「10 大 Launchpad 平台」機制解析與散戶生存指南

作者：Biteye 核心貢獻者 Viee

編輯：Biteye 核心貢獻者 Denise

從迷因幣熱潮到 AI Agent，Launchpad 正與傳統股權連結展開新探索。

我們精選 10 個代表性平台，剖析其核心機制，談談散戶該如何參與，才能把握機會又避開陷阱。

01 、無許可平台

1.Heaven

機制：Heaven 是新崛起的 AMM+Launchpad 平台，發行和交易一體化，項目無需遷移到外部 DEX 。所有交易手續費都留在平台，用於回購並銷毀 $LIGHT，持有者可直接分享紅利。相較之下，Pump.fun 雖然賺錢，但卻缺乏這種回饋機制。

收益表現： $LIGHT 上線後一週連漲，市值突破 1 億美元，持續的回購銷毀機制大大增強了市場信心。

2.Zora

機制：Zora 是 Base 鏈上的社交+創作者經濟協議，核心玩法是發內容=發項目。你發一條文字或圖片，它就會自動發射資產。

收益表現： $ZORA 曾連續 20 天拉了 10 倍，而今年 4 月，Coinbase Base 鏈官方號發了句「Base is for everyone」，被自動鑄造資產，很多人以為是官方，結果一擁而上，把市值炒到 1700 萬美元，最後又快速回落 90% 。

3.Believe

機制：Believe 前身是 Clout，最早玩「名人圈」，後來轉向社交資產化，帶火了 ICM 敘事。用戶只要在推特上發一條帶有 @launchcoin 的推文，就能自動產生項目。市值超 10 萬美元後，還會自動上線 Meteora 等交易平台。

收益表現：$LAUNCHCOIN 曾 3 天暴漲 50 倍，市值衝到 3 億美元。更名前的 $PASTERNAK 一度接近歸零，但更名後 24 小時又從 100 萬拉到 2200 萬。平台項目裡不少也給過散戶十倍以上機會。

4.Pump.fun

機制：Pump.fun 算是鏈上資產發行潮的開山鼻祖，直接把 Meme 玩法做爆了。上傳名字、 Logo 、簡介等，就能自動產生合約和初始流動性池。價格用的是聯合曲線模型，買的人越多，價格越高。當市值達到指定閾值，智能合約也會把流動性自動遷到外部 DEX，無縫接取更大市場。

收益表現：作為頭號無許可平台，Pump.fun 上誕生的知名 Meme 計畫不勝枚舉，就不多贅述了。

5.Bonk.fun

機制：BONK 社群在 2025 年 4 月推出的平台，玩法類似 Pump.fun，但更強調社群分紅。交易費用會部分回饋給 BONK 持有者和生態建設者，強化社區誘因。

收益表現：網紅貓 $HOSICO（最高市值 6,000 萬美金，漲幅 6 倍）、 $USELESS（最高市值近 3 億美金，漲幅超 10 倍）。整體來看，有社區支撐的項目更容易衝出重圍。

6.Virtuals

機制：Virtuals 專注 AI Agent 賽道，用戶需鎖定 $VIRTUAL 來創建 Agent 並建池，達到聯合曲線閾值後就能「畢業」，生成與 $VIRTUAL 配對的流動性池。

收益表現：年初熱度退去後，Genesis Launch 再次點燃市場，$VIRTUAL 一週反彈 150%，生態跟漲。新項目 $BasisOS 上線 12 天市值衝到 550 萬美元，最高漲幅達 40 倍。

02 、需要許可平台

和「無門檻」不同，這類 Launchpad 會嚴格篩選，走的是品質優先路線。

1.Echo

機制：Echo 可以理解成「鏈上版天使投資聯盟」。玩法是由一個領投人發起投資群，把自己拿到的項目機會分享給群組，大家一起跟投，最後領投人抽取一定分紅。 Echo 要求用戶透過信箱、推特帳號等 KYC 驗證，整體更偏小圈圈。

收益表現：Echo 已經撮合過一些熱門項目的融資，例如 Ethena 、 Morph 、 Usual 、 Hyperlane 等，私募完成後項目發展也較穩健。

2.Buidlpad

機制：Buidlpad 是前幣安高層 Erick Zhang 在 2024 年底推出的公募平台。和 Echo 的小圈私募不同，Buidlpad 嚴格要求 KYC，但更面向大眾，今年 1 月還上線了第一個計畫——Solayer 的 LAYER 公募。

收益表現：Solayer 超募 5 倍，TGE 當天漲幅達 240%；Sahara 超募 8 倍，TGE 當天也漲了 120% 。接下來 @Lombard_Finance 也將在 Buidlpad 開啟社群輪預售。

3.Kaito

機制：7 月，Kaito 團隊宣布要上線 Capital Launchpad，類似 Echo 的鏈上天使投資平台，但分配方式不是拚手速，而是看鏈上持倉、社交聲譽等指標。

收益表現：第一個項目 Espresso，估值 4 億。第二個項目 Theoriq，估值 7500 萬。

4.Ventuals

機制：Ventuals 讓一般用戶也能玩 Pre-IPO，只不過發的不是實股，而是追蹤公司估值的永續合成資產。它基於 Hyperliquid 的 HIP-3 標準，把未上市公司股權做成鏈上衍生品，像「影子股票」一樣交易。相較之下，PreStocks 和 Jarsy 屬於真實股票 1:1 掛鉤，對應實股，更貼近傳統證券模式。

收益表現：截至 8 月 20 日，Ventuals 項目 24 小時漲幅在 5%-30% 不等。

03 、 Launchpad 護城河：拚公平、拚門檻，還是拚生態？

從前面的案例可以看出，Launchpad 平台幾乎都是「一代版本一代神」，離不開兩點：創造差異化資產並將流量留在平台內。在此基礎上，還有幾個維度特別關鍵：

1. 公平性：Heaven 透過回購銷毀讓使用者和平台利益綁定，反之若被機器人和內幕盤控制，散戶體驗會崩。

2. 門檻：Echo 邀請制形成小圈壁壘，Believe 借社交網路效應拉人，這些都難被複製。

3. 項目資源：能持續吸引好項目的平台，會形成「強者恆強」。

4. 模式創新：Heaven 的一體化、 Zora 做內容、 Believe 的社交觸發，都是先發優勢。

04 、散戶攻略：如何把握 Launchpad 機會而不被埋？

1. 先看偏好：喜歡博弈，可以玩無許可平台，小資金也有可能有不錯收益；想穩健，就選有許可平台，項目品質更有保障。

2. 控制部位：別梭哈，高風險部位最好別超總資金的 10%–20% 。

3. 跟市場節奏：Meme 、 AI 、 Heaven 、 Zora 都是輪動的熱點，哪個平台突然爆火，往往有短期機會。

⚠️ 風險提示：僅供參考，不作投資建議。

（以上內容獲合作夥伴 PANews 授權節錄及轉載， 原文連結 | 出處： Biteye）