木頭姐訪談：為什麼重點關注 BTC、ETH、SOL 以及 HYPE

Chainfeeds 導讀：

Cathie Wood 是 Ark Invest 的創始人兼首席執行官，她分享了自己為何堅信比特幣會成為領先的加密貨幣，並詳細解釋了穩定幣（Stablecoins）在加密生態中的重要作用。她還提到自己與 Fundstrat 的 Tom Lee 在觀點上的友好分歧。儘管她認為以太坊不會超越比特幣，但她對以太坊的態度有所改變，最近還投資了 BitMine。

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Cathie Wood

觀點：

Cathie Wood：我們並不認為所有加密貨幣都有發展潛力。實際上，我們認為真正有前景的加密貨幣並不會很多。在純粹的加密貨幣領域，比特幣佔據了主導地位。除此之外，還有穩定幣，它們也是加密貨幣，但主要與美元掛鉤，因為它們通常由國債作為抵押。因此，我們認為比特幣是唯一真正意義上的加密貨幣，並且它將成為市場中最大的那一個。比特幣是一種基於規則的貨幣系統，其規則遵循貨幣數量理論。比特幣的總量上限為 2100 萬枚，目前已流通約 2000 萬枚。這就是所謂的數量理論。而穩定幣則是基於美元的數字資產。如果你能找到使用穩定幣的方法，比如在 DeFi 中，你還可以賺取收益。就在上週，Coinbase 推出了一款產品，允許用戶將 USDC 借給 DeFi 生態系統中的其他人。儘管由於監管原因，這些借貸無法獲得傳統的利息支付，但用戶仍然可以賺取高達 10.4% 的收益。Tether 主要流通於美國和歐洲以外的地區，而 Circle 在美國的監管合規性更強。此外，Circle 還推出了基於歐元的 USDC 穩定幣，但目前尚未廣泛應用。在歐洲，隨著 Mica（加密資產市場監管框架）的實施，Tether 和 Circle 已佔據了穩定幣市場 90% 的份額。那麼，為什麼發達國家的人也需要穩定幣呢？我們理解新興市場的需求，比如在經濟不穩定的國家，人們可以通過穩定幣保護自己的財富。我們曾認為比特幣會承擔這一角色，但穩定幣的出現確實分走了比特幣的一部分市場，這是我們最初分析時未預料到的。在區塊鏈技術的世界裡，我們正在逐步消除金融服務中的中介角色。這些中介，我曾戲稱它們為收費站。它們存在的目的是降低交易風險，並保護金融機構之間的交易安全。然而，在區塊鏈的點對點交易模式中，這些中介將被完全取代。簡單來說，傳統信用卡每筆交易通常會有 2.5% 的手續費，這是中介帶來的成本。而基於區塊鏈的交易費用可以大幅降低。在發達國家，這些費用可能從 2% 到 4% 降至 1% 以下，而在新興市場，比如奈及利亞的匯款費用可能高達 25%，這些費用也有望顯著減少。最終，區塊鏈技術將使全球交易成本壓縮到極低的水平。這些變化需要時間才能實現。比如，我剛剛提到 USDC 的例子，有人說：「我可以以 10.4% 的利率借出資金，對吧？這樣的利率在其他地方是無法獲得的。」這對儲戶來說是一種高收益的儲蓄方式。而那些以 10.4% 的利率借款的人，通常因為規模太小而無法從銀行獲得貸款。DeFi 正在改變這一現狀，讓過去難以獲得貸款的人現在有了機會，同時也為儲戶提供了更高的收益。鏈上的生態系統是非常透明的，許多貸款都是超額擔保的。我們從 3AC 和 Luna 等加密貨幣崩潰事件中學到了這一點。在區塊鏈上，任何人的抵押品如果價值不足都會被自動清算，這意味著金融機構可以迅速收回資金。而在像 FTX 這樣不透明且高度中心化的系統中，資金可能會完全損失。因此，從安全性角度來看，鏈上的透明機制實際上比 FTX 更可靠，而 FTX 顯然是一個欺詐性的公司。