BVT 上線前瞻：在 BEX 採用「BVT-beraBTC-USDT0」三代幣 LBP 的動因與影響

beraBTC 治理代幣 BVT 即將 TGE，並計劃於 9 月 19 日 在 Berachain 原生去中心化交易協議 BEX 上啟用由 BVT、beraBTC 與 USDT0 組成的三代幣 LBP（Liquidity Bootstrapping Pool） ，同步開放 BVT 的鏈上交易。面向以 BTC-Fi 為核心的用戶結構，尤其是來自中文社區、長期使用 USDT 的參與者，這一池型選擇既是機制上的匹配，也是一條更"可得"的入場路徑。BEX 本身為 Balancer V2 分叉而來，原生支持多資產加權池與靈活路由，這為三代幣 LBP 的落地提供了技術與流動性層面的基礎。( docs.bex.berachain.com )

LBP 機制 的價值在於通過隨時間變化的權重 來引導價格發現。與恆定乘積池不同，LBP 的起止權重與時間曲線可預先設定，使價格在一段時間內按規則演化，減少搶跑與瞬時拉抬所帶來的非理性波動，提高初期分配的公開性與可預期性。對新資產而言，這種"時間---權重---價格"的聯動，能以較低的起始資金實現更均衡的參與與更清晰的建倉窗口，市場常見的做法是讓項目代幣權重隨時間下降，從而在缺乏真實買需時形成自然的下行壓力，促成更理性的定價。( docs.balancer.fi )

為何採用三代幣而非雙代幣？在同一池內並置 beraBTC 與 USDT0 ，等於同時引入「BTC 計價」與「美元計價」兩條主幹流動性。前者滿足 BTC-Fi 用戶的資產偏好與風險定價習慣；後者則承接更廣泛的穩定幣換手與做市需求。三資產共同作用下，BEX 的多資產池型與路由機制可以更有效地在 TGE 當天提供流動性深度與滑點控制，改善成交的連續性與價格曲線的可讀性。對於以"BTC 敘事 + 穩定幣進出"為特徵的用戶畫像，這種結構能在初期就把真實交易需求和被動做市需求聚攏到同一處"價格發現場"。( docs.bex.berachain.com )

USDT0 的選擇 主要關乎可達性與一致性。USDT0 是 Tether 基於 LayerZero OFT（Omnichain Fungible Token）標準推出的"鎖定以太坊 USDt、在目標鏈鑄造 USDT0"的跨鏈版本，目的在於把單一流動性層無縫延伸到新鏈，降低橋接割裂與跨鏈摩擦。對大量已在 BSC 等生態長期使用 USDT 的用戶來說，USDT0 延續了熟悉的資產與記帳單位，而在 Berachain 上獲得原生可用性，從而縮短"法幣---中心化入口---鏈上參與"的路徑。( Bitfinex blog )

入口側的基礎設施進展 亦在加速：交易所 OKX 已宣布支持 USDT0 的充提，並覆蓋 Berachain 等多條網絡 。這意味著用戶在中心化平台提幣時，直接選擇"USDT → Berachain（USDT0）"即可，將習慣中的 USDT 資金一鍵導入目標鏈，隨後在 BEX 參與 LBP 或二級交易。這一改進顯著降低了 BTC-Fi 新用戶的遷移門檻，也使穩定幣側的新增流動性更快抵達實際發生價格發現的場域。( OKX )

從 Berachain 體系看，Proof-of-Liquidity（PoL）機制以白名單 Reward Vault 為樞紐，允許將 BEX LP 等"真實流動性的憑證"納入激勵框架。對剛完成價格發現與初始分配的新資產而言，若其後續流動性佈局與 PoL 形成協同，更有利於把"短期交易深度"轉化為"可持續的協議級流動性"，進而提升可組合性與二級市場效率。( docs.berachain.com )

參與路徑（摘要） ：在 LBP 開始後，用戶可於 OKX 選擇 USDT → 提現網絡"Berachain（USDT0）" ，將資金提至個人 Berachain 地址；隨後訪問 BEX 的 BVT-beraBTC-USDT0 LBP 頁面進行交換或做市。為避免混淆，需特別留意代幣符號與合約，USDT0 為 Tether 的 Omnichain 版本，與其他"USD"穩定幣並非同一種資產 。( OKX )

按計劃，BVT-beraBTC-USDT0 三代幣 LBP 將於 9 月 19 日啟動，並同步開放 BVT 交易 。完成初始價格發現與分配後，BVT 的質押與挖礦機制亦將陸續公布。就機制設計與基礎設施現狀綜合判斷，三代幣 LBP 在 Berachain 的落地，一方面為 BTC 與美元記帳體系之間搭建了同池路由，另一方面也為 PoL-友好的長期流動性佈局留出了空間------這兩點，對以 BTC-Fi 為核心敘事的資產而言至關重要。

*注：加密資產波動較大，本文為研究與信息整理，不構成投資建議；所有時間節點與合約地址以官方公告與鏈上信息為準。beraBTC 官網： https://berabtc.io/