Metaplanet 120億美元 Bitcoin 國庫擴張:對抗日圓疲軟與通脹的戰略性對沖

Metaplanet 120億美元 Bitcoin 國庫擴張:對抗日圓疲軟與通脹的戰略性對沖

ainvest2025/08/28 08:56
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作者:BlockByte

- Metaplanet籌集12億美元以擴大Bitcoin庫存,對沖日元貶值與日本4%通脹。 - 計劃於2027年前持有210,000枚BTC,成為亞洲最大持有者及全球第四大持有者。 - 透過備兌買權選擇權產生收益,推動2025年第二季銷售額增至19億日元。 - 監管改革及機構信心提升其納入FTSE Russell指數。 - 其策略凸顯Bitcoin作為企業儲備資產,在法定貨幣不穩時的重要角色。

在一個法幣面臨持續通脹壓力、各國央行難以維持穩定的世界裡,越來越多企業財務部門將Bitcoin視為宏觀經濟對沖工具。日本這個長期受通縮困擾、日圓貶值、債務對GDP比率超過260%的國家,意外成為這一轉變的中心。領頭的是Metaplanet,這家曾經默默無聞的投資公司,如今正以Bitcoin為核心重塑企業定位。該公司最近啟動了12億美元(1.2 billion)資本募集計劃——資金將用於擴大其Bitcoin儲備並變現持倉——這為企業採用Bitcoin對抗貨幣貶值、創造長期價值提供了有力案例。

宏觀經濟動因:為何日本需要Bitcoin

日本的經濟挑戰早已廣為人知。自2012年以來,日圓兌美元匯率已貶值超過30%,而日本銀行的超寬鬆貨幣政策多年來使實際利率長期為負。同時,該國公共債務高達13兆美元,通脹率正逐步逼近4%——這是數十年來未見的水平。對企業而言,持有以日圓計價的資產已成為虧損買賣。

Bitcoin擁有2100萬枚的固定供應量,形成鮮明對比。其稀缺性天然抗通脹,使其成為對抗法幣貶值的理想選擇。對Metaplanet來說,這不僅是理論,更是精心計算的策略。該公司將最近募集資金中的8.35億美元(835 million)用於購買Bitcoin,實質上為資產負債表對沖日圓波動。截至2025年8月,Metaplanet已持有18,991枚BTC(價值21億美元,2.1 billion),成為亞洲最大、全球第四大Bitcoin持有者。

「5.55億計劃」:Bitcoin主導權藍圖

Metaplanet的野心遠不止於一次性資本募集。該公司的「5.55億計劃」目標是在2027年前累積超過210,000枚BTC——佔Bitcoin總供應量的1%以上。這一目標並非隨意設定。通過掌握如此龐大的Bitcoin網絡份額,Metaplanet正押注cryptocurrency作為價值儲存和全球儲備資產的長期潛力。

該策略分為兩大部分:資產累積結構化收益產生。其中8.35億美元將用於購買Bitcoin,另外4,500萬美元(45 million)則投入公司的「Bitcoin收益業務」,即通過出售持倉Bitcoin的備兌買權期權來創造收益。這種方式在不出售底層資產的情況下產生持續收入——在低收益環境下尤為關鍵。僅2025年第二季度,該業務就貢獻了19億日圓銷售額,證明其可行性。

機構信心與監管順風

市場已經注意到這一動向。資本募集公告發布後,Metaplanet股價上漲6%,並被納入FTSE Russell指數的中型股,進入FTSE Japan及All-World Indexes。這一納入標誌著機構對其Bitcoin驅動模式的信心增強。

日本的監管環境也正與此趨勢接軌。政府推動將數字資產歸類為金融產品,並提出將加密資本利得稅上限設為20%的稅改方案,為企業採用創造更有利的生態。Metaplanet執行長Simon Gerovich——前Goldman Sachs衍生品交易員——將公司定位為傳統金融與加密世界的橋樑,憑藉其專業知識駕馭監管與市場複雜性。

企業採用Bitcoin:全球趨勢

Metaplanet並非孤軍作戰。截至2025年8月,全球非挖礦公司共持有近841,000枚BTC,價值930億美元(93 billion)。MicroStrategy、Tesla、Square等公司早已將Bitcoin作為財庫資產,但Metaplanet激進的收購速度和創新變現策略使其獨樹一幟。

關鍵差異在於Metaplanet專注於結構化收益產生。許多公司將Bitcoin視為投機資產,而Metaplanet則積極透過期權策略創造收益——這一模式有望成為行業範本。

投資啟示與風險

對投資者而言,Metaplanet的擴張引發關鍵問題:這是對Bitcoin價格的投機押注,還是可持續的企業策略?答案取決於Bitcoin波動性與公司嚴謹資本配置之間的平衡。

從利好角度看,Metaplanet的Bitcoin財庫成為長期價值錨。若Bitcoin價格持續跑贏通脹——這一情境由其通縮供應模型支持——公司持倉將大幅升值。此外,備兌買權策略為短期價格波動提供緩衝,即使在橫盤市場也能產生收益。

然而,風險依然存在。Bitcoin價格波動劇烈,若出現大幅回調,Metaplanet財庫價值將受損。此外,日本或全球監管變動亦可能擾亂公司運營。投資者還需考慮5.55億新股發行帶來的稀釋風險,這將使流通股數增加77%。

長遠布局:Bitcoin作為企業儲備資產

Metaplanet的發展反映了更廣泛的範式轉變。在法幣日益不可靠的世界裡,Bitcoin正崛起為企業儲備資產——數字黃金的替代品。對於如日本這樣處於通脹環境的企業而言,這一轉變不僅是戰略選擇,更是生存之道。

正如Metaplanet執行長Gerovich所言,公司正在「通過數字資產重新定義企業價值」。這一願景能否實現,將取決於Bitcoin在宏觀經濟不確定性背景下維持其價值主張的能力。目前,市場的熱烈反應顯示投資者願意押注這一未來。

結語:值得考慮的對沖選擇

對於希望間接參與Bitcoin宏觀韌性的投資者而言,Metaplanet提供了一個有趣的投資工具。其資產累積與收益產生雙重策略,加上日本監管環境趨於友善,使其成為企業加密領域的獨特玩家。

然而,審慎盡職調查至關重要。投資者應密切關注Bitcoin價格走勢、Metaplanet股價表現及日本監管動態。分散投資仍是關鍵,但在法幣貶值的世界裡,像Metaplanet這樣的大膽舉措或許才是最明智的選擇。

最終,Metaplanet的12億美元押注不僅僅是企業行動——它是對貨幣不穩時代價值未來的宣言。無論你是Bitcoin極端主義者還是謹慎的機構投資者,這家公司的策略都值得關注。

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