Thị trường tiền mã hóa đang chịu áp lực hôm nay, với Bitcoin, Ethereum và các altcoin lớn như XRP đều chịu áp lực giảm giá. Mặc dù diễn biến giá có thể khiến nhiều người lo ngại, nhưng đợt giảm này không xuất phát từ sự hoảng loạn hay tin xấu. Thay vào đó, dữ liệu thị trường cho thấy đây là một đợt điều chỉnh kỹ thuật do đòn bẩy, điều kiện thanh khoản và vị thế ngắn hạn. Đợt điều chỉnh này diễn ra vào thời điểm vàng tăng vọt lên 4.500 USD trong khi S&P 500 lần đầu tiên đóng cửa trên mốc 9.000 trong lịch sử.
Việc hiểu rõ các yếu tố này là rất quan trọng để xác định liệu động thái này báo hiệu sự suy yếu sâu hơn hay chỉ là một đợt điều chỉnh tạm thời.
Giải phóng đòn bẩy là nguyên nhân chính dẫn đến đợt bán tháo
Trong 24 giờ qua, hơn 180–220 triệu USD các vị thế sử dụng đòn bẩy đã bị thanh lý trên toàn thị trường tiền mã hóa, trong đó Bitcoin và Ethereum chiếm hơn 60% tổng số. Riêng BTC đã chứng kiến khoảng 65–75 triệu USD bị thanh lý khi giá giảm xuống dưới vùng hỗ trợ ngắn hạn. Tỷ lệ funding, vốn duy trì ở mức +0,015% đến +0,02% trên các hợp đồng perpetual trước đó, đã bắt đầu thu hẹp về mức trung lập. Điều này xác nhận rằng động thái này chủ yếu do các vị thế long đông đúc bị thanh lý, chứ không phải do lực bán khống mới mạnh mẽ.
Hoạt động mua giao ngay đã chậm lại
Dữ liệu thị trường giao ngay cho thấy sự suy giảm về động lực mua tiếp theo. Khối lượng giao dịch Bitcoin giao ngay đã giảm khoảng 25–30% so với tuần trước, trong khi dòng tiền ròng trên các sàn giao dịch vẫn ở mức trung lập thay vì tích cực hoặc tiêu cực rõ rệt. Dòng vốn liên quan đến ETF cũng đã chậm lại so với tuần trước, làm giảm lực mua thụ động. Điều này có nghĩa là áp lực bán từ phái sinh không được hấp thụ nhanh chóng bởi người mua giao ngay. Khi đòn bẩy chiếm ưu thế về khối lượng và sự tham gia giao ngay giảm, giá thường tiếp tục giảm cho đến khi lực bán bắt buộc cạn kiệt.
Điều gì tiếp theo cho giá Bitcoin & thị trường tiền mã hóa?
Các thị trường tiền mã hóa đang điều chỉnh vào thời điểm vàng và S&P 500 đang lập hoặc giữ gần mức cao nhất mọi thời đại, và sự tương phản này rất quan trọng. Thị trường truyền thống đang định giá sự ổn định vĩ mô và nới lỏng có kiểm soát, trong khi tiền mã hóa vẫn đang hấp thụ lượng đòn bẩy dư thừa từ đợt tăng gần đây. Nói cách khác, rủi ro đang được thưởng ở các tài sản biến động chậm hơn, trong khi tiền mã hóa có beta cao buộc phải điều chỉnh vị thế trước.
Với số liệu đơn xin trợ cấp thất nghiệp ban đầu của Mỹ sẽ được công bố trong vài giờ tới, các nhà giao dịch đang giảm mức độ tiếp xúc thay vì mở thêm vị thế long mới. Bất kỳ bất ngờ tích cực nào về số liệu này có thể củng cố lo ngại suy thoái và làm giảm khẩu vị rủi ro hơn nữa, giữ cho tiền mã hóa tiếp tục chịu áp lực. Cho đến khi dữ liệu vĩ mô xóa bỏ sự bất định và đòn bẩy được điều chỉnh hoàn toàn, tiền mã hóa vẫn sẽ ở trạng thái tích lũy, chưa phải giai đoạn tăng tốc xu hướng.
Câu hỏi thường gặp
Đợt giảm chủ yếu do các nhà giao dịch sử dụng đòn bẩy bị buộc phải đóng vị thế. Đây là một đợt điều chỉnh kỹ thuật, không phải bán tháo hoảng loạn hay do yếu tố cơ bản tiêu cực.
Diễn biến giá hiện tại giống như một đợt điều chỉnh bình thường do giải phóng đòn bẩy. Chưa có dấu hiệu rõ ràng nào cho thấy xu hướng giảm sâu hơn đang hình thành.
Vàng và cổ phiếu được hưởng lợi từ sự ổn định vĩ mô và biến động thấp. Tiền mã hóa, với rủi ro cao hơn, thường phải điều chỉnh đòn bẩy trước khi tiếp tục xu hướng.
Theo dõi tỷ lệ funding, sức mạnh mua giao ngay và dữ liệu vĩ mô. Sự trở lại của nhu cầu giao ngay thường báo hiệu đợt điều chỉnh đã kết thúc.
