Nhận định: Token nên nắm bắt giá trị trên chuỗi, trong khi cổ phiếu nên nắm bắt giá trị ngoài chuỗi

BlockBeats News, ngày 24 tháng 12, Jake Chervinsky, Giám đốc pháp lý của quỹ đầu tư mạo hiểm tiền mã hóa Variant Fund, đã đăng trên mạng xã hội rằng "cuộc tranh luận về token so với cổ phần chỉ mới bắt đầu. Nhiều dự án crypto ra đời trong nhiệm kỳ của Gary Gensler với tư cách là chủ tịch SEC, thời điểm mà áp lực pháp lý gay gắt buộc các công ty phát triển phải chuyển gần như toàn bộ giá trị sang cổ phần thay vì token. Hiện nay, môi trường chính sách đang thay đổi, những cơ hội mới đang xuất hiện, và việc hiểu cách token và cổ phần có thể (hoặc không thể) phối hợp hiệu quả với nhau sẽ đòi hỏi rất nhiều thời gian và thử nghiệm. Và giai đoạn thử nghiệm này đang bắt đầu ngay bây giờ."

"Tôi không có quan điểm cụ thể về tình huống của Aave, tôi chỉ muốn nhấn mạnh một điểm: sự rõ ràng luôn là điều quan trọng nhất. Người nắm giữ token phải biết rõ họ sở hữu gì, họ có thể kiểm soát điều gì và không thể kiểm soát điều gì. Không gian thiết kế để nắm bắt giá trị token cực kỳ rộng lớn, vượt xa cổ phần truyền thống. Tôi tin rằng trong một thời gian khá dài, khó có khả năng xuất hiện một mô hình token tiêu chuẩn như cổ phiếu. Chúng tôi tin rằng token nên mang giá trị on-chain, trong khi cổ phần nên mang giá trị off-chain. Đổi mới cốt lõi mà token mang lại là quyền sở hữu tài sản kỹ thuật số tự chủ. Token cho phép người nắm giữ sở hữu và kiểm soát trực tiếp hạ tầng on-chain mà không cần dựa vào các trung gian off-chain."

"Giá trị off-chain thì khác. Người nắm giữ token không thể trực tiếp sở hữu hoặc kiểm soát thu nhập hay tài sản off-chain, vì vậy trong hầu hết các trường hợp, giá trị này nên thuộc về cổ phần thay vì token. Tất nhiên, các mô hình khác cũng có thể hoạt động. Một số dự án có thể chọn mô hình tài sản đơn, hoàn toàn không có cổ phần; các dự án khác có thể quyết định coi token của họ là chứng khoán token hóa và tuân thủ các quy định mới của SEC cho thị trường này trong tương lai."