Solana ETF：美国里程碑式Staking ETF获批及现货ETF势头
Solana ETF 产品的推出和增长正在重塑 2025 年的加密货币投资。随着创新型 Solana staking ETF 产品在加拿大的推出，以及现在美国首个 Solana staking ETF 获批，无论是机构还是散户资金流入都大幅激增——北美地区在最初几周内流入资金已超过 5 亿美元。这些受监管的 Solana ETF 产品让投资者通过熟悉的 ETF 结构，既能捕捉 Solana（SOL）的价格波动，也能获得独有的链上 staking 收益，搭建了传统金融与区块链技术之间的直接桥梁。
在本文中，你将了解 Solana staking ETF 是什么、Solana ETF 最新获批情况、staking ETF 的运行机制、它们对 Solana 生态系统的影响、预期收益率，并解答常见问题。
什么是 Solana Staking ETF？
Solana staking ETF 是新一代的交易型基金，能让投资者直接参与 Solana（SOL），并利用区块链的 Proof-of-Stake 共识机制获取额外收益。通过与专业验证人共同 staking SOL，Solana staking ETF 获得网络奖励，扣除费用后会分配给基金持有者。这种双重价值主张——既参与 SOL 价格，又享有链上 staking 收益——仅可通过这种创新性的 Solana ETF 产品获得。
与私自管理钱包和验证人不同，投资 Solana staking ETF 能享受受监管、符合机构级别的托管、每日流动性和高效获取 Solana 区块链奖励的便捷渠道。
Solana ETF 获批进展
2025 年 7 月，美国以批准首个 Solana staking ETF（由 REX Shares 和 Osprey Funds 推出）而成为热点新闻。这款 Solana ETF 是美国首个同时追踪价格并分发 Solana staking 奖励的产品，在加拿大早期推出现货及 staking Solana ETF 的基础上再进一步。
不过，目前美国尚未批准纯 Solana 现货 ETF——也就是仅追踪 SOL 价格、不参与 staking 的 Solana ETF。诸如 21Shares、VanEck 和 Bitwise 等主要资管机构已递交现货 Solana ETF 申请，但 SEC 仍在持续监管流程，要求多次调整和对 ETF 运作方式的高度透明。
来源：X 账号
值得注意的是，Bloomberg ETF 分析师 James Seyffart 指出，SEC 似乎不打算在现有 19b-4 流程下批准任何新的“Solana ETF”，直到有更完善的数字资产 ETF 框架。SEC 并未直接拒绝，而是实质性地暂停了现货 Solana ETF 的批准，或许是出于不想树立监管先例的考虑，但 staking 相关产品则被允许推进。尽管如此，Polymarket 等预测市场依然乐观，认为 2025 年现货 Solana ETF 获批概率接近 99%。与此同时，加拿大仍然是 Solana ETF 创新和资产增长的领先市场。
Solana Staking ETF 如何运作？
Solana staking ETF 汇集投资者资金，用于购买 SOL 代币，并将其分配给 Solana 网络中的专业验证人。在积极 staking 过程中，这些代币有助于维护网络安全并参与交易共识。每隔一个 epoch（约两天），被 staking 的 SOL 能获得链上奖励，并回流至 ETF。扣除管理费、托管费和运营费后，Solana staking ETF 通过现金分红或净值增长的方式将这些奖励分配给持有人。
相比自主 staking，参与者需面临锁仓和技术门槛，Solana staking ETF 投资者则可享受即时流动性、透明管理，并简便获取 Solana 价格及网络奖励的组合收益。这一模式已迅速成为机构和个人投资者在区块链获取收益的金标准。
Staking ETF 对 Solana 生态系统有何重要意义？
Solana staking ETF 的兴起在技术层面极大增强了 Solana 网络整体实力。通过集中大量 SOL 并将其分散分配给去中心化验证人，这些 ETF 增强了网络安全性，提升用于保护共识机制的经济抵御能力。更大的 staking 规模提高了潜在网络攻击的门槛，增强了对恶意行为的抗性并改善了网络去中心化指标。
Solana staking ETF 还支持更优的 stake 分布，有助于防止验证人中心化，提高网络的 Nakamoto 系数——这是评估区块链去中心化程度的关键指标。机构 ETF 管理者通过先进的监控及合规措施，将委托 staking 分散至数百个高性能验证人，助力网络健康、稳定运行及高交易吞吐量。不间断的 staking ETF 资金流亦促使验证人基础设施和 DeFi dApp 的持续创新，进一步巩固 Solana 作为区块链领军者的地位。
Staking 年化收益率：投资者可有何预期？
当前，通过自托管或委托验证人的 Solana staking 年化收益率（APY）平均为 7%–8%，具体由网络通胀和验证人表现决定。Solana staking ETF 投资者获得的为净收益率（扣除基金管理和运维费用后），但相比许多传统收益型投资仍具备极强竞争力，同时能直接参与 SOL 的成长红利。
结论：Solana ETF 创新的未来
Solana staking ETF 的获批及爆发式增长，已让“Solana ETF”成为数字资产市场演进的核心支柱。这些产品结合了受监管的 Solana 区块链敞口和有吸引力的链上 staking 收益，为加密 ETF 设定了新标准。随着现货 Solana ETF 有望获批，加拿大继续引领创新，投资者现在前所未有地能够借助 ETF 格式，接触到 Solana 的高速技术进步和网络奖励。
如果你希望用加密资产表现与链上收益相结合的方式多元化投资组合，Solana ETF —— 尤其是 Solana staking ETF，提供了一个独特且受监管的参与数字金融革命的渠道。
常见问题（FAQ）
1. 美国什么时候批准的 Solana staking ETF？
美国首个 Solana staking ETF 于 2025 年 7 月获批并上市交易。
2. 我在哪里可以买到 Solana ETF？
美国投资者可通过主流券商平台，在全国性主要交易所购买获批的 Solana ETF 产品（包括 Solana staking ETF）。加拿大的投资者则可在 TSX 购买现货和 staking Solana ETF。
3. 谁申请了 Solana 现货 ETF？
21Shares、VanEck 和 Bitwise 是美国 Solana ETF 的主要申请者，涵盖现货和 staking ETF 结构。
4. 美国会批准现货 Solana ETF 吗？
尽管 Solana staking ETF 已上线，现货 Solana ETF 仍处于 SEC 审查阶段。业内人士和预测市场对此表示乐观，但最终时间尚不确定。
5. 有 2x Solana ETF 吗？
截至 2025 年年中，暂不存在杠杆型（2x）Solana ETF。当前所有已获批和申请中的产品均聚焦于现货及 staking ETF，保障安全与合规。
