Pump.fun如何在Solana上徹底革新Memecoin的創建方式？

Memecoin 是受網路迷因、社群媒體趨勢或流行文化啟發的加密貨幣，已成為加密貨幣生態系統中的重要組成部分，而 Pump.fun 則成為創建和交易 memecoin 的熱門平台。

Pump.fun 於 2024 年 1 月在 Solana 區塊鏈上推出，迅速成長為 Web3 中訪問量最高的平台之一。在不到兩年的時間裡，該平台已協助創建超過 1,100 萬個 memecoin。根據 21Shares 的資料，用戶只需 0.015 SOL 就能發行一個 memecoin。

Pump.fun 之所以如此受歡迎，其中一個原因是其公平發行模式。所有代幣一次性鑄造，沒有預售或內部分配，這意味著沒有人能將代幣賣給早期買家。

Pump.fun 的快速增長與財務成功

到 2025 年中，Pump.fun 佔據了 Solana 上所有新發行 memecoin 代幣約 70%。報導指出，該平台在 2024 年的交易手續費收入超過 7 億美元，每週約賺取 1,500 萬美元，全年約為 7.8 億美元。此外，專家表示，平台簡單的設計和 memecoin 的病毒式傳播特性推動了這一成功。

2025 年 7 月，Pump.fun 推出了其原生代幣，在 12 分鐘內籌集了 6 億美元。這是更大規模融資行動的一部分，據報導總額達到 13.2 億美元，將公司估值提升至約 40 億美元。這說明 memecoin 已從玩笑演變為加密市場的重要參與者。

Pump.fun 亦於 2025 年 9 月 3 日宣布 “Project Ascend” 更新，改變了創作者費用的計算方式。據報導，新結構根據代幣市值，給予代幣創作者每筆交易 0.05% 至 0.95% 不等的浮動費用。

市值約在 88,000 美元至 300,000 美元之間的代幣創作者，每筆交易可獲得最高 0.95% 的費用，而市值更高的代幣則收取較低比例。Pump.fun 表示，此舉旨在提升實況主和代幣創作者的收益，並作為與主流直播平台競爭的更廣泛推動的一部分。

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Pump.fun 如何運作：創建 Memecoin

在 Pump.fun 上創建 memecoin 十分簡單，無需區塊鏈經驗。操作步驟如下：

1. 註冊並連接錢包
   
   • 在 Pump.fun 上創建帳號並連接你的加密貨幣錢包（如 MetaMask）。這能確保與平台的安全互動。
     
2. 選擇名稱與符號
   
   • 為你的 memecoin 選擇一個吸引人的名稱和符號。這些元素將作為代幣的品牌識別。你也可以自訂代幣供應量（可增發或固定）。
     
3. 設定代幣特性與自訂
   
   • 為你的代幣添加特性，如小數位數、稅費或持有者獎勵。這讓你能根據需求自訂代幣，無論是用於空投還是社群互動。
     
4. 鑄造並部署 Memecoin
   
   • 確認設置後鑄造代幣。平台會處理技術細節，鑄造時需支付少量費用。平台隨後會將代幣鑄造並放置於 bonding curve 上，這是 Pump.fun 的關鍵特色，隨著購買增加，代幣價格將上升。
     
5. 監控並管理你的 Memecoin
   
   • 利用 Pump.fun 的分析工具追蹤表現、市場活動與社群互動。為維持社群活躍，你可以發放空投、獎勵及互動活動。

早期買家支付最低價格，隨著每次新購買價格逐步上升。如果有人出售代幣，則可按當前價格減去少量手續費出售。

畢業與 PumpSwap 上市

當代幣市值達到約 69,000 美元時，即從 bonding curve「畢業」，轉移至 Pump.fun 的去中心化交易所 PumpSwap。此時，剩餘的 2 億枚代幣將開放交易，價格則由供需決定。

Solflare 指出，PumpSwap 的交易手續費低於 bonding curve，費用降至每筆交易 0.25%，其中一部分分配給流動性提供者。這有助於成功的 memecoin 獲得更多流動性與曝光，讓其在熱潮消退後仍有機會繼續交易。

熱門代幣與 Memecoin 交易風險

部分在 Pump.fun 上發行的 memecoin 已達到驚人估值。根據 Solflare 的生態系統概覽，Fartcoin 市值一度突破 21 億美元。Peanut the Squirrel（PNUT）和 Moo Deng 等代幣市值也達到數億美元。

另一例子是 Goatseus Maximus（GOAT），展現了網路幽默、社群媒體熱潮與病毒式行銷如何推動投機投資。相對地，同樣的環境也可能導致價格迅速崩跌。即使「畢業」的代幣，一旦離開 bonding curve 也可能很快失去流動性。

此外，Pump.fun 的吸引力很大程度來自於其無預挖、無風投分配、無開發者費用。這確保所有用戶都以相同價格起步，防止任何不公平優勢。此外，平台具備自動流動性，允許代幣直接在 Pump.fun 上交易，無需單獨設立流動性池。

爭議與風險

平台的開放性也使其成為詐騙和可疑行為的溫床。CoinGecko 指南警告，僅約 3% 的錢包能在 Pump.fun 上賺取超過 1,000 美元。創建門檻低，導致大量代幣僅為誘騙不知情買家而發行。

Pump.fun 自身對不當行為的管控有時也力有未逮。2024 年底，直播功能成為危險行為的溫床，包括俄羅斯輪盤等驚悚表演，因公眾反彈而被暫停。平台也曾與「軟拉地毯」行為相關，創作者在炒作後拋售持倉。

除了明顯詐騙外，Pump.fun 上的 memecoin 市場極不穩定。價格可能在數分鐘內大幅波動，晚進場的買家可能損失慘重。此外，機器人和「狙擊手」交易者傾向於在新幣發行後立即大量買入，推高價格後拋售。

由於大多數 memecoin 缺乏基本支撐，一旦市場焦點轉移，價格便難以維持。Bitbond 分析師警告，維持熱度需仰賴持續的社群參與和行銷。

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對 Solana 及更廣泛加密生態的影響

Pump.fun 的受歡迎源於其讓代幣創建民主化。根據 Solflare，用戶無需編寫任何程式碼即可創建自己的 memecoin。這降低了進入門檻，讓從青少年、藝術家到網紅都能參與加密世界。此外，平台還具備社交屬性，提供即時聊天、評論和熱門榜單等工具，讓創建代幣過程更像遊戲。

儘管 memecoin 看似輕浮，Pump.fun 對 Solana 網絡產生了顯著影響。21Shares 指出，該平台的高交易量為 Solana 帶來每年數億美元的手續費。即使每筆交易僅需幾分之一美分，但交易次數龐大，總額驚人。

這些收入使 Pump.fun 成為 Solana 生態系統中最賺錢的應用之一，也是推動鏈上增長的重要力量。加密分析師認為，這類活動展現了 Solana 高吞吐量、低成本交易的能力，使其成為其他去中心化應用的理想環境。

然而，批評者擔心 memecoin 熱潮會分散對真正有用項目的注意力，並引來監管審查。支持者則認為，該平台促進了實驗，並吸引新用戶接觸區塊鏈技術。

Nansen Research 指控大型投資者主導了 2025 年 7 月的首次代幣發行，在散戶參與前搶購了大量供應。Pump.fun 則強調其收益共享計畫，約 50% 的收益以 SOL 形式分配給 PUMP 持有者，但關於中心化的疑慮仍然存在。

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