Sự ám ảnh với Bitcoin của Michael Saylor: Khởi đầu như thế nào

Những điểm chính:

Sự thức tỉnh với Bitcoin của Saylor

Vào tháng 8 năm 2020, Michael Saylor đã chuyển mình từ một giám đốc công nghệ thành biểu tượng của làn sóng doanh nghiệp chấp nhận tiền mã hóa.

Saylor, vốn nổi tiếng là đồng sáng lập và người đứng đầu công ty phần mềm doanh nghiệp Strategy (trước đây là MicroStrategy), đã thực hiện bước đi táo bạo đầu tiên vào lĩnh vực tiền mã hóa bằng cách phân bổ 250 triệu USD tiền mặt của công ty để mua Bitcoin 

BTC$115,140. 

Ông cho biết đồng đô la suy yếu và rủi ro lạm phát dài hạn là lý do chính đằng sau bước đi chiến lược này. Tình cờ, đây cũng là thương vụ mua Bitcoin lớn nhất của một công ty niêm yết công khai vào thời điểm đó và đã tạo ra một tiền lệ mới.

Chỉ trong vài tháng, Strategy đã mở rộng lượng nắm giữ: thêm 175 triệu USD vào tháng 9, 50 triệu USD vào tháng 12 và phát hành trái phiếu chuyển đổi trị giá 650 triệu USD, nâng tổng lượng Bitcoin nắm giữ lên hơn 1 tỷ USD. 

Ông xem Bitcoin như là “bảo toàn vốn”, so sánh nó với “Manhattan trên không gian mạng”, một tài sản khan hiếm và không thể phá hủy.

Bước đi này nhận được cả lời khen lẫn chỉ trích. Những người hoài nghi cho rằng đây là hành động liều lĩnh, trong khi những người ủng hộ coi đó là sự đổi mới táo bạo vào thời điểm rất ít doanh nghiệp dám đưa Bitcoin vào bảng cân đối kế toán. Đối với Saylor, đây không phải là một canh bạc. Đó là một biện pháp phòng ngừa rủi ro tiền tệ có tính toán và là tín hiệu cho thấy tài sản số sẽ định hình lại chiến lược vốn.

Bạn có biết? Năm 2013, Saylor từng tweet rằng ngày tàn của Bitcoin đã đến gần, dự đoán nó sẽ “chung số phận với cờ bạc trực tuyến.” Bài đăng đó đã được nhắc lại vào năm 2020, ngay khi ông chuyển hướng Strategy thành tổ chức nắm giữ Bitcoin lớn nhất trong số các công ty đại chúng. Ông sau này gọi đó là “tweet đắt giá nhất trong lịch sử.”

Sự mở rộng Bitcoin của Saylor

Từ điểm xuất phát ban đầu đó, Saylor đã liên tục củng cố niềm tin vào Bitcoin. Ông áp dụng các công cụ tài chính có cấu trúc để mở rộng lượng nắm giữ và biến Strategy thành một “công ty kho bạc Bitcoin.”

Mọi thứ bắt đầu từ cuộc họp công bố kết quả kinh doanh tháng 7 năm 2020 khi Saylor công bố kế hoạch tìm kiếm các tài sản thay thế như Bitcoin và vàng thay vì giữ tiền mặt. Ông đã thực hiện kế hoạch này bằng các đợt mua Bitcoin hàng quý, nhanh chóng nâng lượng nắm giữ lên hàng chục nghìn đồng với giá vốn thuận lợi.

Đầu năm 2021, Saylor đã vay hơn 2 tỷ USD để mở rộng vị thế Bitcoin, một động thái quyết liệt dựa trên niềm tin chứ không phải đầu cơ. Ông vạch ra tầm nhìn sở hữu dài hạn khi tuyên bố Strategy sẽ giữ khoản đầu tư Bitcoin của mình ít nhất 100 năm.

Bất chấp sự biến động mạnh của Bitcoin, tăng vọt lên 64,000 USD từ 11,000 USD vào năm 2021 rồi giảm xuống gần 16,000 USD vào cuối năm 2022, Saylor vẫn kiên định. Để chứng minh Bitcoin là đỉnh cao của cấu trúc tiền tệ, đội ngũ của ông đã sử dụng phương pháp trung bình giá đô la để tận dụng các đợt giảm giá nhằm tăng lượng nắm giữ.

Chiến lược của Saylor đã phát huy hiệu quả: cổ phiếu công ty ông tăng mạnh, nhiều lúc còn vượt trội cả Bitcoin. Đến cuối năm 2024, cổ phiếu của Strategy đã tăng gấp nhiều lần so với lợi nhuận của SP 500, và doanh nghiệp này được nhìn nhận không còn là một công ty phần mềm mà là một đại diện đòn bẩy cho tiền mã hóa.

Tài chính Bitcoin của Saylor

Niềm đam mê của Saylor đã phát triển từ một bước đi táo bạo thành việc thống trị nhu cầu Bitcoin của doanh nghiệp, thay đổi động lực thị trường nhờ quy mô khổng lồ. Đầu năm 2025, Strategy nắm giữ hơn 2% tổng nguồn cung cố định của Bitcoin, tương đương khoảng nửa triệu BTC.

Tính từ đầu năm đến nay, Strategy đã mua hơn 150,000 BTC với giá trung bình gần 94,000 USD, đưa giá trị thị trường của lượng nắm giữ lên trên 50 tỷ USD.

Những khoản phân bổ khổng lồ này tạo áp lực cấu trúc lên nguồn cung hữu hạn của Bitcoin, và các doanh nghiệp giờ đây cạnh tranh để sở hữu những đồng coin khan hiếm. Saylor đã đặt ra một chuẩn mực mà các công ty khác bắt đầu noi theo. Chỉ trong năm tháng đầu năm 2025, các tổ chức và doanh nghiệp đã mua Bitcoin với tổng giá trị vượt 25 tỷ USD.

Quy mô này đã thay đổi bản sắc của Strategy: doanh thu phần mềm bị lu mờ bởi tác động của Bitcoin lên định giá công ty. Chiến lược huy động vốn cổ phần, phát hành cổ phiếu và nợ để tài trợ cho các thương vụ mua vào, đã bị soi xét như một vòng lặp: Nếu Bitcoin giảm giá, nợ có thể gây áp lực lên công ty; nếu cổ phiếu bị pha loãng quá nhiều, niềm tin của nhà đầu tư có thể suy giảm.

Tháng 6 năm 2025, Strategy đã bổ sung 10,100 BTC thông qua một thương vụ mua trị giá 1.05 tỷ USD, nâng tổng số tiền đã chi cho Bitcoin lên gần 42 tỷ USD. Mô hình của công ty giờ đây có thể được sao chép, nhưng không tránh khỏi việc làm tăng rủi ro hệ thống.

Sự chuyển mình của Saylor từ CEO công nghệ thành kiến trúc sư kho bạc tiền mã hóa đã khiến ông trở thành nhân vật gây tranh cãi và truyền cảm hứng cho nhiều người noi theo. Sách lược táo bạo của ông không chỉ thay đổi định giá của Strategy mà còn định hình lại câu chuyện về sự chấp nhận tiền mã hóa ở cấp độ tổ chức.

Bạn có biết? Saylor tiết lộ rằng trước khi chuyển tài sản công ty sang Bitcoin, ông đã sử dụng tiền cá nhân để mua 17,732 BTC, khi đó trị giá gần 175 triệu USD. Điều này đã giúp ông có đủ niềm tin để thúc đẩy việc phân bổ tài sản của Strategy vào Bitcoin.

Điều gì tiếp theo cho Saylor và Bitcoin?

Saylor chưa có dấu hiệu dừng lại. Strategy tiếp tục tăng cường đầu tư vào Bitcoin, thậm chí tài trợ cho các thương vụ mua mới thông qua trái phiếu chuyển đổi và các công cụ sáng tạo khác. Khi các chu kỳ halving thắt chặt nguồn cung và sự quan tâm của tổ chức ngày càng tăng, Saylor định vị Bitcoin không chỉ là nơi lưu trữ giá trị mà còn là tiêu chuẩn kho bạc doanh nghiệp.

Nhìn về phía trước, những câu hỏi chính là liệu sẽ có thêm nhiều doanh nghiệp theo bước Strategy, việc chấp nhận ở cấp độ doanh nghiệp sẽ bị ảnh hưởng như thế nào bởi các khung pháp lý, và liệu chức năng của Bitcoin sẽ chỉ giới hạn ở bảng cân đối kế toán hay mở rộng sang các lĩnh vực khác của hệ thống tài chính. Nếu lý thuyết của Saylor đúng, ông có thể không chỉ được biết đến như một CEO táo bạo mà còn là một trong những nhân vật chủ chốt cách mạng hóa tài chính doanh nghiệp liên quan đến Bitcoin.

Bạn có thể học được gì từ niềm đam mê Bitcoin của Saylor?

Hành trình của Saylor là độc nhất, nhưng có những bài học thực tế mà bất kỳ ai quan tâm đến Bitcoin đều có thể rút ra từ cách tiếp cận của ông:

Ngay cả khi bạn không có tài sản như Saylor, bạn vẫn có thể áp dụng một số chiến lược của ông để điều hướng Bitcoin tốt hơn, chẳng hạn như tự nghiên cứu, kiên nhẫn và kỷ luật.