中心化交易所Bitcoin餘額在價格上漲期間降至多年新低

根據Cointelegraph報導，Bitcoin於週日早上在Coinbase創下了超過125,700美元的新歷史高點。此前的高點為8月14日的124,500美元。Bitcoin在9月1日前一度回落13.5%，但過去一週強勁反彈。

Glassnode數據顯示，週六中心化交易所上的Bitcoin總餘額降至283萬枚BTC，創下六年新低。上一次交易所持幣量更低是在2019年6月初，當時Bitcoin價格約為8,000美元。CryptoQuant則報告稱，交易所總儲備更低，僅為245萬枚BTC，這標誌著七年新低。

過去兩週內，有超過114,000枚BTC（價值超過140億美元）流出交易所。VanEck數字資產研究主管Matthew Sigel於週六警告稱，交易所的Bitcoin可能即將耗盡。交易員Mike Alfred於週日表示，除非價格達到126,000至129,000美元，否則某大型OTC交易台可能會在週一期貨開盤後兩小時內完全賣光Bitcoin。

為何這很重要

Bitcoin從交易所提取至自我託管、機構基金或數字資產金庫，會減少即時賣壓。存放在交易所的Bitcoin代表隨時可能流入市場的可用供應量。當這一可用供應量大幅縮減時，市場對需求變化的敏感度會顯著提升。

Yahoo Finance報導，自2024年11月以來，上市公司已累計收購近350,000枚BTC。Strategy在此期間主導了這些購買，累計285,980枚BTC。2025年4月，Exchange Whale Ratio降至0.3以下，顯示散戶投資者現在對市場的影響力超過大型交易者。

供應短缺為價格快速波動創造了條件。當機構需求增加而可用供應減少時，每一美元的買盤壓力對價格的影響都會更大。我們此前曾報導，美國有15個州推進Bitcoin儲備計劃，這可能進一步減少可用供應。由於Bitcoin總供應量上限為2,100萬枚，政府大規模購買可能大幅推高價格。

產業影響

加密貨幣市場正經歷Bitcoin持有與交易方式的根本轉變。交易所儲備下降反映出長期持有者與機構信心增強。這一趨勢正將Bitcoin從投機性交易資產轉變為戰略儲備資產。

2025年的專家預測顯示出這種信心。Finder.com於2025年7月調查了24位加密產業專家，他們預測Bitcoin年底將達145,167美元。Omnia Markets的Mitesh Shah認為，強勁的機構需求正與供應緊縮相碰撞。鏈上數據顯示，近70%的Bitcoin已超過一年未移動。

傳統金融業正密切關注這些發展。美國的Bitcoin ETF在活躍交易日的日成交量已達50億至100億美元，有時甚至超越主要加密貨幣交易所。ETF結構讓機構投資者無需自行管理託管即可獲得敞口。

然而，持懷疑態度者指出，由供應限制推動的價格快速上漲可能帶來波動性。隨著Bitcoin移出交易所，市場流動性減少。情緒突然轉變可能導致價格劇烈波動。Bitcoin集中於機構持有者手中，也引發了關於市場結構及潛在持幣集中化的疑問。