Đã đọc giúp bạn 500 trang báo cáo của năm tổ chức, chỉ cần xem bài viết này là đủ để nắm bắt triển vọng hàng năm của tiền mã hóa.

Tác giả:Eli5DeFi

Biên dịch: TechFlow

Khi ngành công nghiệp tiền mã hóa tiến tới năm 2026, các tổ chức nghiên cứu hàng đầu dần đạt được sự đồng thuận:

“Kỷ nguyên của các chu kỳ đầu cơ thuần túy đang dần kết thúc.”

Thay vào đó, sự trưởng thành mang tính cấu trúc được thúc đẩy bởi sự hội tụ thanh khoản, xây dựng hạ tầng và hợp nhất ngành sẽ thay thế cho các biến động thị trường do các câu chuyện ngắn hạn dẫn dắt.

Dưới đây là những quan điểm cốt lõi về triển vọng năm 2026 của các tổ chức nghiên cứu tiền mã hóa hàng đầu (giúp bạn tiết kiệm thời gian đọc hàng trăm trang báo cáo):

Tóm tắt chính:

• “Cái chết của chu kỳ”: Các tổ chức nghiên cứu đồng thuận rằng chu kỳ đầu cơ giảm một nửa truyền thống 4 năm đang dần biến mất. Tương lai sẽ do sự trưởng thành cấu trúc dẫn dắt, giá trị sẽ tập trung nhiều hơn vào các “Ownership Coins” có mô hình chia sẻ doanh thu cũng như các dự án có ứng dụng thực tế, thay vì các câu chuyện đầu cơ ngắn hạn.

• Sự trỗi dậy của “Agentic Finance”: Các tổ chức lớn (như Delphi Digital, a16z, Coinbase) dự đoán rằng các AI Agents sẽ trở thành những chủ thể kinh tế chính. Điều này sẽ thúc đẩy sự phát triển của các giao thức nhận diện “Know Your Agent” (KYA) và các lớp thanh toán gốc cho máy móc, vượt xa khả năng thao tác thủ công của con người.

• Sự tích hợp của các siêu ứng dụng: Khi quy định tại Mỹ dần rõ ràng hơn (theo nghiên cứu của Four Pillars, Messari, v.v.), trải nghiệm tiền mã hóa phức tạp sẽ được tích hợp thành các “Super-Apps” thân thiện với người dùng và các blockchain hỗ trợ quyền riêng tư. Những công nghệ này sẽ ẩn đi các chi tiết kỹ thuật, thúc đẩy việc áp dụng trên diện rộng.

Quan điểm của Delphi Digital: Hạ tầng, Ứng dụng và Thị trường

Giả định vĩ mô của Delphi Digital dựa trên “Global Convergence”. Họ dự đoán rằng đến năm 2026, sự khác biệt trong chính sách tiền tệ của các ngân hàng trung ương toàn cầu sẽ kết thúc, chuyển sang một chu kỳ cắt giảm lãi suất và bơm thanh khoản đồng bộ. Sau khi Fed kết thúc QT, thanh khoản toàn cầu được cải thiện sẽ mang lại lợi ích cho các tài sản cứng như vàng và bitcoin.

Triển vọng 2026:

1. Agentic Finance

Sự mở rộng lớn của hạ tầng thể hiện qua sự trỗi dậy của “Agentic Finance”. Các AI Agents sẽ không còn chỉ là chatbot mà sẽ chủ động quản lý vốn, thực hiện các chiến lược DeFi phức tạp và tối ưu hóa lợi nhuận on-chain mà không cần sự can thiệp của con người.

1. Giao dịch xã hội và nền kinh tế “Pump”

Ở mảng ứng dụng tiêu dùng, Delphi nhấn mạnh sự gắn bó của các nền tảng như @Pumpfun và dự đoán sự trưởng thành của “Social Trading”. Xu hướng sẽ chuyển từ đầu cơ meme coin đơn giản sang các tầng copy trading phức tạp hơn, chia sẻ chiến lược sẽ trở thành một sản phẩm được token hóa.

1. Thanh khoản tổ chức

Cấu trúc thị trường sẽ thay đổi nhờ sự phổ biến hơn nữa của các ETF. Thanh khoản từ TradFi sẽ chảy vào thị trường crypto, không chỉ như một công cụ phòng hộ mà còn trở thành một phần cấu hình danh mục đầu tư tiêu chuẩn dựa trên sự nới lỏng thanh khoản vĩ mô.

Nhấn để xem báo cáo đầy đủ:

Messari: Triển vọng ngành crypto 2026 – Cấu trúc thị trường và sự trỗi dậy của tính ứng dụng

Luận điểm cốt lõi của Messari là “Phân tách giữa tính ứng dụng và đầu cơ”. Họ cho rằng mô hình “chu kỳ 4 năm” truyền thống đang dần mất đi sự liên quan, thị trường đang phân hóa. Họ giả định năm 2025 là năm các nhà đầu tư tổ chức thắng thế, nhà đầu tư nhỏ lẻ gặp khó, còn năm 2026 sẽ là thời đại của “ứng dụng cấp hệ thống” chứ không chỉ là trò chơi đầu cơ giá tài sản.

Triển vọng 2026:

1. Chuyển hướng sang quyền riêng tư ($ZEC)

Messari đưa ra quan điểm tăng trưởng ngược dòng: sự hồi sinh của lĩnh vực quyền riêng tư. Họ đặc biệt đề cập đến @Zcash (ZEC), không chỉ là “privacy coin” mà còn là công cụ phòng hộ cần thiết trước sự giám sát và kiểm soát doanh nghiệp ngày càng tăng, đồng thời dự đoán “privacy crypto” sẽ có cơ hội được định giá lại.

1. Ownership Coins

Năm 2026 sẽ xuất hiện một loại token mới – “Ownership Coins”. Những token này kết hợp quyền lợi kinh tế, pháp lý và quản trị. Messari cho rằng các token này có thể giải quyết khủng hoảng trách nhiệm trong các DAO, và có thể tạo ra những dự án đầu tiên đạt vốn hóa thị trường 1.1 billions USD.

1. DePIN và tích hợp AI

Nghiên cứu cũng đi sâu vào tiềm năng của DePIN (Decentralized Physical Infrastructure Networks), dự đoán các giao thức này sẽ tìm được điểm phù hợp trên thị trường thực bằng cách đáp ứng nhu cầu khổng lồ về tính toán và dữ liệu trong lĩnh vực AI.

Đọc báo cáo đầy đủ:

Four Pillars: Tái cấu trúc quy định và siêu ứng dụng

Triển vọng 2026 của Four Pillars xoay quanh “tái cấu trúc quy định”. Giả định cốt lõi của họ là các động thái lập pháp tại Mỹ (đặc biệt đề cập đến các đạo luật GENIUS và CLARITY) sẽ trở thành bản thiết kế thúc đẩy cải cách toàn diện thị trường.

Sự rõ ràng về quy định này sẽ là chất xúc tác, thúc đẩy thị trường chuyển từ trạng thái “miền Tây hoang dã” sang một lĩnh vực kinh tế chính thức.

Triển vọng 2026 của Four Pillars

1. Kỷ nguyên siêu ứng dụng

Four Pillars dự đoán hệ sinh thái ứng dụng crypto hiện tại sẽ dần được tích hợp thành các “Super-Apps”. Những nền tảng này sẽ được vận hành bởi stablecoin, tích hợp các chức năng thanh toán, đầu tư và cho vay, đơn giản hóa hoàn toàn sự phức tạp của blockchain và nâng cao trải nghiệm người dùng.

1. Token hóa tài sản RWA

Khi thị trường tái cấu trúc, việc token hóa cổ phiếu và tài sản truyền thống sẽ trở thành xu hướng, nhưng trọng tâm sẽ là tính ứng dụng thực tế thay vì các dự án thử nghiệm.

1. Công nghệ trưởng thành

Ở cấp độ công nghệ, báo cáo nhấn mạnh tầm quan trọng của Zero-Knowledge Virtual Machines (ZKVM) và Proof Markets trên Ethereum. Chúng được xem là hạ tầng công nghệ then chốt để đáp ứng quy mô lưu lượng của các cơ quan quản lý mới nổi.

Đọc báo cáo đầy đủ:

Coinbase: Triển vọng thị trường crypto 2026 – Thị trường, Quy định và Phổ cập

Báo cáo của Coinbase đưa ra quan điểm về “cái chết của chu kỳ”. Họ khẳng định rõ ràng rằng năm 2026 sẽ đánh dấu sự kết thúc của lý thuyết chu kỳ giảm một nửa bitcoin truyền thống. Thị trường tương lai sẽ được dẫn dắt bởi các yếu tố cấu trúc: bao gồm nhu cầu vĩ mô về lưu trữ giá trị thay thế và sự chính thức hóa ngành crypto như một loại tài sản thay thế trung bình.

Triển vọng 2026:

1. Tokenomics 2.0

Chuyển từ token “chỉ quản trị” sang mô hình “gắn với doanh thu”. Các giao thức sẽ dần áp dụng cơ chế mua lại và đốt token hoặc chia sẻ phí (phù hợp với quy định mới), nhằm gắn lợi ích của người nắm giữ token với thành công của nền tảng.

1. Giao dịch tài sản số 2.0 (DAT 2.0)

Thị trường crypto sẽ tiến tới các mô hình giao dịch chuyên nghiệp hơn, đặc biệt là việc mua bán “sovereign block space”. Block space sẽ được coi là tài nguyên quan trọng trong nền kinh tế số.

1. Giao điểm giữa AI và crypto

Coinbase dự đoán các AI Agents sẽ sử dụng mạnh mẽ các kênh thanh toán crypto, thúc đẩy nhu cầu về “lớp thanh toán gốc crypto”. Những lớp này có thể hỗ trợ các micro-transaction liên tục giữa máy móc, điều mà hệ thống thanh toán truyền thống không đáp ứng được.

Đọc báo cáo đầy đủ:

a16z Crypto: Triển vọng 2026 – Tài chính gốc Internet và tương lai AI

Triển vọng của a16z Crypto dựa trên một giả định cốt lõi: “Internet trở thành ngân hàng”. Họ tin rằng dòng chảy giá trị sẽ tự do như thông tin. Ma sát giữa thế giới on-chain và off-chain hiện tại là nút thắt chính, và năm 2026 sẽ là năm loại bỏ rào cản này nhờ hạ tầng hoàn thiện hơn.

Triển vọng 2026 của a16z Crypto

1. KYA (Know Your Agent)

Khi các AI Agents trở thành chủ thể kinh tế chính, xác thực danh tính sẽ chuyển từ KYC (Know Your Customer) sang KYA (Know Your Agent). AI Agents cần chứng chỉ ký số để thực hiện giao dịch, điều này sẽ tạo ra một lớp hạ tầng nhận diện hoàn toàn mới.

1. “Nguồn gốc tài sản” VS “Token hóa tài sản”

a16z dự đoán thị trường sẽ dần chuyển từ token hóa tài sản off-chain (ví dụ mua trái phiếu chính phủ và đưa lên chain) sang tạo nợ và tài sản trực tiếp trên chain. Sự chuyển đổi này không chỉ giảm chi phí dịch vụ mà còn tăng mạnh tính minh bạch.

1. Quyền riêng tư trở thành lợi thế cạnh tranh

Trong thế giới phổ cập mã nguồn mở, a16z nhấn mạnh rằng công nghệ quyền riêng tư (đặc biệt là khả năng giữ trạng thái riêng tư) sẽ trở thành lợi thế cạnh tranh quan trọng nhất của blockchain. Điều này sẽ mang lại hiệu ứng mạng mạnh mẽ cho các blockchain hỗ trợ quyền riêng tư.

1. Quản lý tài sản cho mọi người

Sự kết hợp giữa AI và các kênh thanh toán crypto sẽ dân chủ hóa quản lý tài sản phức tạp (như cân bằng lại tài sản, thu hoạch lỗ thuế), giúp người dùng phổ thông tiếp cận các dịch vụ vốn chỉ dành cho nhóm giàu có trước đây.

Đọc báo cáo đầy đủ:

Tổng kết

Triển vọng ngành crypto năm 2026 cho thấy sự trưởng thành cấu trúc sẽ thay thế các chu kỳ đầu cơ, được dẫn dắt bởi sự hội tụ thanh khoản, quy định rõ ràng và hạ tầng phát triển.

Các tổ chức nghiên cứu lớn đều đồng thuận rằng giá trị sẽ tập trung ở các lớp thanh toán, nền tảng tổng hợp và các hệ thống có khả năng thu hút người dùng thực và dòng vốn thực.

Cơ hội trong tương lai sẽ chuyển từ việc chạy theo chu kỳ sang hiểu dòng chảy vốn. Năm 2026 sẽ tưởng thưởng cho những dự án âm thầm xây dựng hạ tầng, năng lực phân phối và niềm tin ở quy mô lớn.