Vàng đang được ưa chuộng, và nguồn cung vàng mã hóa đã mở rộng. Đây là phản ứng trực tiếp đối với các nhà đầu tư đang tìm kiếm sự an toàn. Trong khi đó, Bitcoin đang vật lộn để bắt kịp.
Liệu dòng vốn hiện tại đang chuyển sang vàng, hay đang rời bỏ hoàn toàn thị trường crypto?
Dòng vốn tìm kiếm sự an toàn không chỉ giới hạn ở TradFi
Nguồn cung vàng mã hóa đã tăng cùng với đà tăng giá của vàng, theo dữ liệu gần đây từ Token Terminal.
PAXG do Paxos phát hành hiện có nguồn cung lưu hành khoảng 1.5 tỷ USD, tăng so với mức được ghi nhận trong phần lớn năm 2023 và đầu năm 2024.
Source: Token Terminal
Các nhà đầu tư không chỉ mua vàng thông qua ETF hoặc vàng vật chất, mà còn thông qua các phiên bản dựa trên blockchain.
Điều này có thể là do vàng mã hóa mang lại khả năng tiếp cận dễ dàng hơn, thanh toán nhanh hơn và giao dịch 24/7. Những tính năng này trở nên rất hấp dẫn trong thời kỳ bất ổn.
Vàng vs. BTC: Giá tụt hậu hay khoảng cách định giá
Trong khi vàng tăng mạnh, Bitcoin [BTC] lại đang chậm chạp theo sau. Liệu Bitcoin đang kém hiệu quả vì dòng vốn rời khỏi crypto, hay do các nhà đầu tư tạm thời ưu tiên tài sản an toàn hơn?
Tỷ lệ Bitcoin/vàng đã giảm xuống mức thường gắn liền với đáy thị trường. Trong các chu kỳ trước, tỷ lệ này giảm khi Bitcoin sau đó phục hồi mạnh mẽ, ngay cả khi nhu cầu vàng hạ nhiệt.
Điều này có nghĩa là, sự yếu kém của Bitcoin có thể chỉ là tương đối chứ không phải tuyệt đối. Nhà phân tích crypto Michael Van de Poppe lưu ý rằng bối cảnh hiện tại tương tự như các đáy thị trường trước đây.
“Một trong hai đang bị định giá quá cao. Một trong hai đang bị định giá thấp. Theo quan điểm của tôi, vàng đang bị định giá quá cao, trong khi Bitcoin đang bị định giá thấp.”
Source: X
Trong khi đó, Bitcoin maxi Matthew Kratter lại tập trung vào kế hoạch dài hạn thay vì đợt tăng giá ngắn hạn của vàng.
“Nguồn cung vàng đã tăng ở mức khoảng 1-2% mỗi năm trong nhiều thập kỷ, nếu không muốn nói là hàng thế kỷ… Việc vận chuyển và bảo hiểm số lượng lớn vàng rất tốn kém, vì vậy đây là cách rất kém hiệu quả để giải quyết mất cân bằng thương mại.”
Cuộc tranh tài quen thuộc, chưa có hồi kết
Hiện tại, vàng dường như đang thắng thế trong cuộc đua tìm kiếm sự an toàn nhờ giá mạnh và khẩu vị rủi ro có chọn lọc. Tuy nhiên, những người ủng hộ Bitcoin cho rằng câu chuyện lưu trữ giá trị vẫn đang tiếp diễn… chỉ là trên các mốc thời gian khác nhau.
Nhưng liệu đây sẽ là sự thay đổi dài hạn hay chỉ là giai đoạn? Điều đó phụ thuộc vào cách các nhà đầu tư định nghĩa sự an toàn trong hệ thống tài chính số.
Suy nghĩ cuối cùng
- Nguồn cung vàng mã hóa đạt 1.5 tỷ USD; có thể được xem là dòng vốn tìm kiếm sự an toàn.
- Bitcoin tụt hậu so với vàng có thể chỉ là khoảng cách định giá, liên quan đến các đợt phục hồi BTC sau này.
