指數是否在重複歷史？新高背後的風險聚集

（本文附經典案例分析：1、美國航空_AAL；2、歐林_OLN。）

一、一週行情回顧：(09.02~09.05)

本週僅有4個交易日，週二開盤價為6401.51點，週二觸及最低價6360.58點，週五創出最高價6532.65點，最終收盤價6481.50點，週振幅172.07點，漲幅0.33%，週線收出一根小陽線，收在5週均線之上，創出標普指數歷史新高。

自4月7日到9月5日，指數已連續上漲22週，共計105個交易日，累計最大漲幅達到35.11%左右。

標普500指數週線圖：(動能量化模型＊情緒量化模型)

(圖一)

標普500指數日線圖：

(圖二)

標普500指數週線圖：(歷史數據回測：2009年3月6日至2025年4月4日)

(圖三)

筆者上週文章的題目是《警惕！標普指數高位震盪，衝擊將至！》，在文章中依據多週期技術指標共振以及十幾年歷史數據回測，對本週指數做出預測。

在指數走勢方面：

1、指數運行在5月2日之後形成的上升通道內，筆者預測本週指數將會回踩通道下軌，關注下軌的支撐作用。

2、指數上方壓力位在通道上軌附近；下方第一支撐位在通道下軌附近，第二支撐位在6300至6340點附近，重要支撐位在6200至6147點區域。

在操作策略方面：

1、本週投資者主要任務是控制倉位，降低交易頻率，以觀望為主。

2、總倉位控制在50%左右，另外一半持幣觀望。如果指數跌破生命線通道，需將倉位降到30%以下。

2、對於短線交易者，可以從持股倉位中拿出少部分籌碼，依據給出的支撐、壓力位做“短差”。

現在回顧本週的實際走勢：

週二指數以跌幅為1%左右的點位6401.51點開盤，開盤價位於通道下軌下方，隨後指數快速下跌，觸及到6360.58點止跌後開始震盪反彈，當天最大跌幅為1.57%，最終收出一根跌幅為0.69%、帶下影線的“假陽線”，收盤價處在通道下軌附近；

週三指數小幅高開在通道下軌上方附近，然後在下軌上方做窄幅震盪，當天收出漲幅為0.51%帶下影線的小陽線；

週四指數開盤後震盪上漲，當天收出一根漲幅為0.83%的小陽線；

週五指數受市場消息的影響高開，隨後快速下跌，等跌到通道下軌附近止跌企穩，然後在低位窄幅震盪，當日收出一根高開低走跌幅為0.32%的陰線。

本週指數圍繞通道下軌“上竄下跳”，走勢與筆者上週預測的大致相符。

接下來，筆者將運用多週期技術指標，分析當前指數發生的變化。

(一)、量化模型信號分析：

1、週線視角(見圖一)：

①、動能量化模型：維持高位鈍化狀態，動能1號線向上運行速度變緩，動能兩條信號線張口緩慢縮小，能量(紅)柱與上週相比繼續縮短。

模型提示下跌風險指數：高

②、情緒量化模型：情緒1指標強度是4.20(取值範圍0~10)左右，情緒2強度是4.23左右，頂峰信號指標是9.44。

模型提示下跌風險指數：高

③、數字監測模型：本週沒有信號顯示。

2、日線視角(見圖二)：

①、動能量化模型：維持高位鈍化狀態，兩條信號線黏合在一起，能量柱呈現“芝麻點”狀，預示指數面臨方向選擇。

模型提示指數處於高位震盪狀態，下跌風險指數：高

②、情緒量化模型：週五收盤後，情緒1指標強度是2.51，情緒2指標強度是0，頂峰信號指標是3.97。

模型提示下跌風險指數：偏高

③、數字監測模型：沒有頂部信號顯示。

(二)、趨勢時序與歷史數據回測分析(圖三)：

1、筆者制定的數據回測模型：

①、回測數據區間：2009年3月6日2025年4月4日，共計840根週K線。

②、設定調整規則：回調≤2週且跌幅≥5%，或者回調≥3週，回測數據中符合條件的調整共有52次。

2、統計歷史數據尋找規律：每當指數從低點連續上漲22週後，出現調整的概率約92.3%。

3、從4月7日到9月5日，指數已連續上漲了22週。

綜上所述，筆者將繼續不厭其煩地提醒投資者，指數目前處在高風險區，不要被“強勢”行情所迷惑，時刻保持警惕。

二、下週行情預測：(09.08~09.12)

1、本週五指數收盤後，價格位於通道下軌上方附近，這是指數第六次在下軌附近獲得支撐。筆者預測下週指數還會回踩下軌，請關注下軌的支撐作用。如果有效跌破此位置，指數調整幅度會加大。

2、指數向上壓力位在通道上軌附近；向下第一支撐位在通道下軌附近，第二支撐位在6300至6340點附近，重要支撐位在6200至6147點區域。若指數有效跌破此位置，則宣告自4月7日開始的上漲行情終結，市場或將進入階段性調整。

三、下週操作策略：(09.08~09.12)

1、控制倉位，降低交易頻率，以觀望為主。

2、總倉位：多單持股倉位控制在50%左右，另外一半持幣觀望。如果指數跌破生命線通道，必須將倉位降到30%以下。

2、對於激進的投資者，可以從倉位中拿出少部分籌碼，依據筆者給出的支撐、壓力位做“短差”。

3、短線操作時，建議把分析週期切換到60分鐘或者120分鐘的小週期，以便獲取更精準的買賣點。

4、個股交易也可以參照上述操作策略。

四、經典案例分析：(只作為案例分析，不作為投資推薦)

1、美國航空(股票代碼_AAL)：(多單)

美國航空(AAL)日線圖：

這是筆者8月24日分析的一隻股票：

1、買入條件(多單)：買入價是13.10~13.20美元，止損位是12.45美元，第一目標位是15.5~16美元，波段操作。

2、本週美國航空開盤價是13.26美元，週三股價衝高回落，最高價格達到14.01美元，最大漲幅5%左右，當日收出帶長上影線的“避雷針”K線；週四是一根調整陰線，週五收出一根企穩陽線；本週收出一根陰十字星K線，下週筆者繼續跟蹤。

2、歐林(股票代碼_OLN)：(多單)

歐林(OLN)日線圖：

這是筆者去年11月底開始跟蹤的一隻做空的股票，經過四個多月的調整，股價從42美元左右跌到17.2美元。從4月3日到9月3日以來，股價一直維持箱體(17.26~23.42美元)震盪走勢，這兩天股價放量突破箱體上沿23.50美元左右，等下週衝高後縮量回落時逢低買入。

買入條件(多單)：買入價24美元附近，止損位是22.4美元，第一目標位是29美元左右，波段操作。

作者：Cody Feng