Metamask 「可能」發幣，Linea TGE 仍未定音？
5 月 14 日，MetaMask 聯合創始人 Dan Finlay 在播客中表示錢包團隊仍在考慮為錢包推出原生代幣。雖然目前似乎沒有明確計劃，但 Finlay 指出，在更寬鬆的川普政府監管體系下「有更多種類的代幣發行是安全的」。
早在 2021 年，MetaMask 工程師 Erik Marks 就提出了代幣發行的想法，而 ConsenSys CEO Joseph Lubin 在那年也發推文暗示代幣引發市場關注。但現在，市場更關注 ConsenSys 旗下 Layer 2 產品 Linea 的 TGE 進程。在 3 月 8 日，Linea 宣布不會在 2025 年第一季發幣，引發社群對 TGE 進度的質疑。在這樣的輿論環境下，ConsenSys 是否又將另闢蹊徑，為廣大錢包用戶來個出其不意？
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錢包大戰下，發幣為差異化競爭？
作為以太坊生態的頭部錢包，儘管發幣一再推遲，但 MetaMask 以其 300 萬月活用戶的龐大規模，使得代幣空投預期始終是社群關注的焦點。而從交易數據來看，現今 Metamask Swap 的交易流量相對較小，長時間內單日交易額不足 1 億美元，且遠低於 Solana 鏈上平台交易量。而在市場流動性趨勢大幅偏向 Solana 鏈的當下，Metamask 正逐漸在交易市場中失去佔比，從 2022 年底的 77% 到現今的不足 3 %。儘管 Metamask 透過 Snap 等工具積極對接開發者進行 Solana 等外鏈錢包的引入，但仍不敵各交易所錢包在交易產品上的迅猛增長。
在現今的市場環境下。 MetaMask 可能透過 DAO 治理代幣實現去中心化運營，並將代幣功能與跨鏈交互深度綁定乃至手續費返現等，強化其作為多鏈樞紐的定位。這種「延遲滿足」式策略雖略顯 PUA，卻也讓社群持續使用 Swap 功能、參與跨鏈交易，以期提高空投權重。而隨著各大交易所積極擴展錢包產品線和鏈上流動性的集聚，發幣也不失為一次差異化競爭的機遇，以期回收流動性的同時提升用戶活躍度。
另外，在市場環境變暖的同時，監管環境的松綁也為發幣提供了合規基礎。例如美國證券交易委員會（SEC）曾於去年 6 月起訴 ConsenSys，並指控 MetaMask 為未註冊證券經紀商，涉嫌非法提供證券要約及交易服務，但隨後在 2 月 28 日，SEC 便擬撤銷對 ConsenSys 及 MetaMask 的執法訴訟。
Linea 拖延症下，錢包發幣預期寥寥？
Linea 作為 ConsenSys 旗下的以太坊 Layer2 項目，自 2023 年主網上線便以「背靠 MetaMask」的明星光環吸引用戶參與生態任務，並承諾透過 LXP（Linea Experience Points）積分體係向早期支持者空投代幣。然而，原定於 2025 年第一季的代幣生成事件（TGE）被推遲至第二季度，官方給出的理由包括「代幣經濟學需完善」「法律流程複雜」等，但社群普遍認為這些說辭缺乏實質證據，質疑其本質是「無限拖延」的藉口。而由於同期其他 Layer2（如 Starknet、zkSync）已成功發幣，Linea 的進度落後導致用戶資金被鎖定在生態中，機會成本激增。
從數據面上，Linea 鏈上的資產正不斷流失至其他生態中，跨鏈資產規模已不足 3 億美元。而 Linea 產品負責人 Declan Fox 表示，將在市場由熊轉牛後 TGE。在現有的市場趨勢下，作為盤前交易的 FDV 穩定在 20-30 億美元左右的公鏈項目，我們可以先行期待 Linea 的 TGE。
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