穩定幣 TUSD 曾爆出 4.5 億鎂財務缺口，最後靠「那個男人」出手拯救

CoinDesk 引用知情人士的消息及香港法院文件 報導 稱，波場（TRON）創辦人孫宇晨曾向穩定幣 TrueUSD（TUSD） 提供緊急資金支持，避免了潛在的系統性風險。這一事件背後，涉及儲備管理失誤、資金挪用指控及多方責任爭議，揭示了穩定幣運營的複雜性與脆弱性。

儲備資金流向爭議

TrueUSD 最初由 TrueCoin 發行，於 2020 年 12 月被 Techteryx 收購。收購後，Techteryx 委託香港信託公司 First Digital Trust（FDT）管理其儲備資金，確保每顆 TUSD 背後有 1 美元支持，以維持穩定幣的兌換能力。根據美國律所 Cahill Gordon & Reindel 的文件，FDT 受命將儲備投資於開曼群島註冊的 Aria Commodity Finance Fund（Aria CFF），該基金專注於商品交易融資。

然而，香港法院文件顯示，約 4.56 億美元資金未按計劃進入 Aria CFF，而是被轉至迪拜的 Aria Commodities DMCC。這家公司的唯一股東為 Cecilia Brittain，其丈夫 Matthew Brittain 則通過 Aria Capital Management Ltd 控制 Aria CFF。雖然兩家公司存在業務關聯——Aria DMCC 從事貿易融資與商品交易，Aria CFF 為其提供資金支持——但這筆資金轉移並未經過 Techteryx 授權。

投資失策與贖回受阻

法庭文件指出，Aria DMCC 將資金投入製造廠、礦業、海事船隻、港口基礎設施及可再生能源等低流動性項目。這些投資難以迅速變現，導致 Techteryx 在 2022 年中至 2023 年初試圖從 Aria CFF 贖回資金時，幾乎未能贖回款項。Aria 相關實體因此被指違約，未能履行贖回義務。

與此同時，FDT 的管理也備受質疑。文件稱，FDT 執行長 Vincent Chok 涉嫌將 1550 萬美元佣金轉至名為「Glass Door」的實體，並額外向 Aria DMCC 提供 1500 萬美元未經授權的貿易融資貸款，後將其虛報為合法投資。Techteryx 在訴狀中指控此舉為「資金挪用」與「洗錢」，但相關指控尚未經法庭審理。

孫宇晨介入拯救

隨著儲備資金無法收回，TrueUSD 運營面臨危機。2023 年 7 月，Techteryx 全面接管穩定幣業務，終止與 TrueCoin 的合作。此前，TrueCoin 在 2020 年出售後的過渡期內負責日常運營。據法庭文件，孫宇晨在此時提供緊急流動性支持，以貸款形式注入資金。Techteryx 隨後隔離 4 億顆 TUSD，確保零售用戶兌換不受影響，避免了更大範圍的恐慌。

各方回應，責任歸屬仍存爭議

事件涉及多方，各執一詞。FDT 的 Vincent Chok 回應稱，其公司僅作為信託中介，依 Techteryx 指示行事，無義務獨立評估投資決策。他指出，Aria 拒絕提前贖回資金，部分原因可能是對 Techteryx 與 TrueCoin 交易的合規性及最終受益人身份存疑。

而 Aria 的 Matthew Brittain 則否認指控，強調 Techteryx 知曉投資期限，且相關條款已載於合約中。他還表示，Aria CFF 的策略本身就不屬於高流動性，不適合穩定幣儲備。

但 Techteryx 方面則堅稱，資金轉移與管理失誤完全未經其同意。目前，香港法院訴訟仍在進行，責任歸屬尚未明朗。

TrueUSD 的外部壓力

TrueUSD 的挑戰不僅限於內部。2023 年中，其美國合作銀行 Prime Trust 因財務危機被內華達州監管機構接管。法庭文件顯示，該銀行欠下 8,500 萬美元法幣義務，卻僅有 300 萬美元可用，嚴重影響 TrueUSD 的承兌。TrueCoin 與 TrustToken 還曾因虛假宣傳 TrueUSD 完全由美元支持、實則投資高風險離岸基金而被美國證券交易委員會（SEC）起訴，雙方最終於 2024 年 9 月達成和解。