比特幣進入「秋收季」！摩根士丹利籲投資人「獲利了結」、提防寒冬來襲

摩根士丹利（Morgan Stanley）策略師表示，加密貨幣市場已進入比特幣 4 年週期中的「秋季階段」，並呼籲投資人應趁著「收成的季節」落袋為安，為即將到來的「加密寒冬」預作準備。

在最新一期的《Crypto Goes Mainstream》 Podcast 節目 當中，摩根士丹利財富管理投資策略師 Denny Galindo 表示，歷史數據顯示，比特幣的價格週期往往呈現「三漲一跌」的規律，並敦促投資人在冬季來臨前獲利了結。他說：

我們正處於秋季收割期。秋天是收穫的時節，所以這是你應該獲利了結的時刻。但市場爭論的焦點在於，這個秋季會持續多久？而下一個寒冬又何時到來？

Denny Galindo 這番比喻，顯示華爾街開始以更成熟的週期性投資框架來看待比特幣的市場節奏，而就在「秋收論」提出前不久，比特幣於 11 月 5 日跌破 9.9 萬美元。

據 CryptoQuant 研究主管 Julio Moreno 表示，這使得比特幣失守關鍵長期技術指標 —— 365 日移動平均線，被廣泛視為強烈的看跌訊號。

Bitrue 分析師 Andri Fauzan Adziima 就指出，這次下跌「正式標誌著技術性熊市的來臨」。

另一方面，加密貨幣做市商 Wintermute 也提及，支撐市場流動性的 3 大動能—— 穩定幣、加密貨幣 ETF，以及加密貨幣儲備公司 —— 近期均陷入停滯，資金流入動能明顯降溫。

儘管市場短線震盪加劇，但機構投資者依然保持樂觀。

摩根士丹利研究部美國券商與資產管理業務主管 Michael Cyprys 在節目中指出，愈來愈多機構開始將比特幣視為可納入多元化投資組合的資產。他說：

一些機構投資者將比特幣視為數位黃金，或是對沖通膨和貨幣貶值的避險工具。

他也指出，比特幣現貨 ETF 已經大幅降低了投資門檻。 Michael Cyprys 解釋，由於內部流程、風險委員會和長期投資授權等因素，大型投資者的投資組合配置通常進展較慢。不過，隨著監管制度與 ETF 基礎設施的成熟，進入門檻已大幅降低，採用度仍在持續提高。

Michael Cyprys 表示，比特幣、以太幣現貨 ETF 已為該領域帶來數十億美元的資產管理規模。

根據 SoSoValue 數據，美國現貨比特幣 ETF 的淨資產總額已超過 1,370 億美元，而以太幣現貨 ETF 規模則達 224 億美元。