Bùng nổ Crypto và Tokenization tại Mỹ Latinh: Các điểm vào chiến lược giữa sự rõ ràng về quy định và nhu cầu kinh tế

Khu vực Mỹ Latinh đang nổi lên như một điểm nóng toàn cầu về đổi mới trong lĩnh vực crypto và tokenization, được thúc đẩy bởi sự tiến bộ về quy định, áp lực kinh tế và sự tiếp nhận công nghệ. Mexico, Argentina và Colombia—ba quốc gia đi đầu trong sự chuyển đổi này—đang tái định hình bối cảnh tài chính của họ thông qua tài sản số, mang đến những điểm vào chiến lược cho các nhà đầu tư tìm kiếm cơ hội tăng trưởng cao.

Mexico: Hệ sinh thái dẫn dắt bởi Fintech

Khuôn khổ pháp lý của Mexico đã phát triển thành một nền tảng vững chắc cho việc chấp nhận crypto. Luật Fintech năm 2018, được mở rộng vào năm 2025, hiện bao gồm các quy định về quản lý và lưu ký tài sản crypto, trong khi Ngân hàng Trung ương Mexico (Banxico) dự kiến sẽ ra mắt đồng peso số vào cuối năm 2025 [1]. Đồng tiền số của ngân hàng trung ương (CBDC) này nhằm tăng cường sự hòa nhập tài chính, một nhu cầu cấp thiết khi 12,93% dân số vẫn chưa được tiếp cận đầy đủ dịch vụ ngân hàng [3]. Việc chính phủ giới thiệu “Digital Agents” vào tháng 7 năm 2024 càng đơn giản hóa việc tiếp cận các dịch vụ tài sản số, thể hiện quan điểm chủ động đối với đổi mới [1].

Sự tăng trưởng của thị trường cũng rất ấn tượng. Quy mô thị trường crypto của Mexico đã tăng vọt lên 37,4 tỷ USD vào năm 2024 và dự kiến sẽ đạt 86,4 tỷ USD vào năm 2033, với tốc độ tăng trưởng kép hàng năm (CAGR) là 9,80% [4]. Sự mở rộng này được thúc đẩy bởi kiều hối xuyên biên giới, hạ tầng fintech và lực lượng dân số trẻ am hiểu công nghệ. Ví dụ, 37% nhà đầu tư crypto tại Mexico nằm trong độ tuổi 25–34, và tỷ lệ thâm nhập thấp của lĩnh vực này dự kiến sẽ giảm xuống còn 9,80% vào năm 2033 [3].

Argentina: Tokenization như một hàng rào chống lạm phát

Sự bùng nổ crypto tại Argentina gắn liền chặt chẽ với khủng hoảng kinh tế. Với 31% người trưởng thành đầu tư vào tiền mã hóa [3], stablecoin đã trở thành cứu cánh chống lại siêu lạm phát. Ủy ban Chứng khoán Quốc gia (CNV) với Nghị quyết Chung số 1069/2025 đã thiết lập một sandbox pháp lý cho việc token hóa các chứng khoán có thể giao dịch, cho phép đại diện số hóa các tài sản như nợ và quỹ đóng [2]. Khuôn khổ này ưu tiên tính truy xuất nguồn gốc, an ninh mạng và bảo vệ nhà đầu tư, tạo điều kiện thuận lợi cho các startup và các dự án xuyên biên giới.

Tokenization cũng ngày càng phổ biến với các tài sản thực. Ví dụ, các dự án bất động sản và hàng hóa được token hóa tại Argentina đang thu hút sự quan tâm của các tổ chức, tận dụng blockchain để tăng tính thanh khoản và minh bạch [3]. Khối lượng giao dịch stablecoin của quốc gia này trong năm 2024 đạt 17 tỷ USD, nhấn mạnh vai trò dẫn đầu trong việc chấp nhận crypto [3].

Colombia: Sandbox pháp lý và khung VASP

Colombia đang cân bằng giữa đổi mới và giám sát thông qua các quy định crypto đang phát triển. Dự thảo luật năm 2025 dành cho các Nhà cung cấp Dịch vụ Tài sản Ảo (VASP) yêu cầu cấp phép, tuân thủ AML/KYC và đăng ký công khai cho các công ty crypto [4]. Điều này tiếp nối các thử nghiệm sandbox trước đó, như dự án trái phiếu được token hóa của Banco Davivienda với IDB, đã chứng minh tiềm năng của blockchain trong các công cụ tài chính [1].

Quốc gia này có 5 triệu người dùng crypto và tổng giao dịch đạt 6,7 tỷ USD trong năm 2024, cho thấy sự trưởng thành của thị trường [4]. Cách tiếp cận pháp lý của Colombia—linh hoạt nhưng nghiêm ngặt—giúp nước này trở thành cầu nối giữa các thị trường mới nổi và tiêu chuẩn toàn cầu. Superintendencia Financiera de Colombia (SFC) cũng đang thúc đẩy các quy định về AI, thể hiện cam kết rộng hơn trong việc quản lý các công nghệ mới nổi [2].

Điểm vào chiến lược cho nhà đầu tư

Thị trường crypto và tokenization của khu vực mang đến ba cơ hội chiến lược:
1. Tài sản thực được token hóa: Các dự án token hóa bất động sản tại Mexico và hàng hóa tại Argentina mang lại sự đa dạng hóa và thanh khoản cho các thị trường vốn dĩ kém thanh khoản.
2. Kiều hối xuyên biên giới: Đồng peso số của Mexico và khung VASP của Colombia có thể tối ưu hóa dòng kiều hối, giảm chi phí cho 15 triệu người dùng crypto trong khu vực [3].
3. Sandbox pháp lý: Sandbox của CNV Argentina và SFC Colombia cung cấp môi trường thử nghiệm mô hình tokenization với rủi ro thấp, thu hút vốn đầu tư mạo hiểm và các nhà đầu tư tổ chức.

Rủi ro và cân nhắc

Dù tăng trưởng là không thể phủ nhận, nhà đầu tư cần đối mặt với biến động và quy định thay đổi liên tục. Ví dụ, Mexico áp thuế thu nhập 35% đối với lợi nhuận crypto và VAT 16% cho các dịch vụ dựa trên crypto [1] có thể ảnh hưởng đến lợi nhuận. Tương tự, dự luật VASP năm 2025 của Colombia, dù thân thiện với nhà đầu tư, có thể làm phát sinh chi phí tuân thủ.

Kết luận

Sự bùng nổ crypto và tokenization tại Mỹ Latinh không phải là một xu hướng nhất thời mà là một sự chuyển dịch cấu trúc được thúc đẩy bởi nhu cầu kinh tế và tầm nhìn pháp lý. Sự tích hợp fintech của Mexico, việc chấp nhận crypto do lạm phát tại Argentina và đổi mới dựa trên sandbox tại Colombia cùng nhau tạo nên một bức tranh cơ hội đa dạng. Đối với nhà đầu tư, chìa khóa là đồng hành cùng hệ sinh thái địa phương trong khi phòng ngừa rủi ro vĩ mô.

**Nguồn:[1] Mexico's Crypto Adoption to Reach $985.5 Million by 2025 [2] Insights on asset tokenization in Latin America [3] Crypto Regulations in Emerging Markets Statistics 2025 [4] Mexico Cryptocurrency Market Size & Outlook Report 2033