德州仪器前景黯淡，预示行业复苏延迟，股价跌逾8%

　　周三盘前交易中， 德州仪器 （Texas Instruments）股价暴跌逾 8%。此前，这家芯片制造商发布了悲观的第四季度利润及营收预期，加之关税不确定性持续困扰整个行业，市场对模拟芯片市场复苏进程延长的担忧进一步加剧。

　　尽管德州仪器已通过贸易协议降低了部分业务受特朗普政府关税政策的影响，但额外关税及贸易谈判的不确定性仍打压着投资者情绪，并延缓了行业复苏步伐。

　　 摩根大通 分析师表示：“复苏速度远慢于预期。” 他们补充称，整个行业 “仍可能受到关税 / 贸易问题及汽车行业复苏乏力的拖累”。

　　特朗普于今年 8 月曾表示，美国将对进口半导体征收约 100% 的关税，但会为在美国本土生产或承诺在美建厂的企业提供豁免。

　　然而，这并非正式的关税公告，企业将受到何种影响目前仍不明确。

　　德州仪器预计，第四季度营收将达 44 亿美元，每股收益为 1.26 美元，两项数据均远低于华尔街预期。

　　这家总部位于达拉斯的公司公布，第三季度每股收益为 1.48 美元，略低于 1.49 美元的普遍预期，重组费用及毛利率下降对业绩造成了拖累。

　　德州仪器已承诺投入超 600 亿美元扩大其在美国的制造版图，此举凸显了该公司对芯片供应链 “本土化” 的投入决心。

　　财报发布后，至少有 5 家券商下调了德州仪器的股票目标价。

　　今年以来，该股股价已累计下跌约 3.5%，其 12 个月预期市盈率为 29.03 倍。相比之下，其竞争对手 ADI > 亚德诺 半导体（Analog Devices）和 美光 科技（Micron Technology）的 12 个月预期市盈率分别为 26.24 倍和 11.98 倍。