Dòng tiền vào Bitcoin ETF bằng 0: Thị trường vẫn ảm đạm dù bối cảnh thuận lợi

Kết thúc tình trạng bế tắc ngân sách của Mỹ có thể đã xua tan nhiều đám mây đen trên bầu trời tiền mã hóa. Sự trở lại của ổn định thể chế, kết hợp với sự phục hồi của các thị trường truyền thống, lẽ ra phải là bàn đạp cho thị trường. Tuy nhiên, một làn gió hoài nghi đang thổi qua. Bitcoin, thay vì hưởng lợi từ sự yên bình, lại trì trệ, trong khi các spot ETF vật lộn để thuyết phục nhà đầu tư. Kỳ vọng từng rất cao, nhưng thực tế lại có phần pha trộn.

Bitcoin dậm chân tại chỗ, ETF gây thất vọng: Sự phục hồi sẽ phải chờ đợi

Các ETF Bitcoin từ lâu đã là chất xúc tác mạnh mẽ cho thị trường tiền mã hóa. Nhưng tuần này, động cơ dường như bị kẹt. Trong khi một đợt phục hồi được kỳ vọng sau khi Mỹ chấm dứt tình trạng đóng cửa chính phủ, các con số lại gây lạnh gáy: chỉ có 1.2 triệu USD dòng vốn ròng vào các ETF Bitcoin vào thứ Hai tuần trước, theo Farside Investors.

Sự thờ ơ càng trở nên nổi bật khi thị trường chứng khoán và vàng đều tăng mạnh. Chỉ có BlackRock dường như hưởng lợi với 28.1 billions USD được huy động kể từ đầu năm. Tất cả các nhà phát hành khác cộng lại ghi nhận dòng vốn rút ròng 1.27 triệu USD. Tuy nhiên, không có sự hoảng loạn chung: Bitfinex cho rằng đây là giai đoạn củng cố giữa chu kỳ, tương tự các đợt giảm sâu vào tháng 6/2024 và tháng 2/2025.

Thị trường dường như đang trong trạng thái chờ đợi, nơi sự thận trọng chiếm ưu thế, bất chấp các tín hiệu vĩ mô thuận lợi. Đợt tăng gần đây của bitcoin lên hơn 103,000 USD vẫn chưa đủ để phá vỡ sự trì trệ này. Một nghịch lý nữa trong vũ trụ vốn quen với những cú đảo chiều đột ngột.

Solana bứt phá, cơ quan quản lý vào cuộc: Hướng tới một động lực mới cho crypto?

Trong khi bitcoin vẫn lùi bước, các đối thủ khác lại tiến lên. Đặc biệt, Solana thể hiện sức khỏe vượt trội: 6.8 triệu USD dòng vốn vào hôm thứ Hai, và 10 ngày liên tiếp ETF của đồng này ghi nhận dòng vốn dương. Ethereum, ngược lại, vẫn ổn định, không có động lực thực sự.

Nhưng vượt ra ngoài các con số, môi trường pháp lý cũng đang thay đổi. Một dự luật lưỡng đảng nhằm làm rõ khung pháp lý cho tài sản số dưới sự giám sát của CFTC đang được triển khai. Đây có thể là bước ngoặt cho thị trường.

5 cột mốc chính trên thị trường crypto hiện tại

• 103,376 USD: giá bitcoin tại thời điểm viết bài này;
• 72% lượng BTC lưu hành vẫn có lãi khi giá giảm xuống dưới 100,000 USD;
• 28.1 billions USD: tổng số tiền BlackRock bơm vào năm 2025;
• 6.8 triệu USD dòng vốn vào ETF Solana vào thứ Hai;
• 0 USD dòng vốn vào một số ETF Bitcoin dù thị trường vĩ mô phục hồi.

Tháng 10 đã dập tắt hy vọng của những người đặt cược vào một BTC chinh phục. Và đầu tháng 11 này tiếp tục kéo dài sự ảm đạm đó. Tuy nhiên, những nền tảng cho một sự trở lại mạnh mẽ có thể đang âm thầm được thiết lập. Các nhà đầu tư giờ đây hy vọng vào một đợt tăng giá cuối năm để khép lại năm 2025 với gam màu tươi sáng hơn.