「3 大利多」齊發、比特幣下半年翻倍漲！渣打喊：BTC 年底飆到 20 萬美元

渣打銀行（Standard Chartered）在最新發布的展望報告中表示，比特幣（BTC）有望在「3 重利多」帶動下，迎接有史以來最猛烈的下半年漲勢，看好比特幣在第三季末升至 13.5 萬美元，年底則挑戰 20 萬美元整數關卡，較目前市價約 10.8 萬美元幾近翻倍。

渣打全球數位資產研究主管 Geoffrey Kendrick 強調，這波行情已不再是以往「減半週期」的老劇本，而是由 ETF 熱錢、企業買盤進場、美國政策轉向，這 3 大核心驅動力塑造的全新格局。

ETF 、企業買盤力挺，下半年行情看俏　

據統計，今年第二季度期間，ETF 、企業買盤共吸納超過 24.5 萬枚比特幣，渣打預期，這波買氣到了第三季度、第四季度不僅不會停歇，反而會屢創高峰。

Geoffrey Kendrick 特別指出，除了 Strategy（前身為 MicroStrategy）之外，其他上市公司也積極將比特幣納入資產配置。在第二季度，各大企業合計買進約 5.6 萬枚比特幣，幾乎追上 Strategy 多達 6.9 萬枚比特幣的增持規模。他表示：

雖然 MSTR 近幾個月來的買幣速度稍有放緩，但新進企業快速補上空缺，讓整體買氣持續升溫。我們因此預期，全球上市公司在第三季度的買幣量將超越第二季度， 對整體資金動能構成利多支撐。 

傳統避險資金轉向比特幣

值得關注的是，中東地緣政治動盪期間，投資人從傳統避險資產如黃金轉向比特幣的現象也日益明顯，第二季度比特幣 ETF 吸金額高達 124 億美元，超越黃金 ETF 。

在 Geoffrey Kendrick 看來，這是一個令人鼓舞的積極訊號，顯示比特幣作為「宏觀資產」的定位正加速成形。

與此同時，芝加哥期貨交易所（CME）的比特幣空單部位並未同步擴大，換言之，比特幣 ETF 投資人多為「實質淨多頭」，並非避險部位。

政策變數成潛在利多

除了機構買盤加持，Geoffrey Kendrick 也點出有望助推比特幣飆升的 3 大潛在政策變數：

1. 川普提前公布聯準會（Fed）主席繼任人選：刺激市場預期 Fed 提前降息，並引發對 Fed 獨立性的疑慮，因而推升比特幣行情。

2. 《GENIUS 法案》闖關成功：這項跨黨派法案若順利通過，將加速穩定幣（如 USDC 、 RLUSD）進入主流金融體系，間接導流更多散戶、企業資金進入加密貨幣市場。

3. 主權買盤浮現端倪：根據美國 13F 報告顯示，已有主權基金進場試水溫，8 月有望揭露更多增持資訊，為比特幣增添結構性買盤動能。

「減半週期」不再靈驗，流動性主導定價邏輯

以往比特幣通常會在減半後約 500 多天觸及高點，但 Geoffrey Kendrick 認為，這套週期邏輯如今已不再適用。

他解釋稱，過去市場並沒有比特幣現貨 ETF 、企業買盤參與，行情多由散戶、礦工主導；現在隨著資金結構出現根本性轉變，價格走勢也邁入「供給週期主導」、「資金流導向」的新時代。

他還預估，長期持有者今年的拋售意願將明顯減少，加上穩定資金持續湧入，足以抵銷獲利了結賣壓，多頭結構有望延續至年底。

綜合以上因素，渣打銀行預期，比特幣將在第三季寫下新高價 13.5 萬美元，年底更可能強勢收官、站上 20 萬美元關卡。