Giá giao dịch của bitcoin phụ thuộc vào “niềm tin”: Tại sao mức 81,500 USD hiện tại lại quan trọng đến vậy

Bitcoin hiện đang dao động quanh một mức giá quan trọng hơn nhiều so với giá bề mặt của nó. Các nhà phân tích đang tập trung vào khu vực đại diện cho giá thị trường thực tế (TMMP), tức là giá mua trung bình trên chuỗi của các nhà đầu tư không phải là thợ đào.

Theo CryptoQuant, mức giá này đã trở thành một ranh giới tâm lý và cấu trúc. Nó kiểm tra xem niềm tin thị trường có đủ mạnh để hấp thụ nguồn cung hay không, hoặc liệu niềm tin có bắt đầu lung lay.

Giá Bitcoin kiểm tra niềm tin thị trường quanh mức 81,500 USD, giá giao dịch phản ánh “giá của niềm tin”.

Các chỉ báo on-chain phát ra tín hiệu áp lực trung hạn trong chu kỳ, kháng cự kỹ thuật tiếp tục hạn chế không gian tăng giá các nhà phân tích hiện đang công khai bất đồng ý kiến. Kết quả là hai bên rơi vào thế bế tắc mong manh:

• Nhà đầu tư dài hạn bảo vệ nền tảng chi phí của họ và
• Người bán ngày càng sẵn sàng thoát ra ở điểm hòa vốn.

Trong bối cảnh này, TMMP trở thành ranh giới phân định của Bitcoin. TMMP không chỉ là một chỉ báo kỹ thuật, mà còn là một điểm neo tâm lý tập thể, đánh dấu giá mua trung bình ban đầu của những người nắm giữ.

Khi giá giao dịch của Bitcoin ở mức này, nhà đầu tư phải lựa chọn giữa việc tiếp tục nắm giữ trong sự bất định hoặc bán ra ở điểm hòa vốn. Điểm quyết định này làm tăng áp lực thị trường và thường đặt nền móng cho một đợt biến động lớn tiếp theo.

Nhà phân tích CryptoQuant Moreno chỉ ra rằng, 81,500 USD là TMMP, đây là mức giá mà phần lớn vốn thực sự đã vào thị trường.

Lịch sử cho thấy, khi giá Bitcoin giao dịch trên mức này, thường sẽ kích hoạt hoạt động mua vào và tích lũy khi giá giảm. Tuy nhiên, một khi phá vỡ mức này, khu vực này thường trở thành vùng kháng cự, vì nhà đầu tư sẽ tìm cách thoát ra khi giá gần với giá vào trung bình. Động lực này hiện đang lặp lại.

“Khi giá giao dịch của Bitcoin cao hơn mức này, nhà đầu tư thường cảm thấy yên tâm... Khi giá giảm xuống dưới mức này, mức này thường chuyển thành kháng cự, vì những người mua gần giá vốn trung bình sẽ tận dụng cơ hội phục hồi để rời khỏi thị trường,” Moreno giải thích.giải thích.

Hiện tại, mức giá kiểm tra quanh 81,500 USD đặt nhà đầu tư trước một lựa chọn: hoặc tiếp tục nắm giữ trong sự bất định, hoặc bán ra ở điểm hòa vốn.

Các chu kỳ trước cho thấy khu vực này có ảnh hưởng quyết định. Trong thị trường bò 2020-2021, TMMP nhiều lần đóng vai trò hỗ trợ. Năm 2022, khi niềm tin thị trường suy yếu, nó chuyển thành kháng cự. Vai trò tiếp theo của nó có thể sẽ quyết định xu hướng ngắn hạn của Bitcoin.

Tỷ lệ AVIV cho thấy áp lực niềm tin âm thầm

Tỷ lệ AVIV làm phong phú thêm hiệu suất thị trường từ góc độ hành vi, đây là một chỉ báo on-chain dùng để so sánh định giá thị trường hoạt động với định giá đã thực hiện, đặc biệt tập trung vào khả năng sinh lời của nhà đầu tư. Khác với các chỉ báo động lượng, AVIV phản ánh tâm lý thị trường dựa trên lợi nhuận đã thực hiện.

Hiện tại, chỉ số AVIV đang thu hẹp về vùng 0.8-0.9, mức này trong lịch sử liên quan đến giai đoạn chuyển tiếp giữa chu kỳ, tức là thị trường sẽ không sụp đổ nhưng cũng không có xu hướng rõ ràng.

Nhà phân tích CryptoQuant bổ sung: “Nếu giá Bitcoin duy trì trên TMMP (81,500 USD) và AVIV ổn định trong khoảng 0.8-0.9, điều đó cho thấy nhà đầu tư đang hấp thụ nguồn cung và bảo vệ nền tảng chi phí của họ. Nếu giá giảm xuống dưới TMMP và AVIV tiếp tục giảm, điều đó có nghĩa là khả năng sinh lời đang suy yếu, niềm tin cũng giảm theo.”

Trong môi trường này, những người yếu thế thường không chịu áp lực bằng việc rút vốn mạnh, mà là bằng sự trì trệ kéo dài.

Khi lợi nhuận chưa thực hiện giảm đi, niềm tin âm thầm bị thử thách, điều này đặt nền móng cho việc tích lũy lại hoặc tìm kiếm nhu cầu sâu hơn.

Kháng cự kỹ thuật làm trầm trọng thêm sự tê liệt của thị trường, tâm lý hoảng loạn vĩ mô làm sâu sắc thêm tranh luận

Cho đến nay, diễn biến giá Bitcoin vẫn chưa mang lại nhiều sự giải tỏa. Bitcoin nhiều lần không thể vượt qua giá mở cửa năm, làm tăng sự do dự của các nhà giao dịch động lượng và những người tham gia kỹ thuật.

Không thể lấy lại mức này càng củng cố quan điểm rằng không gian tăng giá hiện tại bị hạn chế.

Bế tắc kỹ thuật này phản ánh sự chia rẽ ý thức hệ rộng hơn của thị trường. Nhiều nhà đầu tư kỳ cựu vẫn bị ảnh hưởng bởi đỉnh năm 2021 và đợt giảm 70% sau đó, họ dường như ngày càng nhạy cảm với các tín hiệu kỹ thuật và mô hình chu kỳ.

“Tại sao Bitcoin không tăng? Bởi vì 50% đang bán (những người chơi cũ bị sốc năm 2021, nhà đầu tư kỹ thuật chú ý đến RSI, nhà đầu tư chu kỳ bốn năm kỳ vọng thị trường gấu sau hai năm halving), còn 50% đang mua (nhà đầu tư cơ bản, tổ chức tài chính truyền thống, ngân hàng). Một trận chiến sử thi... cho đến khi phe bán cạn kiệt.”viết nhà phân tích PlanB.

Các tổ chức và tài chính truyền thống dường như ít quan tâm đến các chu kỳ ngắn hạn hơn. Việc tích lũy liên tục của họ giúp hấp thụ nguồn cung nhưng vẫn chưa đủ để thị trường bứt phá khỏi vùng giá hiện tại.

Thêm vào đó, nhà phân tích vĩ mô Luke Gromen gần đây tiết lộ rằng ông đã bán phần lớn Bitcoin khi giá gần 95,000 USD. Gromen cho biết lý do chính để bán là do các vấn đề kỹ thuật dài hạn của Bitcoin và lo ngại về hệ thống.

Quyết định của ông được chia sẻ qua Swan Bitcoin. Chương trình podcast Không có người thứ hai đã làm tăng thêm tâm lý bi quan, trong bối cảnh khả năng sinh lời của nhà đầu tư đã chịu áp lực.

Gromen chỉ ra rằng động lực tăng trưởng dài hạn đã suy yếu, Bitcoin so với vàng không đạt mức cao mới và lo ngại về sự mong manh của thị trường tổng thể vào năm 2026.

Mặc dù các chủ nhà của Swan đã đặt câu hỏi về kết luận của ông, nhưng việc bán ra lần này đã gây tiếng vang với các nhà đầu tư, những người đang theo dõi sát sao sự lung lay của niềm tin thị trường quanh các mức hỗ trợ quan trọng.

Việc rút lui nổi bật thường có tác động tâm lý lớn, đặc biệt là trong thời kỳ giá chịu áp lực và các tín hiệu on-chain cho thấy khả năng sinh lời đang giảm.

Liệu niềm tin có thể giữ vững?

Bitcoin hiện đang ở ngã ba đường, hướng đi của nó không phải do sự cường điệu mà phụ thuộc vào quyết tâm của nhà đầu tư. Nếu giá duy trì trên 81,500 USD và tỷ lệ AVIV ổn định, điều đó cho thấy nhà đầu tư vẫn sẵn sàng bảo vệ nền tảng chi phí của mình. Đây sẽ là điều kiện tiên quyết để xu hướng tiếp tục.

Tuy nhiên, cái giá của thất bại có thể rất lớn. Nếu giá phá vỡ TMMP một cách dứt khoát và AVIV tiếp tục thu hẹp, điều đó cho thấy chỉ riêng niềm tin thị trường là không đủ để hỗ trợ giá giảm. Động thái như vậy sẽ buộc thị trường phải tìm kiếm nhu cầu ở mức giá thấp hơn.