Bảng xếp hạng đau thương crypto năm 2025: 10 cá voi trả hàng trăm triệu đô la "học phí"

Trong thị trường tiền mã hóa, sống sót quan trọng hơn nhiều so với việc kiếm được bao nhiêu tiền.

Tác giả: angelilu, Foresight News

Thị trường tiền mã hóa năm 2025 giống như một đoàn tàu tốc hành chạy hết tốc lực. Đứng trên sân ga nhìn lại, người ta chỉ thấy những người sống sót đang nâng ly ăn mừng trong toa tàu, rất ít ai chú ý đến những hành khách đã bị văng khỏi đường ray.

Năm nay, chúng ta không chỉ chứng kiến sự điên cuồng của các con bạc trên thị trường hợp đồng, mà còn tận mắt thấy quy luật rừng đen tối của Web3 thấm nhuần tàn khốc vào thế giới vật lý. Những câu chuyện làm giàu nhanh đều na ná nhau, nhưng cách về 0 thì muôn hình vạn trạng. Chúng tôi tái hiện lại nhật ký thua lỗ của một vài nhân vật điển hình năm 2025 — trong số họ có tỷ phú, kỹ sư công nghệ, con bạc huyền thoại, thậm chí cả những người bình thường chỉ muốn tiết kiệm tiền.

Phần giao dịch

Machi Big Brother trở thành "nhà vô địch thanh lý" trên chuỗi

• Thân phận: Ca sĩ nổi tiếng, doanh nhân, cá mập NFT
• Thua lỗ: Chỉ trong 19 ngày đầu tháng 11 đã bị thanh lý 71 lần; lỗ 21.28 triệu USD trong một ngày

Biểu đồ PnL của Huang Licheng, nguồn: Hyperbot

Quay ngược kim đồng hồ ba tháng trước, Machi Big Brother vẫn là người chiến thắng trong hệ sinh thái Hyperliquid, nhờ đặt cược lớn vào HYPE, XPL và ETH, lợi nhuận trên giấy từng vượt quá 44 triệu USD. Đến cuối tháng 9 và đầu tháng 10, giá XPL sụp đổ (giảm tối đa 46%), HYPE cũng điều chỉnh mạnh. Anh ta không chốt lời kịp thời, khiến thua lỗ trên từng đồng coin nhanh chóng mở rộng lên hơn 8.7 triệu USD.

Khi thị trường sụp đổ vào ngày 11/10, Machi Big Brother chính thức chuyển sang trạng thái thua lỗ. Nhưng thua lỗ không phải là điểm dừng của anh, mà là khởi đầu cho việc mở vị thế không giới hạn. Anh cố gắng gỡ gạc bằng cách dùng đòn bẩy cao để mua ETH. Anh nắm giữ khoảng 7.000 — 30.000 lệnh mua ETH (đòn bẩy thường ở mức 20x—25x), nhưng mỗi lần ETH giảm mạnh đều chạm đến mức thanh lý của anh.

Chỉ trong 19 ngày ngắn ngủi từ 1 đến 19/11, Machi Big Brother đã bị thanh lý cưỡng bức 71 lần. Điều này có nghĩa là trong gần ba tuần, trung bình mỗi ngày anh phải trải qua gần 4 lần cháy tài khoản, trở thành "nhà vô địch thanh lý" trên chuỗi, nhưng anh vẫn liên tục nạp tiền, cháy tài khoản, lại nạp tiền, lại cháy tài khoản. Tính đến thời điểm viết bài, tổng thua lỗ hợp đồng vĩnh viễn của anh trên Hyperliquid đã lên tới 20.97 triệu USD. Từ lãi 45.66 triệu đến lỗ 20.97 triệu, chỉ trong chưa đầy 3 tháng, anh đã trải qua mức sụt giảm tài sản hơn 66 triệu USD. Dù có lúc hồi phục ngắn ngủi, hiện tại anh vẫn đang trong trạng thái thua lỗ sâu và liên tục bổ sung ký quỹ.

Khác với người bình thường, Huang Licheng còn từng là ngôi sao lớn. Những năm 90, anh là linh hồn của nhóm L.A. Boyz tại Đài Loan, là người tiên phong mang hip-hop Mỹ vào làng nhạc Hoa ngữ. Đây cũng không phải lần đầu Machi Big Brother đóng vai "cứu tinh nhỏ lẻ". Chắc hẳn mọi người còn nhớ chiến trường NFT năm 2023. Để tranh giành điểm airdrop của BLUR, anh từng giao dịch điên cuồng trong hố sâu này. Kết cục rất thảm: anh thực sự nhận được token airdrop trị giá 1.9 triệu USD, nhưng phải trả giá bằng việc lỗ 12.000 ETH (khi đó trị giá 25 triệu USD).

Canh bạc tỷ đô của James Wynn

• Thân phận: James Wynn
• Thua lỗ: Mở lệnh mua bitcoin trị giá 1.25 tỷ USD, lỗ sạch 100 triệu USD trong một tuần

Nếu nói Machi Big Brother là "trò tiêu khiển của người giàu", thì câu chuyện của James Wynn giống như một người phàm bay quá cao, cuối cùng bị mặt trời làm tan chảy đôi cánh.

Cũng là giao dịch hợp đồng, huyền thoại của James Wynn bắt đầu từ PEPE, nhưng bùng nổ trên chiến trường hợp đồng của Hyperliquid. Tháng 3/2025, James Wynn mang theo 25 triệu USD kiếm được từ PEPE tiến vào Hyperliquid để giao dịch hợp đồng. Số tiền 25 triệu USD này là anh kiếm được từ khoản vốn chỉ 7.600 USD khi đặt cược lớn vào meme coin PEPE từ năm 2023, nhưng mức tăng của spot không làm anh hài lòng, trong giai đoạn từ tháng 3 đến tháng 4, anh tiếp tục kiếm thêm 25 triệu USD nhờ mua mạnh PEPE và ETH, trở thành cá mập nắm giữ 50 triệu USD.

Tháng 5/2025, James Wynn chuyển mục tiêu sang bitcoin, lúc này BTC đang tiến sát đỉnh lịch sử 110.000 USD. Khi đó, James Wynn đã làm một việc lớn trên chuỗi: anh dùng đòn bẩy 40x, mở một lệnh mua khổng lồ trị giá 1.25 tỷ USD ở gần đỉnh lịch sử quanh 108.000 USD. Con số này có ý nghĩa gì? Chỉ riêng vị thế của anh trên chuỗi còn lớn hơn cả dự trữ quốc khố của nhiều quốc gia nhỏ. Anh muốn dùng 1.25 tỷ USD đòn bẩy để bẩy cánh cửa trở thành "người giàu nhất thế giới".

Nhưng sau đó, bitcoin điều chỉnh mạnh, xuyên thủng mốc 105.000 USD, trở thành cơn ác mộng của James Wynn. Chỉ trong một tuần, hợp đồng giá trị khổng lồ của anh tan chảy như tảng băng dưới ánh mặt trời. Cuối cùng, anh buộc phải cắt lỗ rời khỏi thị trường, mất gần 100 triệu USD. Chỉ sau một đêm, con số khổng lồ kiếm được từ PEPE gần như trả lại hết cho thị trường. Sau cú sụp đổ, anh để lại câu nói nổi tiếng đầy màu sắc hư vô trên Twitter: "Money isn't real. (Tiền không có thật)".

Không cam lòng, James Wynn đã cố "gỡ gạc" vào tháng 11, nhưng lại đoán sai hướng — anh đặt cược bitcoin sẽ rơi xuống dưới 92.000 USD, nên đã all-in bán khống với số tiền còn lại. Dữ liệu ghi lại sự điên cuồng cuối cùng của anh: chỉ trong 2 tháng, anh bị thanh lý cưỡng bức 45 lần; ngày thảm nhất, trong 12 tiếng anh cháy tài khoản 12 lần liên tiếp. "Nhà tiên tri meme coin" ngày nào, giờ chỉ còn là con bạc gào thét trước biểu đồ giá. Anh thề trên mạng xã hội: "Tôi sẽ bán hết stablecoin để bán khống. Hoặc kiếm vài trăm triệu, hoặc phá sản hoàn toàn."

Cá mập spot lỗ 125 triệu USD "cắt lỗ" rời thị trường

• Thân phận: Cá mập vay coin bán khống 66.000 ETH
• Thua lỗ: Lỗ chưa thực hiện 125 triệu USD trên một vị thế; chuyển 140 triệu USD lên Binance bán tháo trong 8 tiếng

Ngoài hợp đồng, các cá mập nắm giữ spot cũng có thể gặp thua lỗ khổng lồ, "cá mập vay coin bán khống 66.000 ETH" từng là thợ săn của thị trường, giỏi tận dụng giao thức cho vay để bán khống quy mô lớn. Nhưng lần này, thợ săn trở thành con mồi.

Kiếm được 24 triệu USD nhờ bán khống không làm anh hài lòng, anh muốn nhiều hơn — muốn "ăn cả hai đầu". Ngày 5/11, sau khi đóng vị thế bán khống, anh lập tức quay đầu mua vào điên cuồng. Chỉ trong 9 ngày đến 14/11, anh như bị ma nhập, liên tục chuyển vào Binance 1.187 tỷ USD, rút về 422.000 ETH, kéo giá vốn lên 3.413 USD. Để đánh canh bạc này, anh thậm chí dùng tới 485 triệu USD vay đòn bẩy trên chuỗi.

Thị trường đã cho kẻ tham lam này một cái tát đau nhất. Khi giá ETH giảm không phanh, xuyên thủng mốc 3.000 USD, "bắt đáy" của anh biến thành "kẹt sâu". Dữ liệu on-chain ghi lại khoảnh khắc tuyệt vọng nhất: ở giai đoạn tệ nhất tháng 11, vị thế mua khổng lồ của anh lỗ chưa thực hiện tới 133 triệu USD. Lợi nhuận 24.48 triệu USD kiếm được từ bán khống trước đó bị khoản lỗ khổng lồ này nuốt chửng, thậm chí mất luôn 100 triệu USD vốn gốc. "Chiến thần bán khống" ngày nào, cộng thêm tiền vay, giờ trở thành "con bạc đòn bẩy" gánh nợ 480 triệu USD.

Ngày 16/11, cá mập này bắt đầu rút lui, anh rút 177.000 ETH từ Aave và bắt đầu nạp từng đợt 44.000 ETH (trị giá 140 triệu USD) lên Binance, thực tế lỗ 125 triệu USD.

Cá mập gục ngã trong "Meme Trung Quốc"

• Thân phận: Cá mập mua mạnh meme Trung Quốc ở đỉnh
• Thua lỗ: Lỗ tổng cộng 3.598 triệu USD (lỗ 2.49 triệu trên một đồng coin)

Ngoài việc ôm ETH, rất nhiều người cũng lỗ nặng vì ôm meme coin.

Tháng 10/2025, khi thị trường luân chuyển giữa AI và các đồng coin lớn, cá mập này lại sa vào mê cung "meme Trung Quốc".

Như một nhà sưu tập kiên trì, anh bỏ ra 4.49 triệu USD để xây dựng vị thế trên BSC với loạt meme coin Trung Quốc: "Binance Life", "Customer Service Xiao He", "Hakimi". Anh mua mạnh "Binance Life" với giá trung bình 0.3485 USD, liên tục tăng vị thế lên 4.08 triệu USD, trở thành holder cá nhân lớn thứ 7 của đồng coin này. Thị trường đã cho anh vô số cơ hội thoát hàng, nhưng anh chọn làm "diamond hand".

Sau 8 ngày nắm giữ, tài sản meme của anh giảm 56.5%, lỗ chưa thực hiện hơn 3 triệu USD, tất cả đều sụp đổ trừ "Hakimi", nhưng anh không bán ra, thậm chí còn mua thêm khi giá tăng. Cuối cùng, đầu tháng 11, niềm tin của anh sụp đổ trước sức hút về 0 của biểu đồ giá, anh bán sạch tất cả token chỉ trong 50 phút. Kết cục rất thảm: tổng lỗ 3.598 triệu USD. Chỉ riêng "Binance Life" đã khiến anh mất 2.49 triệu USD.

Cá mập này đã trả 3.6 triệu USD cho một bài học: trong thế giới meme, điều đáng sợ hơn hợp đồng là cạn kiệt thanh khoản, một khi xu hướng xấu đi, mỗi giây đều là cửa thoát, ôm lỗ chỉ có về 0.

"Quả báo hiện thế" của một "hacker vô danh"

• Thân phận: Hacker on-chain / "Chỉ báo ngược" hàng đầu
• Thua lỗ: Chỉ riêng giao dịch tháng 10 đã lỗ 8.88 triệu USD

Có lẽ đây là câu chuyện thua lỗ "sảng khoái" nhất năm 2025. Chúng ta thường nghĩ hacker là kẻ săn mồi lạnh lùng, lý trí, nhưng "hacker vô danh" này đã chứng minh: anh ta chỉ giỏi code, không giỏi đọc biểu đồ giá.

Tháng 3 và tháng 8 năm nay, anh ta dùng kỹ thuật để đánh cắp số tiền khổng lồ, lẽ ra nên ẩn mình tận hưởng giàu sang. Tuy nhiên, anh lại mắc sai lầm chí mạng — dùng tiền ăn cắp đi đầu tư coin. Thực tế chứng minh, cá mập thị trường còn độc hơn hacker.

Chính xác "mua đỉnh bán đáy" với ETH, đầu tháng 10, anh mua mạnh 8.637 ETH với giá trung bình 4.400 USD (tổng trị giá khoảng 38.01 triệu USD). Chỉ giữ 10 ngày, anh gặp ngay cú sập "11/10". Trong hoảng loạn, anh không chịu nổi, bán sạch ở giá sàn 3.778 USD, lỗ một phát 5.37 triệu USD.

Giữa tháng 10, anh lại hoảng loạn bán tháo khi giá giảm, lỗ 3.24 triệu USD. Cảnh hài hước nhất là chỉ một tiếng sau khi bán tháo — thấy giá hồi phục, anh không kìm được lại mua đuổi hơn 2.000 ETH. Kết quả giá lại giảm, anh lại phải bán tháo lần nữa. Đến ngày 18/10, chỉ trong nửa tháng, do liên tục mua đuổi bán tháo, anh đã lỗ tổng cộng 8.88 triệu USD.

Hacker này đã cho chúng ta thấy: ăn cắp tiền cần kỹ thuật, giữ tiền cần bản lĩnh. Trước biến động của biểu đồ giá, ngay cả hacker cũng chỉ là một cây hành non.

Phần tấn công

Người dùng Babur, "đa chữ ký" vô hiệu và cú "double click" đắt giá

• Thân phận: Cá mập on-chain
• Thua lỗ: Khoảng 27 triệu USD (một phần đã được rửa qua Tornado Cash)

Nếu có những khoản lỗ do kỹ thuật quá phức tạp, thì 27 triệu USD của Babur lại do "thói quen quá tệ".

Cuối tháng 12/2025, nhà sáng lập SlowMist Yu Jian và CertiK lần lượt công bố vụ việc này. Địa chỉ Solana và Ethereum của cá mập Babur bị cướp sạch, thiệt hại lên tới 27 triệu USD. Điều đáng tiếc là Babur thực ra có ý thức bảo mật — anh dùng ví đa chữ ký Safe tiêu chuẩn ngành để giữ tài sản.

Về lý thuyết, ví đa chữ ký cần nhiều private key để chuyển tiền, độ an toàn rất cao. Nhưng điều tra phát hiện một sai lầm chí mạng: Babur lại lưu cả hai private key đa chữ ký trên cùng một máy tính. Điều này giống như bạn mua một két sắt chắc chắn nhất thế giới (đa chữ ký), cần hai chìa khóa để mở, nhưng lại treo cả hai chìa lên tay nắm cửa két.

Khi anh double click chạy một file độc hại ("đầu độc"), virus dễ dàng lấy hết private key. Yu Jian nhận xét: "Tấn công đầu độc thực tế có lẽ rất đơn giản, không có kỹ thuật cao siêu gì, nhiều mối đe dọa cũng là chuyện cũ rồi."

Sau đó, CertiK phát hiện hacker đã chuyển 4.250 ETH (khoảng 14 triệu USD) vào Tornado Cash để trộn coin. Babur đã trả 27 triệu USD cho một bài học đơn giản: nếu private key không được cách ly vật lý, thì ví đa chữ ký cao cấp cũng chỉ như một tờ giấy mỏng.

Suji Yan, "11 phút biến mất" trong tiệc sinh nhật

• Thân phận: Nhà sáng lập Mask Network
• Thua lỗ: 4 triệu USD (ác mộng trong ngày sinh nhật 29 tuổi)

Ngày 27/2/2025, lẽ ra là thời khắc vui mừng kỷ niệm sinh nhật 29 tuổi của nhà sáng lập Mask Network Suji Yan, nhưng lại biến thành một cơn ác mộng như phim trinh thám. Đây không phải là một vụ tấn công code cao cấp từ dark web, mà là một "khủng hoảng người thân cận" rùng mình. Theo lời kể của Suji, khi đó anh đang cùng hơn chục người bạn tổ chức tiệc sinh nhật riêng tư. Chỉ vì đi vệ sinh, điện thoại rời khỏi tầm mắt vài phút, bánh xe số phận bắt đầu quay.

Dữ liệu on-chain cho thấy, trong 11 phút tiếp theo, hacker thao tác thủ công, ung dung chuyển hơn 4 triệu USD khỏi ví công khai của anh. Nhà sáng lập SlowMist Yu Jian xác nhận, số tiền này đã nhanh chóng được đổi sang ETH và phân tán vào 7 địa chỉ.

"Thao tác là thủ công, kéo dài hơn 11 phút." Điều này có nghĩa, giữa tiếng cười vui vẻ trong bữa tiệc, ai đó (hoặc phần mềm độc hại ẩn nấp) đã lợi dụng khoảng trống ngắn ngủi này để cướp sạch tài sản ngay trước mắt anh. Suji thừa nhận: "Tôi tin bạn bè mình, nhưng đây là ác mộng với bất cứ ai." Sự việc này trở thành bài học lạnh gáy nhất Web3 năm 2025: đừng bao giờ lưu private key ví nóng chứa tài sản lớn trên điện thoại dùng để giao tiếp và chụp ảnh.

Đêm kinh hoàng của bạn trai cũ Sam Altman

• Thân phận: Nhà đầu tư công nghệ nổi tiếng, bạn trai cũ Sam Altman
• Thua lỗ: 11 triệu USD + tổn thương thân thể

Nếu bị hack on-chain chỉ là "mất tiền giải hạn", thì trải nghiệm của Lachy Groom đã hoàn toàn phá vỡ ảo tưởng "tài sản phi tập trung an toàn hơn". Một ngày thứ bảy tháng 11, một tên cướp giả làm nhân viên giao hàng lừa mở cửa biệt thự của anh ở San Francisco. Lachy không chỉ bị khống chế bằng súng, còn bị trói bằng băng keo và đánh đập. Trong suốt 90 phút, tên cướp ép anh giao mật khẩu, rút sạch 11 triệu USD tài sản mã hóa trong tài khoản. Vụ việc này đại diện cho "đòn tấn công hạ cấp" ngày càng phổ biến của tội phạm Web3: hacker không cần phá code, chỉ cần phá cửa nhà bạn.

Đọc thêm: "Bỏ qua 'bạn trai cũ Altman', cuộc đời điên rồ của Lachy Groom"

Theo Bloomberg, ba năm qua, các vụ "tấn công bằng cờ lê" nhắm vào holder tiền mã hóa tăng vọt. Theo cơ sở dữ liệu do Jameson Lopp, đồng sáng lập công ty bảo mật tiền mã hóa Casa duy trì, năm nay toàn cầu đã ghi nhận khoảng 60 vụ tấn công kiểu này, gây thiệt hại hàng chục triệu USD.

Người mua trên Douyin, ví lạnh bị "đầu độc" chuỗi cung ứng

• Thân phận: Nhà đầu tư bình thường
• Thua lỗ: 50 triệu nhân dân tệ (khoảng 7.08 triệu USD)

Đây là một vụ "thu hoạch nhận thức" điển hình. Một nhà đầu tư vì muốn an toàn tuyệt đối đã quyết định dùng ví lạnh phần cứng để lưu trữ tài sản. Nhưng anh ta mắc sai lầm chí mạng: mua ví lạnh "giá rẻ" trên Douyin.

Điều anh không biết là chiếc ví này đã bị can thiệp trước khi xuất xưởng, private key đã bị rò rỉ. Khi anh yên tâm nạp 50 triệu nhân dân tệ vào, thực chất là chuyển tiền trực tiếp cho hacker. Vài giờ sau, tài sản bị rửa sạch qua Huione. Bài học đắt giá này cho thấy: lỗ hổng bảo mật lớn nhất thường là lòng tham ham rẻ của con người.

Cá mập mất 91.4 triệu USD vì nghe "chăm sóc khách hàng chính thức"

• Thân phận: Cá mập "ngoan ngoãn" sở hữu 300 triệu USD bitcoin
• Thua lỗ: 783 bitcoin (khi đó trị giá khoảng 91.4 triệu USD)

Ngày 19/8/2025, một cá mập bị tấn công bằng "kỹ thuật xã hội", anh không bấm nhầm link, không tải virus, chỉ đơn giản là nghe một cuộc điện thoại. Đầu dây bên kia là "kỹ sư cao cấp chăm sóc khách hàng ví phần cứng" nói giọng nhẹ nhàng, chuyên nghiệp, thông báo thiết bị của anh có lỗ hổng nghiêm trọng, cần hợp tác "nâng cấp firmware" ngay. Trong suốt một tiếng được "hướng dẫn", cá mập này hoàn toàn mất cảnh giác, tự tay chuyển 783 bitcoin trị giá khoảng 91.4 triệu USD. Sau khi chuyển tiền, tài sản bắt đầu được rửa qua Wasabi Wallet (một công cụ thường dùng để che dấu truy vết).

Tương tự, năm 2024 cũng đã có một vụ tương tự, số tiền còn lớn hơn, nạn nhân mất khoảng 300 triệu USD bitcoin.

Thiên lệch người sống sót

10 cái tên này, với học phí hàng trăm triệu USD, đã cho chúng ta thấy toàn cảnh khu rừng đen tối Web3: ở đây không có người chiến thắng tuyệt đối, hacker có thể ăn cắp code nhưng lại thua cá mập trên thị trường thứ cấp; ở đây không có an toàn tuyệt đối, phòng thủ kỹ thuật của Babur không chống nổi "đầu độc" ngoài đời thực; ở đây cũng không có pháo đài tuyệt đối, biệt thự của Lachy không ngăn được súng cướp, cá mập nghe "chăm sóc khách hàng chính thức" không chống nổi sự mù quáng trong bản chất con người.

Mỗi người trong danh sách này đều từng là người xuất sắc hoặc may mắn trong lĩnh vực của mình. Nếu năm 2025 có quy tắc sinh tồn nào cần ghi nhớ, thì có lẽ không phải là "làm sao để giàu nhanh", mà là "làm sao để sống sót".

Trong thị trường tiền mã hóa, sống sót quan trọng hơn nhiều so với việc kiếm được bao nhiêu tiền. Suy cho cùng, chỉ những người sống sót mới có tư cách kể câu chuyện của năm sau.