Các nhà đầu tư nước ngoài lạc quan về cổ phiếu nhưng cực kỳ bi quan về đồng đô la Mỹ, theo Deutsche Bank

Deutsche Bank cho biết các nhà đầu tư nước ngoài đang đổ vốn vào thị trường chứng khoán, nhưng họ đang thực hiện các biện pháp phòng ngừa vì họ có quan điểm tiêu cực đối với đồng tiền dự trữ của thế giới.

Theo một báo cáo mới, ngân hàng lớn này đã phân tích hơn 500 quỹ nước ngoài để có cái nhìn sâu sắc về hoạt động giao dịch của họ trên thị trường Mỹ, theo Reuters.

Deutsche nhận thấy rằng hơn 80% dòng vốn vào cổ phiếu Mỹ và khoảng một nửa các khoản đầu tư trái phiếu hiện nay đều được phòng ngừa rủi ro bằng đồng đô la, cho thấy các nhà đầu tư nước ngoài đang tự bảo vệ mình trước khả năng đồng USD giảm giá. Báo cáo cũng phát hiện rằng làn sóng phòng ngừa rủi ro đồng đô la đã bắt đầu tăng mạnh vào cuối năm 2024, từ gần 0% lên gần 100%.

Theo Deutsche, các nhà đầu tư nước ngoài lạc quan về thị trường chứng khoán Mỹ, nhưng lại bi quan về đồng đô la.

George Saravelos, trưởng bộ phận nghiên cứu FX (ngoại hối) toàn cầu của Deutsche, cho biết,

“Người nước ngoài có thể đã quay lại mua tài sản Mỹ… nhưng họ không muốn chịu rủi ro về đồng đô la đi kèm với nó. Với mỗi tài sản bằng đô la được phòng ngừa rủi ro được mua vào, một lượng tiền tệ tương đương sẽ được bán ra để loại bỏ rủi ro FX.”

Sự gia tăng đáng kể trong việc phòng ngừa rủi ro đồng đô la của các nhà đầu tư nước ngoài trong năm nay diễn ra khi USD tiếp tục gặp khó khăn so với các đồng tiền khác. Dữ liệu cho thấy chỉ số đô la Mỹ (DXY), theo dõi hiệu suất của USD so với một rổ các đồng tiền chính, đã giảm hơn 10% tính từ đầu năm đến nay. Vào tháng 7, các báo cáo cho thấy DXY đã ghi nhận mức giảm mạnh nhất trong nửa đầu năm trong hơn nửa thế kỷ, sau khi giảm 10,8% trong sáu tháng đầu năm 2025 – mức tồi tệ nhất kể từ khi giảm 14,8% trong nửa đầu năm 1973, khi Richard Nixon còn là tổng thống Mỹ.

Các chiến lược gia cổ phiếu của JPMorgan cho biết các nhà đầu tư nước ngoài vẫn đang theo đuổi tiềm năng tăng trưởng của cổ phiếu Mỹ bất chấp định giá cao, do cơ hội ở nước ngoài vẫn còn khan hiếm.

“Hầu hết các nhà đầu tư nước ngoài tiếp tục gửi vốn vào Mỹ vì tiềm năng tăng trưởng dài hạn, các doanh nghiệp thân thiện với cổ đông, chính sách thúc đẩy tăng trưởng và câu chuyện AI.”

Generated Image: Midjourney