Thị Trường Đỏ Lửa, Hơn 1 Tỷ USD Lệnh Long Thanh Lý | GDP Mỹ Tăng 3.8% - Tin Tốt Thành Xấu

Tình hình thị trường

Sau phát biểu của chủ tịch Fed thì thị trường chứng khoán tiếp tục giảm ở cả ba chỉ số, với S&P 500 và Nasdaq giảm nhiều nhất 0.5%. Hợp đồng tương lai của chứng khoán vẫn tiếp tục xu hướng giảm. Hợp đồng vàng tăng lên 3780 USD/ounce. Dầu cũng tăng nhẹ lên 65 USD/thùng.

Bitcoin tiếp tục giảm xuống 109,000 USD. Nhiều altcoin lớn giảm nhiều hơn. Vốn hóa thị trường crypto cũng giảm xuống 3.84 nghìn tỷ USD.

Các quỹ BTC spot ETF hoa Kỳ lại có dòng tiền rời khỏi 253.4 triệu USD khi thị trường điều chỉnh. Tương tự, ETH spot ETF cũng có tổng 251.2 triệu USD tiền ra khỏi các quỹ trong thứ năm. Còn SOL ngược lại, có 16.2 triệu USD tiền vào.

Điều khiến thị trường crypto giảm

Hai lý do được cho là ảnh hưởng đến giá thị trường crypto là báo cáo tốt về CPI, tin tốt trở thành tin xấu bởi nhiều nhà đầu tư lo ngại Fed sẽ không tiếp tục giảm lãi suất. Một lý do khác khiến giá BTC giảm mạnh và nhanh là bởi lượng lớn lệnh đòn bẩy, trong đó có đến 1 tỷ USD là lệnh Long bị thanh lý đã đẩy giá xuống.

Hiện tượng “long squeeze” khiến giá Bitcoin giảm nhanh từ 111,000 USD xuống 108,000 USD, tương đương giảm khoảng 12% so với đỉnh 124,000 USD giữa tháng 8. Tuy nhiên, mức điều chỉnh này không bất thường trong lịch sử của BTC.

Yếu tố khiến nhà đầu tư lo ngại là thời gian – khi chỉ còn 3 tháng đến cuối năm mà thị trường vẫn chưa có đột phá. Tuy vậy, tháng 10 vốn là tháng tăng trưởng mạnh trong lịch sử, mang lại kỳ vọng hồi phục.

Ngoài ra, Tether vừa in thêm 1 tỷ USDT trên Ethereum, cho thấy tín hiệu tích cực về thanh khoản trong hệ thống.

GDP Mỹ điều chỉnh tăng - tin tốt là tin xấu

GDP Mỹ quý II được điều chỉnh tăng từ 3.3% lên 3.8%, cho thấy nền kinh tế tăng trưởng mạnh hơn dự kiến, điều hiếm gặp vì thường các bản điều chỉnh sẽ giảm chứ không tăng. Tuy nhiên, thị trường chứng khoán lại giảm, do hiện tượng “tin tốt là tin xấu”.

Cụ thể, tăng trưởng GDP mạnh và lạm phát còn cao (2.9%) khiến giới đầu tư tin rằng Fed sẽ không giảm lãi suất nhanh hoặc mạnh như kỳ vọng. Hiện lãi suất vay mua nhà ở Mỹ vẫn quanh 7%, và dù dự kiến cuối năm sau có thể giảm, mức ước tính vẫn cao khoảng 5.9%, chưa đủ để kích thích bất động sản.

Sau khi Fed cắt lãi suất lần đầu năm nay, lợi suất trái phiếu chính phủ Mỹ 10 năm lại tăng lên 4.7%, phản ánh thiếu niềm tin vào việc Fed sẽ hạ lãi suất đáng kể. Điều này gây áp lực lên cả thị trường chứng khoán lẫn tài chính nói chung.

Để hiểu rõ hơn, mỗi quý GDP của Mỹ được công bố ba lần: bản ước tính ban đầu ngay sau khi quý kết thúc (thường thiếu dữ liệu đầy đủ), sau đó là bản điều chỉnh sơ bộ, và cuối cùng là bản chính thức, con số mới được công bố trong thứ năm tại Mỹ. Như vậy, dữ liệu mới phản ánh một bức tranh kinh tế Mỹ vững vàng hơn trong quý II.

Tuy nhiên, bối cảnh hiện tại lại khá phức tạp: việc làm đang yếu đi, lạm phát vẫn cao quanh mức 2.9%, nhưng GDP lại tăng mạnh. Điều này tạo nên nghịch lý “tin tốt lại là tin xấu” đối với thị trường chứng khoán. Khi kinh tế Mỹ tỏ ra khỏe hơn, khả năng Cục Dự trữ Liên bang (Fed) cắt giảm lãi suất mạnh tay sẽ giảm đi, khiến nhà đầu tư thất vọng và đẩy thị trường cổ phiếu chìm trong sắc đỏ.

Một yếu tố khác gây áp lực lên tâm lý thị trường là lãi suất vay mua nhà tại Mỹ vẫn ở mức rất cao. Mặc dù kỳ vọng Fed sẽ hạ lãi suất trong thời gian tới, nhưng mức lãi suất thế chấp hiện quanh 7% và dự kiến cuối năm sau vẫn khoảng 5,9%, gần như không thay đổi đáng kể. Với mức này, giá nhà cao khiến người dân khó tiếp cận, thị trường bất động sản vẫn trầm lắng.

Đặc biệt, dù Fed đã bắt đầu chu kỳ giảm lãi suất lần đầu vào tháng 9, nhưng lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ kỳ hạn 10 năm lại tăng lên 4,7% thay vì giảm như dự đoán. Đây là dấu hiệu cho thấy thị trường chưa thực sự tin rằng Fed sẽ giảm lãi suất mạnh trong thời gian tới, do lo ngại lạm phát còn kéo dài.

Khi lợi suất trái phiếu tăng, chi phí vốn trong nền kinh tế cũng tăng theo, gây áp lực lên thị trường chứng khoán. Vì thế, dù tin GDP tăng trưởng mạnh vốn được xem là tích cực, nhưng trong bối cảnh hiện nay, nó lại làm giảm kỳ vọng nới lỏng tiền tệ, khiến các chỉ số tài chính đồng loạt giảm điểm.

Tình huống này thể hiện rõ nghịch lý của thị trường: tin tốt về kinh tế lại khiến giá cổ phiếu giảm, vì nó kéo theo khả năng Fed “bớt nới tay” trong chính sách tiền tệ. Như một câu nói nổi tiếng trong giới đầu tư:

Việt Nam làm việc với Binance và Bybit

Trong chuyến công tác tại Các Tiểu vương quốc Ả Rập Thống nhất (UAE), Phó Thủ tướng Thường trực Nguyễn Hòa Bình đã có buổi làm việc quan trọng với các tập đoàn lớn trong lĩnh vực tài sản số và bất động sản, gồm Bybit, Binance và Emaar.

Đề xuất hợp tác với Binance:

• Việt Nam mong muốn Binance mở trụ sở tại Đà Nẵng và hợp tác chặt chẽ với Trung tâm Tài chính Quốc tế Việt Nam để triển khai sàn giao dịch tài sản mã hóa.

• Mời ông Richard Teng, Tổng Giám đốc Binance, nguyên CEO Abu Dhabi Global Market, trở thành cố vấn cấp cao cho quá trình xây dựng và phát triển Trung tâm Tài chính Quốc tế Việt Nam.

• Binance cũng chia sẻ mong muốn cùng Việt Nam thúc đẩy phát triển blockchain và tài sản số, góp phần vào mục tiêu xây dựng Trung tâm Tài chính Quốc tế và nền kinh tế số.

Hợp tác với các doanh nghiệp lớn khác:

• Tại buổi làm việc với Bybit, công ty có hơn 2,5 triệu người dùng tại Việt Nam, Tổng Giám đốc Bybit hoan nghênh định hướng thí điểm tài sản số của Việt Nam và cam kết hỗ trợ xây dựng khung pháp lý, chia sẻ kinh nghiệm quốc tế và đào tạo nhân lực.

Các thông tin khác:

• CEO BlackRock Larry Fink cho biết Michael Saylor đã giới thiệu Bitcoin cho ông khi cổ phiếu MicroStrategy chỉ dưới 20 USD, khoảng tháng 10/2020, ngay sau khi MicroStrategy lần đầu tiên mua Bitcoin. Kể từ đó, BlackRock đã liên tục tăng tỷ lệ nắm giữ cổ phiếu MicroStrategy và hiện sở hữu khoảng 5,4% cổ phần của công ty MicroStrategy.

• Chín ngân hàng châu Âu, trong đó có ING và UniCredit, đã liên minh để phát triển một stablecoin được bảo chứng bằng euro, đặt trụ sở tại Hà Lan. Dự án nhằm tạo giải pháp thay thế cho các stablecoin do Mỹ thống trị, đồng thời tăng cường quyền tự chủ chiến lược của châu Âu trong lĩnh vực thanh toán. Các ngân hàng tham gia gồm UniCredit, ING, Banca Sella, KBC, Danske Bank, DekaBank, SEB, CaixaBank và Raiffeisen Bank International. Stablecoin này dự kiến ra mắt vào nửa cuối năm 2026.

• Circle thử nghiệm cơ chế đảo ngược giao dịch USDC khi bị lừa đảo hoặc hack, giúp hoàn tiền cho nạn nhân mà vẫn giữ tính cuối cùng của giao dịch thường. Đây là nỗ lực kết hợp ưu điểm ngân hàng truyền thống với crypto để tăng niềm tin tổ chức. Ngoài ra, Circle đang phát triển blockchain riêng Arc, dùng USDC làm token thanh toán, dự kiến ra mắt testnet mùa thu năm nay.

• Chính phủ Úc công bố dự thảo luật quản lý nền tảng crypto, đưa lĩnh vực này vào khuôn khổ tài chính truyền thống. Luật yêu cầu cấp phép, bảo vệ người dùng, quản lý xung đột lợi ích và tiêu chuẩn lưu ký – thanh toán; vi phạm có thể bị phạt tới 10% doanh thu. Quy định mới giúp hợp pháp hóa hoạt động crypto và tăng minh bạch thị trường.