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虚拟币市场的“公链”（Public Blockchain）是指一种 开放、无需许可、去中心化的区块链网络 ，任何人都可以自由加入、验证交易、读写数据或参与共识机制。公链的核心价值在于通过密码学和经济激励实现“信任最小化”，成为去中心化应用（DApp）和数字资产的底层基础设施。 ---   ⚙️  公链的核心特征   1.  去中心化治理   无中心控制节点，通过共识机制（如PoW、PoS）由全球节点共同维护网络。例如比特币由数万个节点分布式运行。 2.  数据透明可验证   所有交易记录公开存储于区块中，可通过区块链浏览器追溯（如以太坊的每笔ERC-20转账）。 3.  抗审查性   节点分布全球（如比特币覆盖127个国家），政府或机构无法强制关停网络。 4.  经济激励机制   原生代币用于奖励参与者（如以太坊质押者年获3-5%收益，Solana验证者赚取SOL）。 5.  智能合约支持   支持图灵完备虚拟机（如EVM、MoveVM），开发者可构建复杂应用（以太坊已部署超4800万份智能合约）。 ---   🌐  主流公链分类与代表项目   根据功能定位，公链可分为三类：    🔶  一、价值存储型公链   -  比特币（BTC）   -  定位 ：纯数字黄金，专注价值存储与点对点支付。 -  技术 ：PoW共识，理论TPS仅7，依赖闪电网络扩容。    :zap:️  二、智能合约平台型公链   -  以太坊（ETH）   -  定位 ：全球最大DApp生态平台，支撑DeFi、NFT、GameFi。 -  技术 ：PoS共识，EVM虚拟机，3000 TPS，Layer2扩容后可达10万+TPS。 -  Solana（SOL）   -  定位 ：高性能公链，2025年TVL达102亿美元，全球第二大DeFi生态。 -  技术 ：历史证明（PoH）共识，理论TPS 6.5万，适合高频交易（如StepN、Jupiter DEX）。 -  Cardano（ADA）   -  定位 ：学术驱动型公链，注重合规与可持续性。 -  技术 ：Ouroboros PoS共识，分层架构（结算层+计算层分离）。    🎯  三、垂直领域型公链   -  Filecoin（FIL）   -  定位 ：去中心化存储网络，2024年存储容量突破20EB（相当于人类每日数据总量）。 -  机制 ：时空证明（PoSt）确保存储可靠性，用户支付FIL换取服务。 -  波卡（DOT）   -  定位 ：跨链互操作枢纽，连接不同区块链（如Moonbeam、Acala）。 -  技术 ：分片架构（平行链），支持自定义子链。 -  Conflux树图链   -  定位 ：中国唯一合规公链，聚焦跨境贸易与人民币稳定币。 -  技术 ：树图结构共识，吞吐量15000 TPS（以太坊75倍），原生支持AI智能体调用。    :rocket:  四、新兴势力   -  TON链   依托Telegram 9亿用户基础，集成社交支付，月活超1800万。 -  Sui/Aptos   采用Move语言，并行执行技术，理论TPS 10万+，主打高频交易与链游。 -  Circle Arc链    2025年新发布 ：专为稳定币金融设计的Layer1，USDC作为原生Gas代币，支持企业级支付与跨境结算。 ---   📊  主要公链技术特性与生态对比   下表为2025年主流公链关键指标概览： |  公链名称  |  共识机制  |  理论TPS  |  代表应用/生态  |  稳定币市值  | |-------------------|----------------|-------------|-------------------------------|---------------------| | 比特币（BTC）| PoW | 7 | 闪电网络支付 | 不适用 | | 以太坊（ETH）| PoS | 3000 | Uniswap, MakerDAO, ENS | 1225亿美元（占全球50%）| | Solana（SOL）| PoH | 65,000 | Kamino借贷, Jupiter DEX | 131亿美元（年增627%）| | 波场（TRON）| DPoS | 2000+ | 全球最大USDT发行链 | 777亿美元（占全球31.3%）| | Conflux树图 | 树图共识 | 15,000 | 人民币稳定币、跨境结算 | 未公开（合规试点中）| | Sui | Move语言并行 | 100,000+ | 链游、高频DEX | 11.56亿美元（年增230倍）| ---   🔮  公链发展趋势与挑战   1.  Layer2扩容成为刚需   以太坊依赖Rollup技术将Gas费降至$0.001，Solana等高性能链通过原生架构优化吞吐量。 2.  稳定币驱动公链竞争   稳定币市值突破2450亿美元，成为公链生态核心指标。波场因低手续费成为散户USDT首选，Solana凭借高性能吸引PayPal等机构发行PYUSD。 3.  合规化与实体经济融合   Conflux成为中国跨境人民币结算试点，Circle Arc链推动企业级稳定币金融，反映公链向合规场景渗透。 4.  挑战：性能、监管、生态碎片化   - 性能瓶颈：比特币、以太坊仍受限于TPS。 - 监管风险：SEC对ADA等代币的证券认定争议。 - 流动性割裂：Solana生态超50种流动质押代币（LST）需Sanctum等协议整合。 ---   💎  总结   公链是虚拟币市场的核心基础设施，从比特币的价值存储到以太坊的智能合约，再到Solana的高性能DeFi生态，其形态持续演进。2025年的竞争焦点已从技术性能转向 稳定币应用、合规场景与跨链互操作性 。投资者需关注Layer2进展（如以太坊Rollup）、新兴链生态爆发（如Sui、Aptos）及政策适配能力（如Conflux）

作者：zhou, ChainCatcher 2025 年的加密钱包市场正在上演一场残酷的份额争夺战。 随着 meme 币热潮消退，高频交易用户开始大批流向费率更低、激励手段更强的交易所系钱包。在交易所的生态闭环面前，独立玩家的生存空间被不断压缩。 在此背景下，Phantom 的表现引发关注。年初，其以 1.5 亿美元融资规模将估值推向 30 亿美元。四季度以来，该项目又接连推出自家稳定币 CASH、预测市场平台，以及加密借记卡，试图在交易业务之外寻找新的增长点。 30亿估值，从 Solana 起家到多链扩张 回顾Phantom的发展史，2021 年 Solana 生态刚刚爆发，链上基础设施还不完善。传统加密钱包如 MetaMask 主要支持以太坊系，对其他链兼容性不足，用户体验存在一定短板。 通常在创建钱包时，用户须手动抄下 12 或 24 个单词的种子短语，一旦丢失密钥将永久无法找回资产，这让许多潜在用户感到繁琐且风险较高。 Phantom 的三位创始人此前在 0x Labs （以太坊DeFi 基础设施项目）深耕多年，他们捕捉到这一机会，选择从 Solana 切入，打造一款界面简洁、操作直观的钱包。其核心创新在于优化备份流程：提供邮箱登录、生物识别、加密云备份等多种简单方式，取代手动抄写种子短语，大大降低了新手入门门槛。 2021 年 4 月，Phantom 浏览器扩展版上线，数月内用户量突破百万，成为 Solana 用户的首选。据 RootData资料，同年 7 月，还在测试阶段的Phantom 获得了 a16z 领投的 900 万美元 A 轮融资；2022 年 1 月，Paradigm 领投 1.09 亿美元 B轮，估值达 12 亿美元；直至 2025 年初，Paradigm 与红杉再次领投 1.5 亿美元，将其估值推向 30 亿美元。 随着规模扩大，随后 Phantom 开启了多链版图，支持包括 Ethereum、Polygon、Bitcoin、Base、Sui 在内的多条公链，试图摆脱“Solana 专用钱包”的标签。不过，目前Phantom仍没有原生支持BNB Chain，此前也有用户吐槽Phantom支持ETH却不支持BNB Chain，导致领空投卡点。 2025年的喜与忧 2025年对Phantom来说是冰火两重天：一边是用户和产品层面的快速突破，一边是交易量份额被交易所系钱包大幅蚕食。 具体来看，用户增长是亮眼的一面。Phantom 月活跃用户从年初的 1500 万增长至年底的近 2000 万，增速在独立钱包中名列前茅，尤其是印度和尼日利亚等新兴市场的用户增量明显。 同时，Phantom的托管资产规模突破 250 亿美元，其在高峰期时一周进账达4400万美元，全年收入一度超越 MetaMask，目前 Phantom累计收入接近5.7亿美元。 然而，交易量端的隐忧同样突出。根据Dune Analytics数据，Phantom在全网嵌入式swap市场的份额从年初接近10%，5月跌至2.3%，年底进一步缩到只有0.5%。而交易所系钱包凭借费率优势、上新速度及高额空投补贴，吸引了大量高频交易用户，目前Binance Wallet占据近七成，OKX（钱包+路由API）加起来超两成。 市场对 Phantom 更大的担忧，还是在于其对 Solana 的深度绑定。数据显示，Phantom 97% 的 swap 交易发生在 Solana 上，而 Solana 的总锁定价值（TVL）从9月14日的 132.2 亿美元峰值下跌超过 34%，目前已跌至六个月低点 86.7 亿美元。这直接拖累了 Phantom 的核心交易指标。 面对这些压力，Phantom 把资源押注在新产品上，试图开辟第二增长曲线。 在产品维度，Phantom 推出了一系列差异化功能： 7 月接入 Hyperliquid 永续合约，上线仅 16 天左右就驱动约 18 亿美元交易量，通过返佣机制（builder codes）带来近 93 万美元收入； 8 月通过收购 meme 币监控工具 Solsniper 和 NFT 数据平台 SimpleHash，进一步巩固细分交易需求的覆盖。 9 月底上线的原生稳定币 CASH，供应量迅速突破 1 亿美元，11 月交易峰值超 16 万笔，其核心竞争力在于免手续费的 P2P 转账以及配套借贷奖励； 12 月在美国首发的 Phantom Cash 借记卡，支持用户使用链上稳定币直接刷卡消费，并兼容 Apple Pay和Google Pay 等主流移动支付； 12 月 12 日宣布推出预测市场平台，钱包内集成 Kalshi 预测市场，目前已向符合条件的用户开放； 同时推出免费 SDK “Phantom Connect”，允许用户用同一账户无缝接入不同 web3 应用，进一步降低开发者与用户的 onboarding 门槛。 其中，最受关注的莫过于借记卡和CASH稳定币，Phantom 试图通过它们解决加密资产的消费“最后一公里”问题。 Phantom CEO Brandon Millman 曾公开表示，短期不发币、不 IPO、不自建链，所有精力都放在把产品打磨好，让钱包变成普通人也能用的金融工具。他认为，钱包赛道的终局不是谁交易量最大，而是谁先把加密带进日常支付。 然而，加密货币支付的“最后一公里”这条路并不好走，Phantom 并非第一家推出借记卡的独立非托管钱包。 在此之前，MetaMask 于 2025 年 Q2 就已与 Mastercard、Baanx 和 CompoSecure 合作，推出 MetaMask Card，支持实时转换加密货币为法币消费，并在欧盟、英国、拉美等多地 rollout。MetaMask的卡覆盖更广、启动更早，但受限于 Ethereum 和 Linea 网络，费用较高、速度较慢，用户反馈“方便但用得少”。 相比之下，Phantom 的借记卡起步较晚，目前仅在美国小范围放量，实际采用情况还有待观察。理论上，它依托 Solana 的低费优势，在费用敏感的新兴市场或许更有竞争力，但在全球覆盖和商户接受度上，与 MetaMask Card 相比仍有明显差距。 稳定币方面，CASH 若无法形成持续的网络效应，也可能步入其他钱包原生稳定币“高开低走”的后尘，例如 MetaMask 的原生稳定币 mUSD，上线后供应量迅速突破 1 亿美元大关，但不到两个月就降至约 2500 万美元。 结语 随着meme热潮退去，交易量不再是可靠的护城河，独立钱包必须回归金融服务的本质。 总体来看，Phantom 在交易端集成 Hyperliquid 永续合约和 Kalshi 预测市场，留住高阶用户；在消费端押注 CASH 稳定币和借记卡，试图让链上资产真正走进日常生活。 这种“交易衍生品+消费支付”的双轨驱动，是 Phantom 在钱包赛道马太效应挤压下的自我救赎，它不仅是在寻找第二增长曲线，更是在定义独立钱包的终局。 点击了解ChainCatcher在招岗位

山寨难道遍地是黄金？ $SUI 4小时打到了 强支撑上方反弹 ，1.4已开多上方看到1.52

作者：Bitget 今日前瞻 1、美国联邦公开市场委员会（FOMC）于12月19日凌晨宣布维持联邦基金利率目标区间在4.25%-4.50%不变，符合市场预期。点阵图显示2026年降息次数预期从3次下修至2次。 2、Cardano创始人：特朗普的加密投资破坏了美国两党共同推动的监管进程。 3、白宫人工智能与加密货币事务负责人David Sacks称，加密市场结构法案《CLARITY法案》离正式立法更近一步，预计1月将进行参议院审议修订。 宏观热点 1、美国11月未季调CPI年率 2.7%，预期3.1%。美国11月未季调核心CPI年率 2.6%，预期3%。鲍威尔新闻发布会强调通胀仍高于目标，需更多证据才能进一步宽松。 2、美国SEC发布《关于经纪交易商托管加密资产证券的声明》，明确规则15c3-3(b)(1)对加密资产证券的适用性，为机构托管提供更清晰合规路径。 3、美参议院确认特朗普提名的CFTC和FDIC负责人。其中，Mike Selig出任CFTC负责人，Travis Hill领导FDIC的任命。 大盘走势 1、过去24小时加密货币市场全网爆仓5.47亿美元，其中多单爆仓3.9亿美元。BTC爆仓金额1.83亿美元，ETH爆仓金额1.33亿美元。 2、美股三大指数涨跌互现，道指+0.14%，标普500指数+0.79%，纳斯达克综合指数+1.38%。此外，英伟达（NVDA）+1.87%，Circle（CRCL）-2.26%，MicroStrategy（MSTR）-1.33%。 3、Bitget BTC/USDT清算地图显示：当前价85,339美元正处于多头清算密集区，上方86,500–89,000区间堆积大量50x–100x多单，一旦突破将触发多头挤仓瀑布式上涨，直冲90k+；下方空头清算墙极薄，跌破84k几乎无强支撑，市场多头情绪极度拥挤，假突破猎杀风险高企。 4、过去24小时内，BTC现货流入约0.87亿美元，流出约1.09亿美元，净流出0.22亿美元。 新闻动态 1、Cointelegraph：若MSCI按计划将加密资产财库公司从其指数中剔除，这些公司可能被迫出售多达150亿美元的加密货币。 2、彭博分析师James Seyffart：同意加密资管公司Bitwise关于2026年将推出超100只加密ETF的预测，但指出其中许多产品将难以维持。加密货币ETP产品将出现大量清算，这可能发生在2026年底，但更有可能在2027年底之前。 3、CF Benchmarks视比特币为投资组合核心资产，预测其2035年价格将达140万美元。 项目进展 1、CryptoQuant数据：以太坊交易所供应量降至2016年以来最低水平，短期抛压降低。 2、比特币现货ETF前日总净流入4.57亿美元，富达FBTC净流入3.91亿美元居首；以太坊现货ETF前日总净流出2242.64万美元，持续5日净流出；美国Solana现货ETF单日总净流入1099万美元。 3、Cointelegraph报道，以太坊网络交易吞吐量将于下个月再次提升，开发者计划在1月将以太坊的gas上限从6000万提高至8000万。 4、摩根大通将JPM Coin部署至Base公链，仅限白名单用户间转移。 5、据Decrypt报道，受12月10日美联储降息与FASB新规影响，比特币和以太坊为主的加密资产金库（DAT）在过去两周录得26亿美元资金净流入，为七周新高。Strategy公司单周两次共购入逾2万枚BTC，总值近20亿美元。 6、美国全国性银行SoFi推出美元稳定币SoFiUSD，目前已上线以太坊。 7、Near Protocol的NEAR代币现已跨链至Solana网络。 8、彭博社：期权市场显示，比特币正承受巨大压力步入2025年的最后几周，下周五将有约230亿美元的合约到期，这可能会加剧本已高企的波动性。 9、某比特币OG巨鲸已向CEX存入5152枚BTC，价值约4.45亿美元。 10、Bitwise已向美SEC提交Bitwise SUI ETF的注册声明。 免责声明：此报告由AI生成，人工仅作信息验证，不作任何投资建议。

“Web3嘉年华是最具本土特色、唯一能触达数百万本土高水平开发者、创业者、新入行者的行业峰会。” —— TON Foundation亚太区负责人John “作为Hong Kong Web3 Festival连续四年的赞助伙伴，我们见证了香港Web3生态从萌芽到加速发展的全过程。这个舞台不仅连接全球最具前瞻性的技术力量，也切实推动行业在安全、合规与创新之间寻找平衡点。我们期待继续与生态伙伴共同构建更安全的Web3基础设施、推动行业的长期价值与安全发展。” —— SlowMist …… 2026年4月20日至23日，由万向区块链实验室与HashKey Group联合打造的2026香港Web3嘉年华，将再度登陆香港会议展览中心。 作为连续四届在香港举办的行业年度盛会，本届嘉年华将继续释放“主场势能”，链接传统与创新、联动东方与西方，让全球智慧于此交汇。 权威云集，2026盛会再启 重磅演讲嘉宾与全球生态伙伴汇聚一堂，共同构筑了本届盛会的坚实基础与多元格局。 目前，香港特别行政区财政司司长陈茂波，万向区块链董事长、Hashkey Group董事长兼CEO肖风，香港特别行政区立法会议员（科技创新界）邱达根，Solana Foundation总裁Lily Liu，MatrixPort创始合伙人及首席商务官Cynthia Wu，Animoca Brands联合创始人兼董事长Yat Siu、全球金融科技学院院长及新加坡社科大学教授李国权（嘉宾排名不分先后）等全球意见领袖已确认出席，为大家带来前沿的思考与洞见。更多重磅嘉宾将持续揭晓，敬请期待。 同时，本届嘉年华荣幸携手战略合作伙伴香港贸易发展局，并获得了冠名赞助商OKX Web3，白金赞助商Qtum，晚宴独家赞助商Sui Foundation，一级展位赞助商bitbaby、HappyMeta、SlowMist，二级展位赞助商Ellipal、Fufuture、Passey，及三级展位赞助商RWA.LTD（同级别赞助商按首字母音序排列）等全球生态伙伴的鼎力支持，共铸一场思想、资源与机遇深度融合的全球行业盛事。 破圈引力，链接传统与创新 本届嘉年华的吸引力不仅限于Web3原生领域，更强劲的“破圈”势能已然显现。 基于万向区块链实验室与HashKey多年来在资源渠道与品牌建设方面的深厚积淀，截至2025年12月，2026年香港Web3嘉年华已吸引超过500位来自传统金融与实体产业的高管报名参与。这些参会者均为对Web3领域抱有强烈兴趣的高净值人群与企业核心决策者。 切实的合作始于高质量的相遇。这也正是本届嘉年华的核心价值之一：为前沿数字创新与庞大传统产业资源搭建对话桥梁，让后续的融合真正成为可能。 联结东西，构建全球化生态 自2023年首届举办以来，香港Web3嘉年华已飞速成长为全球最具影响力的加密峰会之一，为全球东西方交流构建了一个高规格、高质量、高纵深的平台。 过往三届盛会累计吸引超10万名现场参会者，汇聚超350个前沿项目参加，邀请超1200位演讲嘉宾分享，并衍生超400场周边活动，成功构建了一个以大会为核心、辐射全城的活力生态圈。 正如合作伙伴所言，这一平台既是“最具本土特色、唯一能触达数百万本土高水平开发者、创业者、新入行者的行业峰会”，也始终致力于“连接全球最具前瞻性的技术力量”，持续“推动行业在安全、合规与创新之间寻找平衡点”。 作为连接东西方Web3生态的枢纽，2026香港Web3嘉年华将继续依托香港“背靠内地、面向全球”的独特优势，在亚洲市场与全球资源之间搭建高效通道。本届盛会将致力于促进全球前沿技术、商业模式及合规实践与亚洲市场的深度融合；同时，助力本土优秀开发者、创业团队与创新项目登上国际舞台，实现从技术、资源到市场的全面贯通与价值链接。 2026年4月，让我们再度齐聚香港，不止见证未来，更参与未来、定义未来！