Energi Dollar价格USDE

《支无不言：百亿爆仓惊魂夜后，再来谈谈 USDe》（作者 Hazel & lvy）从 8 月份到 9 月份，很多机构已经在内部不断发出警告，认为市场累积的杠杆过高，一场清算风暴随时可能到来；机构拥有成熟的风险控制体系和保护性结构，他们不是裸奔进入市场的，对于这种主要由流动性危机和杠杆清算引发的行情，

有两个“奇怪的点”，看似与10·11暴跌的整体氛围相悖，实则恰恰戳中了本次市场崩盘的结构性矛盾与资金博弈的核心——结合暴跌背后的杠杆崩塌、做市商行为逻辑和主力资金动向来看，这些现象并非“意淫”，反而能折射出市场运行的隐性规则。 一、“流动性独苗”之谜：为何某只shit coin能在流动性枯竭潮中“幸存”？ 10·11暴跌的核心特征之一是山寨币流动性的集体猝死：做市商因USDe脱锚、跨保证金爆仓等连锁反应，被迫抽走中长尾币种的流动性资源，优先保住BTC、ETH等主流资产的安全 。这直接导致IOTX等大量山寨币“卖盘砸下无人接”，价格几分钟内归零，订单簿上甚至出现“断层式无挂单”的极端情况。但你发现的这只shit coin能维持良好流动性，大概率源于以下3种隐性支撑： 1. 存在“专属做市方”，未被系统性抽资 本次做市商失灵并非“全行业归零”，而是资源分配的极端倾斜：主动做市商（如Jump崩塌后承接流动性的机构）本就将90%以上的资金集中在主流币，对山寨币仅“顺带提供少量流动性”。但不排除某只shit coin背后有“绑定的专项做市资金”——比如项目方提前与小型做市商签订了保底流动性协议，或其市值极小（仅几百万美元），少量资金（几十万美金）就能撑起订单簿深度；亦或是该币种被纳入某家交易所的“流动性扶持名单”，暴跌时交易所动用自有资金临时托底，避免其因“零流动性”被自动下架。 2. 杠杆仓位集中，爆仓抛压已提前释放 10月10日的“预跌”可能提前消化了这只币种的抛压。本次暴跌的核心推手是“高杠杆清算螺旋”：USDe循环贷、合约多头等杠杆资金被强平时，会自动抛售抵押资产 。若这只shit coin的持有者以“现货为主”，或早期杠杆仓位已在10号的下跌中被清算完毕，11号暴跌时反而没有新增抛盘，订单簿自然能维持表面“健康”——毕竟流动性枯竭的本质是“卖盘远大于买盘”，而非“绝对没有挂单”。 3. 主力资金“锁仓护盘”，避免筹码溃散 对市值较小的shit coin而言，主力（如早期私募机构、项目方）若持有70%以上的流通筹码，只需拿出少量资金在关键价位挂单，就能制造“流动性充足”的假象。尤其是在市场恐慌时，主力若不想让自己的持仓“因流动性归零而无法变现”，会刻意维持订单簿深度——这并非“看好后市”，而是“避免当下筹码彻底作废”的无奈之举。 二、“低位换筹”信号：深夜天量成交为何不是散户行为？ 你提到的“暴跌深夜，BTC/ETH被大量兑换成山寨币”，是本次暴跌与2020年312行情的核心共性——极端恐慌下的“主力逆向收集”。这种行为与散户的操作逻辑完全相悖，且有明确的市场数据和行为特征佐证： 1. 散户的“恐慌本能”与天量成交的矛盾 10·11暴跌24小时内爆仓164万人，真实爆仓规模或达300-400亿美元，散户此时的核心行为是“割肉止损”或“观望不敢动”——要么被迫卖掉山寨币换成稳定币，要么攥着BTC/ETH不敢换仓（怕进一步亏损）。而“用主流币换山寨币”需要“主动判断底部+承担继续下跌风险”，这与散户“恐慌时规避风险”的本能完全相反。更关键的是，“历史级天量成交”意味着单次换仓金额往往达数百万美元级别，远超散户的资金体量。 2. 主力“借恐慌抄底”的典型操作路径 本次暴跌的“时间窗口”给了主力可乘之机：暴跌发生在周五夜间（亚盘周六凌晨），欧美、亚洲的做市商均处于非工作时间，流动性无法及时修复，市场陷入“无对手盘的自由落体”。主力恰好利用这个“监管和对手盘真空期”动手： - 第一步：通过程序化交易在高位精准做空BTC/ETH，先赚一波暴跌收益（类似暴跌前开设11亿美元空单的巨鲸）； ​ - 第二步：在暴跌最猛烈的深夜（此时散户割肉抛单最多），用做空赚来的BTC/ETH，以“市价单”扫货被砸到地板价的山寨币——此时山寨币/BTC交易对的“价差极大”，用1个BTC能换比平时多20%-50%的山寨币； ​ - 第三步：通过多个分散钱包分笔交易，避免触发市场警觉，最终完成“低成本收集筹码”。这种操作在312行情中也曾出现，且后续均伴随山寨币的阶段性反弹。 3. 流动性危机的“反向信号意义” 你提到的“流动性缺失式暴跌=阶段性底部”，本质是“市场过度杠杆被清洗后的供需重构”。本次暴跌与312一样，并非“基本面恶化”，而是“杠杆泡沫破裂”——USDe循环贷、合约等杠杆资金被清零后，市场抛压已接近极致 。此时主力进场收集筹码，本质是“赌后续市场情绪修复+杠杆资金重新入场”：毕竟历史规律显示，每次“杠杆清算式暴跌”后，随着流动性恢复，山寨币往往会有20%-50%的反弹空间（2020年312后3个月，多数山寨币反弹超100%）。 总结：这些“奇怪现象”是市场的“隐性真相” 这两个点，其实是10·11暴跌的“一体两面”： - 前者（shit coin维持流动性）反映了“市场流动性分配的非均衡性”——并非所有山寨币都被放弃，而是“有隐性支撑的币种能扛过恐慌”； ​ - 后者（深夜低位换筹）则暴露了“机构与散户的信息差、资金差博弈”——散户在割肉时，主力正在利用规则和情绪“捡便宜”。 这些现象未必能直接证明“底部已到”，但至少说明：本次暴跌并非“全市场崩盘”，而是“结构性洗牌”，资金正在从高杠杆、无支撑的币种，流向有隐性主力、流动性保底的标的——这正是加密市场“恐慌中藏机会”的典型特征。$BTC $ETH $DOGE

看了这么多人解释 1011 发生了什么事情，全都没有提到重点，当时流动性为什么会全部消失，总算看到一个还算合理的解释。 1、导火索是币安内的各种杠杆机制和抵押物质押已经将资金效率使用至近乎极限的状态 —— 大户的账户已经濒临破产的状态，beth、bsol、USDe 的传导导致的，借贷这部分属于低倍杠杆。巨鲸仓位被全平，杠杆账户因为保证金不足也被强平，挂单和仓位都没清零了。 2、巨鲸账户的双重压力：抵押物 + 仓位价值减少面临双重清算风险，因为抵押物也在不断下降触发更多清算 3、巨鲸被清算以后影响到做市商 做市商也是采用抵押山寨币等杠杆的方式放大资金效率，所以在遇到价格滑坡时，也会触发强平程序，进而导致到账户出现僵直状态/取消订单，无法提供流动性，所以盘口的挂单消失 4、清算机器人收到清算指令之后，会不断地在盘口成交现货，不论订单簿深浅，市价成交。 造成市场崩溃的原因还是巨鲸贪婪的使用循环贷，以及平台中间不合理的预言机定价导致的清算，没有循环贷不会有这样规模的清算发生，这点上平台和循环贷的巨鲸都有责任，但是他们最终获得了全额的补偿。 最惨的莫过于参与的做市商和低倍的杠杆玩家，损失的最多，但是按照目前的赔偿规则弥补不了多少损失，如果真是市场行为导致的爆仓那无可厚非，愿赌服输，如果结果真是这样，杠杆玩家也许有错，但怎么样都罪不至死。 这就像是错误明明别人犯下的，他们却承担了最大的后果，还是灭顶之灾，我想这才是让很多人无法接受的。

10月11日，加密市场经历了史上最惨烈的一次“血洗”💥。短短数小时，全网超166万投资者爆仓，清算金额高达400亿美元，刷新币圈纪录。很多人以为是特朗普加税引发的恐慌📉，但真相可能远比宏观风险复杂得多。 尽管特朗普宣布对华征收100%关税后市场波动剧烈，但恐慌指数（VIX）峰值远低于4月，美元流动性也未见明显收紧💵。这意味着宏观冲击只是导火索，而非主因。真正的火药桶，其实早就埋在市场内部。 💣 隐性杠杆：循环贷的致命陷阱 大量套利者通过“循环贷”策略放大头寸：质押BTC、ETH、SOL借USDT，再换成USDE赚息，再质押USDE继续借贷——层层套娃、不断叠杠杆。部分人甚至用流动性质押代币（WBETH、BNSOL）获取额外收益，看似稳赚不赔，实则在构建一座“金融积木”。 当价格稍有波动，系统性清算就像多米诺骨牌般连锁反应⚡️，一旦抵押资产暴跌，整个市场瞬间崩塌。 📉 崩盘的真实引爆点 凌晨5点后，山寨币清算潮爆发。此时大多数代币已暴跌超70%，哪怕只有1.5倍杠杆也扛不住。更雪上加霜的是，某宇宙级交易所因宕机导致用户无法平仓，加上做市商集体撤出流动性，市场瞬间陷入“自由落体”模式。 从部分大户录屏来看，清算执行甚至拖延近一小时。也就是说，USDe、WBETH、BNSOL脱锚并非二次恐慌，而是主清算未结束时的“余震”🌪️。当系统强平机制遇上流动性真空，价格暴跌、清算、再暴跌，形成死亡螺旋。 🧩 两大根源： 1️⃣ 隐性杠杆风险：套利者误以为循环贷只是稳定币息差游戏，却忽略了USDe这类结构化凭证的风险远高于USDT。 2️⃣ 交易所机制缺陷：风控、做市商、流动性保障体系全面失效。极端行情下，系统宕机、流动性质押代币缺乏深度、应急机制缺位，让崩盘一发不可收拾。 很多低杠杆投资者以为经历过“3·12”“5·19”后已万无一失，却依旧在这次暴跌中中招。因为这不是一场普通的清算，而是一次系统性共振的“杠杆雪崩”。💀 💫 不过，暴风雨过后，市场的历史包袱被彻底洗净——新的筹码结构正在重建，或许，这正是山寨币市场重生的起点。 🚀 “收割”结束，新的周期，或许已在悄然启动。

波动简述 WBTC在过去24小时内价格下跌2.1%，当前价为113524.60美元，24小时内最高价达115882.90美元，最低价跌至113524.60美元。根据公开市场数据（如CoinDesk报道），WBTC的24小时交易量约为5.2亿美元，整体加密市场资金净流出约6亿美元，受比特币价格波动影响，WBTC作为其锚定资产同步调整。 2. 异动原因简析 - 特朗普关税政策冲击：根据Mitrade和CoinDesk报道，2025年10月11日特朗普宣布对中国进口商品加征100%关税，并取消与中国的会晤计划，导致全球加密市场抛售，WBTC作为比特币锚定代币受波及，价格同步下跌（BTC一度跌破119,000美元）。 - 币安平台中断事件：CoinDesk报道显示，2025年10月12日币安发生中断，导致wBETH、BNSOL和USDe价格大幅下跌，引发连锁清算，影响WBTC流动性；币安已宣布补偿受影响用户，总额达2.83亿美元。 - 链上鲸鱼动作：BlockBeats和BlockWeeks监测显示，近期某巨鲸在市场消息公布前将300枚WBTC存入币安，链上数据显示类似大额转移加剧了抛售压力，但未直接主导异动。 3. 市场观点及展望 市场主流情绪偏向恐慌，社群（如X平台讨论）认为此次下跌系杠杆清算和地缘政治不确定性叠加所致，总爆仓金额达193.10亿美元；CoinTelegraph经济学家引用历史数据预测，若10月趋势延续，比特币（及WBTC）未来7天内可能反弹高达21%。主流分析师（如BlockWeeks）提示后市需关注美联储CPI数据和中美贸易动态，短期风险仍存，但机构加仓信号（如OKX研究院报告）显示资金面回暖潜力。