Bitcoin（BTC）開啟新的一週，牛市命懸一線，BTC價格預測分歧巨大。
Bitcoin交易者在希望與投降之間徘徊，因BTC/USD回到年初開盤價位。
價格關注一個關鍵「磁鐵」——4月遺留的CME期貨缺口。
失守關鍵趨勢線，引發與歷史熊市的比較，支撐位回補遙遙無期。
隨著與黃金的相關性消失，Bitcoin越來越像一支「槓桿科技股」。
加密貨幣情緒跌至2025年新低，深陷「極度恐懼」。
BTC價格回吐2025年漲幅
根據Cointelegraph Markets Pro和TradingView的數據，Bitcoin在週日的週線收盤時跌回年初開盤價，跌破93,000美元。
BTC/USD一小時線圖。來源：Cointelegraph/TradingView
交易者反應極為分歧，明顯看空的預測與市場迅速反彈的希望交織。
$BTC 1M
— Roman (@Roman_Trading) November 16, 2025
已經完了。
76k是下一站。pic.twitter.com/Wm7G1jmAah
「Binance巨鯨在88,500-92,000美元區間掛了大量買單，」交易員BitBull在他最新的交易所訂單簿分析中於X上警告。
「我知道很多人認為這裡是局部底部，但$BTC可能會掃過88K-90K區間。」
Binance BTC/USDT訂單簿數據。來源：BitBull/X
來自監控資源CoinGlass的數據顯示，價格在一條買單流動性線上獲得支撐，整體流動性條件正為下一次突破做準備。
BTC清算熱力圖。來源：CoinGlass
加密貨幣交易員、分析師兼企業家Michaël van de Poppe評論稱，流動性將成為未來價格走勢的關鍵要素。
「理想情況下，我希望看到$BTC迅速反彈，這是我比較希望看到的，」他當天在X上對粉絲表示。
「我們在週末掃過了低點，這意味著我希望這裡能創造一個更高的低點。如果發生這種情況，那麼有數兆美元的空頭流動性準備被抬出。」
BTC/USDT四小時線圖。來源：Michaël van de Poppe/X
延續較為樂觀的基調，交易員Crypto Tony對BTC/USD在局部低點後的反彈表示讚賞。
$BTC / $USD - 更新
— Crypto Tony (@CryptoTony__) November 17, 2025
昨晚反彈非常漂亮。我在空單中止盈出場。現在我正在尋找關鍵位置的空單。$106,000 - $108,000看起來很有吸引力 pic.twitter.com/Tt13cyyPoT
「Bitcoin下一個需要收復的關鍵價位是98,000美元，這將增加局部底部的可能性，」加密投資人兼企業家Ted Pillows補充道。
CME期貨缺口近在咫尺
對於市場參與者來說，一個主要的短期BTC價格目標現在近在眼前。
CME Group的Bitcoin期貨市場中的「缺口」，最初產生於4月，位於當前局部低點之下。
該缺口範圍約在91,800至92,700美元，自10月中旬BTC/USD從歷史高點回落以來一直受到關注。
週線收盤讓Bitcoin幾乎觸及該缺口，但截至撰寫時，仍未完全回補。
「有一個明顯的CME缺口位於91.9K–92.5K，你們都知道這遊戲怎麼玩，」交易員Hardy在相關主題的X貼文中對粉絲表示。
「巨鯨們希望在下一波行情前完成掛單。預期會有下探，擁抱波動性，當缺口被補上後準備迎接反彈。這是教科書式的走勢。」
CME Group Bitcoin期貨日線圖及缺口。來源：Cointelegraph/TradingView
Hardy提到市場「回補」期貨缺口的習慣，這些缺口通常在週末形成，歷來對價格有短期吸引力。4月的缺口有些異常，已經超過半年未被回補。
「92k區域也與一個未回補的CME缺口重合，如果測試該區，短期技術性反彈的概率將增加，」交易資源QCP Capital在其最新「Asia Color」市場更新中補充道。
「然而，正如過去幾週所見，上方密集的拋壓可能限制任何反彈的力度。」
主要趨勢線失守加劇熊市擔憂
然而，CME缺口遠非本週唯一令交易者關注的關鍵價位。
在一次罕見的背離中，BTC/USD現已失去50週簡單移動平均線（SMA）的支撐。
最新的週K線收盤讓價格遠低於50週SMA，該均線目前約在102,850美元。
BTC/USD週線圖及50SMA。來源：Cointelegraph/TradingView
這一現象並未被忽視，X交易帳號The Swing Trader強調價格對這條通常堅實支撐線的異常處理方式。
「這非常重要，因為Bitcoin從未在牛市週期中失去過50週均線，」其在視頻分析中表示。
BTC價格歷史上僅有四次失守50週趨勢線，這一動作通常與熊市相關。自2023年3月以來，沒有週K線收盤低於該均線。
「每一個週期，50週均線都能維持四年，然後我們最終失守，」The Swing Trader補充道，形容Bitcoin「技術性破位」。
BTC/USD週線圖及50SMA。來源：Cointelegraph/TradingView
QCP補充稱，失守趨勢線「加強了中期看空偏見」，但補充說，熊市趨勢反轉還取決於88,000和74,500美元的更低支撐位。
「目前，加密貨幣牛市週期岌岌可危。短期內或有反彈，但阻力最小的路徑仍然向下，」其總結道。
考慮到50週SMA的指數移動平均線（EMA）等價線，情況甚至更糟。
如交易員Jelle所指出，由50週SMA和EMA形成的「雲」自BTC/USD在22,000美元交易以來從未失守過支撐。
「趨勢正式失守，」他總結道。
#Bitcoin再次跌破50週MA/EMA區間——自價格在22,000美元以來首次出現。
— Jelle (@CryptoJelleNL) November 17, 2025
趨勢正式失守。pic.twitter.com/pt93ykp8Lg
加密貨幣與風險資產趨勢背離
在宏觀層面，評論轉向加密貨幣與更廣泛風險資產環境的異常行為。
在日本實施大規模經濟刺激作為全球流動性提升一部分的討論中，The Kobeissi Letter指出，股票期貨對週末加密貨幣下跌「完全無動於衷」。
「即使自週五以來加密貨幣市值已蒸發100億美元，美國股市期貨仍然上漲。同時，黃金剛剛開盤突破4,100美元/盎司，收益率也在上升，」其在X貼文中寫道。
最新的走勢延續了既有狀態——與股票不同，加密貨幣未能慶祝上週美國政府重啟。
Kobeissi的數據顯示，10月和11月期間，原本應該是利好消息的事件對加密貨幣市場表現產生了矛盾影響。
「加密貨幣-25%的獨立下跌進一步支持我們的觀點：這是一個基於槓桿和清算的加密貨幣『熊市』，」其補充道，形容Bitcoin交易表現如同「槓桿科技股」。
「當市場結構重新建立時，底部才會形成。」
加密貨幣總市值四小時線圖。來源：The Kobeissi Letter/X
隨著Bitcoin與黃金的相關性「幾乎為零」，對大型科技股的分析反而成為理解加密貨幣波動的關鍵。
「Bitcoin與美國科技股的相關性罕見地達到高點：Bitcoin與納斯達克100指數的30天相關性達到約0.80，為2022年以來最高，」Kobeissi觀察到。
「這也是過去10年來第二高的讀數。過去5年相關性一直為正，僅在2023年短暫出現負值。」
Bitcoin與納斯達克相關性。來源：The Kobeissi Letter/X
本週的宏觀經濟數據發布則聚焦於就業數據——這些數據在美國政府關門期間明顯缺席。
部分由於數據缺失，CME Group的FedWatch Tool顯示，市場目前對聯準會在12月10日下次會議上降息0.25%的預期信心不足。
12月10日FOMC會議聯邦基金利率目標概率比較（截圖）。來源：CME Group 極度恐懼主導市場
作為普通交易者對加密貨幣市場反彈信心極低的標誌，對Bitcoin及山寨幣的情緒已經崩潰。
相關： Saylor否認Bitcoin拋售，XRP ETF首秀登頂：Hodler’s Digest，11月9日–15日
來自Crypto Fear & Greed Index的最新數據證實，市場情緒已跌至自2月底以來的最低點。
當時與現在，該指數在2025年創下僅10/100的低點——深陷「極度恐懼」區間。相比之下，僅六週前，該指數還達到74/100，接近「極度貪婪」。
評論中，交易員Daan Crypto Trades將當前氛圍比作2022年加密貨幣交易所FTX崩潰時的情形，即上一次加密熊市末期。
「這個指標本身並不具備操作性。它可以在貪婪區間停留數月，市場依然上漲，也可以在恐懼區間長時間徘徊，」他在X上承認。
「但有趣的是，情緒如何能在貪婪與恐懼之間迅速轉換。尤其是在加密市場，大家都知道變化可以非常快。」
Crypto Fear & Greed Index（截圖）。來源：Alternative.me
上週，Cointelegraph報導了群眾情緒如何為加密市場反轉提供洞察。
現在，研究平台Santiment認為，對Bitcoin的關注度回升或成為潛在牛市信號。
「雖然這不是保證的加密底部信號，但當Bitcoin社交主導度激增時，市場反轉的概率大大增加，」其週日在X上結合專有數據寫道。
「週五跌破95K時，討論率達到四個月新高，顯示散戶恐慌與FUD嚴重。」
Bitcoin社交媒體主導度數據。來源：Santiment/X 
