Pool staking độc quyền FDV+JUP trị giá 69 triệu, có nên tham gia public sale của HumidiFi không?

Một bài viết tổng quan về tokenomics và các quy tắc công khai phát hành token.

Tác giả: 1912212.eth, Foresight News

Sau khi tâm lý thị trường crypto chạm đáy, đà phục hồi đã bắt đầu và sự quan tâm đến việc phát hành token lại nóng trở lại. Ngày 3 tháng 12, nền tảng giao dịch dark pool trên Solana là HumidFi thông báo sẽ phát hành token WET của mình thông qua nền tảng DTF (Decentralized Token Formation) thuộc Jupiter.

Tokenomics và quy tắc công khai phát hành

Tổng cung token WET là 1 tỷ, trong đó 10% sẽ được phân bổ cho phân phối công khai (mở khóa hoàn toàn tại TGE), 40% sẽ phân bổ cho Foundation (mở khóa 8% tại TGE, phần còn lại mở khóa tuyến tính trong 24 tháng), 25% phân bổ cho hệ sinh thái (mở khóa 5% tại TGE, phần còn lại mở khóa tuyến tính trong 24 tháng), 25% phân bổ cho Labs (khóa hoàn toàn tại TGE, phần còn lại mở khóa tuyến tính trong 24 tháng).

Người nắm giữ token WET có thể tham gia staking ngay từ ngày đầu tiên. WET là token tiện ích hỗ trợ hệ thống staking và hoàn phí giao dịch của HumidiFi. Nhà giao dịch có thể stake WET để nhận hoàn phí giao dịch. Mỗi lần giao dịch, HumidiFi sẽ đọc cấp độ staking của người dùng trên chuỗi và tự động áp dụng mức hoàn phí tương ứng. Nói ngắn gọn: stake WET để giảm chi phí giao dịch và đạt được cấp độ hoàn phí cao nhất.

Ngoài ra, những người tham gia đủ điều kiện presale trên nền tảng Jupiter DTF được chia thành các nhóm sau: Wetlist (6%) bao gồm người dùng HumidiFi, những người đóng góp tích cực và thành viên cộng đồng Discord của HumidiFi; người stake Jupiter (2%); presale công khai (2%).

Giai đoạn 1 dành cho Wetlist (người dùng và cộng đồng HumidiFi), lượng phân phối là 60 triệu WET (chiếm 6% tổng cung), giá mỗi token là 0,05 USDC (FDV tương ứng là 50 triệu USD), thời gian từ 10:00 ngày 3 tháng 12 (UTC+8) đến 22:00 cùng ngày (UTC+8) (EST), tức là 23h tối cùng ngày theo giờ Đông 8.

Giai đoạn 2 dành cho người stake JUP, lượng phân phối là 20 triệu WET (chiếm 2% tổng cung), giá mỗi token là 0,05 USDC (FDV tương ứng là 50 triệu USD), thời gian từ 22:00 ngày 3 tháng 12 (UTC+8) đến 10:00 ngày 4 tháng 12 (UTC+8) (EST). Điều kiện dựa trên lượng stake JUP tính theo thời gian từ tháng 7 năm nay, hạn mức mua từ 200–10.000 USDC.

Để đảm bảo người stake có cơ hội mua được phần ý nghĩa, số lượng whitelist đã được phân bổ vượt mức. Việc bán sẽ theo nguyên tắc ai đến trước được phục vụ trước:

• Bậc 1: Stake 1.000 đến 9.999 JUP - được mua 200 USD
• Bậc 2: Stake 10.000 đến 49.999 JUP - được mua 500 USD
• Bậc 3: Stake 50.000 đến 499.999 JUP - được mua 2.500 USD
• Bậc 4: Stake 500.000 đến 999.999 JUP - được mua 5.000 USD
• Bậc 5: Stake trên 1.000.000 - được mua 10.000 USD

Giai đoạn 3 là bán công khai, lượng phân phối là 20 triệu WET (chiếm 2% tổng cung), giá mỗi token là 0,069 USDC (FDV tương ứng là 69 triệu USD), thời gian từ 10:00 đến 22:00 ngày 4 tháng 12 (UTC+8) (EST), hạn mức mua cá nhân là 1.000 USDC.

Tất cả các giai đoạn đều theo nguyên tắc ai đến trước được phục vụ trước, bán hết là dừng. Token và thanh khoản sẽ được niêm yết ngay sau khi kết thúc bán (thời gian cụ thể sẽ được công bố). Người dùng có thể xác nhận điều kiện tham gia trên trang chủ Jupiter DTF.

Dark Pool DEX

Trong hệ sinh thái Solana, luôn có những dự án như những thợ săn vô hình, âm thầm thu hút lượng thanh khoản khổng lồ. HumidiFi chính là một "anh hùng bóng tối" như vậy — một DEX chuyên về giao dịch dark pool.

HumidiFi xuất hiện vào giữa năm 2025, khi các DEX công khai truyền thống như Raydium đối mặt với vấn đề trượt giá và các vấn đề vận hành front-end. Là đại diện của "Dark AMM", HumidiFi đã chọn một con đường khác biệt ngay từ đầu. Nó vận hành dựa trên cơ chế thanh khoản riêng tư, các giao dịch lớn của người dùng không bị lộ trên chuỗi mà được khớp lệnh ở hậu trường thông qua aggregator. Điều này có nghĩa là các tổ chức hoặc cá mập có thể thực hiện các lệnh trị giá hàng trăm triệu USD mà không lo bị tấn công MEV (Miner Extractable Value) hoặc tác động giá.

Theo dữ liệu từ DefiLlama, tổng khối lượng giao dịch của HumidiFi hiện đã đạt 120,425 tỷ USD, khối lượng giao dịch 30 ngày qua là 31,115 tỷ USD. Ngày 9 tháng 11, HumidiFi từng có ngày giao dịch vượt 2,5 tỷ USD.

Tại sao dark pool lại đột nhiên trở thành chủ đề nóng trong ngành? Sổ lệnh minh bạch trên blockchain dễ trở thành thông tin để các trader tấn công lẫn nhau.

Zhao Changpeng từng cho biết: "Tôi nghĩ bây giờ có thể là thời điểm tốt để ra mắt một nền tảng DEX perpetual dark pool. Tôi luôn cảm thấy khó hiểu khi mọi người đều có thể thấy lệnh của bạn trên DEX theo thời gian thực. Trên các DEX perpetual có thanh lý, vấn đề này càng nghiêm trọng hơn. Ngay cả trên sổ lệnh của CEX, lệnh cũng không liên kết với cá nhân cụ thể, nhưng nếu bạn muốn mua 1 tỷ USD một loại crypto nào đó, bạn cũng không muốn người khác phát hiện ra lệnh của mình trước khi hoàn thành. Nếu không, người khác có thể mua trước, thực chất là front-running. Trên DEX, điều này có thể dẫn đến tấn công MEV. Điều này làm tăng trượt giá, giá xấu hơn và chi phí của bạn tăng lên. Vì vậy, các trader lớn trong TradFi sử dụng dark pool, quy mô thường lớn hơn "light pool" (tức sổ lệnh thông thường) gấp 10 lần."

Hơn nữa, với hợp đồng perpetual, điều quan trọng hơn là không để người khác biết/nhìn thấy lệnh của bạn. Nếu người khác thấy điểm thanh lý của bạn, họ có thể cố gắng đẩy thị trường để thanh lý bạn. Dù bạn có 1 tỷ USD, người khác cũng có thể liên kết lại để chống lại bạn. Có lẽ đây là điều chúng ta đã thấy gần đây."

Điểm nổi bật của mô hình dark pool của HumidiFi là bảo vệ quyền riêng tư và nâng cao hiệu quả.

Trên các DEX truyền thống, khi người dùng đặt lệnh dễ bị "sniper" — bot front-end quét mempool và giao dịch trước khiến trượt giá tăng mạnh. HumidiFi chuyển giao dịch vào "bóng tối", chỉ những lệnh khớp thành công mới được thanh toán, điều này giảm thiểu rủi ro, đặc biệt phù hợp với các nhà giao dịch giá trị lớn.

Trước đây có Aster trên BNB Chain, liệu dark pool DEX trên Solana hiện nay có thể thổi bùng lại làn sóng đầu tư mới?

Hiện tại FDV của Aster là 8,36 tỷ USD, trong khi FDV phân phối công khai của HumidiFi lần này chỉ là 69 triệu USD, điều này có thể để lại dư địa tăng trưởng cho sau này.

Hiện tại FDV của DEX Jupiter trong hệ sinh thái Solana là 1,765 tỷ USD, còn DEX Raydium là 600 triệu USD, thị phần hiện tại của HumidiFi là 35%, Jupiter là 31,6%, Raydium là 19%, sau khi niêm yết, FDV của HumidiFi có khả năng vượt qua 600 triệu USD của Raydium.

Trader nổi tiếng 0xSun bình luận: "Sau khi công bố Tokenomics vào ngày 1, có khá nhiều FUD vì chỉ có 10% token phân phối công khai, phần còn lại đều cho Foundation+Ecosystem+Labs, nhưng sau đó công bố FDV là 69M cho đợt đầu, tương ứng với vốn hóa lưu thông 15,9M (10% phân phối, 8% Foundation, 5% Ecosystem), cộng thêm tin tức niêm yết trên Coinbase, tỷ lệ lợi ích lại xuất hiện."