉率一樣，與發行總量同等重要。

穩定幣從試點階段邁向受監管金融基礎設施

另一種觀點認為，穩定幣在經濟上類似於存款型負債，引發經典監管與擠兌風險的討論。這一觀點在 Financial Times 中有討論。

在華盛頓，政策方向正朝著制定明確的防護欄前進，而非讓穩定幣處於州級資金轉移規則和執法行動的拼湊狀態。Congress.gov 上的 GENIUS Act 摘要概述了誰可以發行支付穩定幣及其贖回和監管預期的框架概念。

該法案以發行人許可和標準為核心結構。美國財政部已就實施事宜發布了預先通知徵求意見（ANPRM）。

ANPRM 表明，運營細節正進入規則制定階段，包括大型支付網絡和平台在大規模啟用新資金管道前通常要求的合規和報告預期。

Richmond Fed 也總結了對企業採用可能重要的發行人披露概念，包括每月驗證和高管認證。最終要求取決於最終規則。

在這一背景下，YouTube 到 PYUSD 的選項成為穩定幣如何進入主流分發而無需平台自我轉型為加密業務的案例研究。

平台保持與既有服務商的支付關係，服務商則將穩定幣餘額作為多種支付目的地之一。

創作者可決定是否停留在託管餘額、兌換為法幣，或轉帳至外部地址。根據 Fortune 報導，這一選擇現已作為 PYUSD 支付選項，通過 PayPal 支付管道在 YouTube 的支付設置中向美國創作者開放。

本文最早發佈於 CryptoSlate：加密貨幣正式進入 YouTube 1000 億美元創作者支付，為最終擺脫銀行提供新路徑。