Tương lai của Bitcoin: Đầu tư, Khai thác và Tác động Môi trường – Triển vọng năm 2025

Vai trò của Bitcoin trong năm 2025 không thể chỉ gói gọn trong biểu đồ giá. Nó không còn là một thử nghiệm đầu cơ hay một kênh phòng ngừa rủi ro trái chiều nữa. Giờ đây, nó là một lực hấp dẫn thu hút vốn, hệ tư tưởng, cơ sở hạ tầng và các cuộc thảo luận về môi trường. Năm nay, Bitcoin được định hình không chỉ bởi những gì nó làm được, mà còn bởi những gì nó tượng trưng.

Tính đến ngày 11 tháng 2025 năm 117,877, giá BTC giao dịch ở mức 85 đô la — tăng hơn XNUMX% so với đầu năm. Nhưng đằng sau diễn biến giá này là một cấu trúc sâu xa hơn: sự kết hợp giữa áp lực kinh tế vĩ mô, tín hiệu chính trị, động lực kỹ thuật và sự tái định vị của các tổ chức. Hệ sinh thái Bitcoin đang trở nên phức tạp và chuyên nghiệp hơn — nhưng cũng dễ bị tổn thương hơn. Những gì từng nằm ngoài rìa của thị trường tài chính giờ đây ngày càng được thúc đẩy bởi cốt lõi của nó.

Rủi ro chính trị và câu chuyện về Bitcoin vào năm 2025

Đà tăng trưởng gần đây của Bitcoin không chỉ phản ánh nhu cầu chấp nhận rủi ro và chu kỳ halving mà còn phản ánh ảnh hưởng ngày càng tăng từ hành vi của các quốc gia.

Kỷ nguyên tài chính mới: “Dự luật lớn và đẹp”

Vào ngày 4 tháng XNUMX, Donald Trump - hiện đã tái đắc cử và đang chuẩn bị cho nhiệm kỳ chính sách quan trọng thứ hai của mình - đã công bố sáng kiến ​​kích thích tài chính toàn diện được gọi không chính thức là " Big Beautifull Bill .” Trong khi phác thảo chính thức bao gồm cơ sở hạ tầng, quốc phòng và tái cấu trúc thuế, vấn đề trung tâm không phải là nội dung — mà là quy mô của defitài chính công dân.

nợ quốc gia của Mỹ hiện được dự đoán sẽ vượt quá 40 nghìn tỷ đô la vào quý 4 năm 2025, tăng từ mức 34 nghìn tỷ đô la chỉ một năm trước đó. Việc phát hành trái phiếu kho bạc đang tăng mạnh. Lợi suất thực tế tiếp tục giảm, được định hình bởi chính sách nới lỏng tiền tệ ngầm và các động lực chính trị nhằm kiềm chế chi phí vốn.

Mức vay nợ này là chưa từng có. Nó đánh dấu sự thay đổi về mặt cấu trúc trong cách Hoa Kỳ tiếp cận vấn đề phát hành nợ và thị trường vốn.

Các nhà phân bổ vốn đang bắt đầu coi sự thay đổi này không phải là một hiện tượng bất thường nhất thời, mà là sự phản ánh những lo ngại sâu sắc hơn. Niềm tin vào tiền tệ pháp định ngày càng được coi là không thể tách rời khỏi sự ổn định của hệ thống chính trị đằng sau chúng. Trong những điều kiện này, Bitcoin lấy lại vai trò là một công cụ phòng ngừa chiến lược chống lại cả lạm phát và sự suy thoái của các thể chế.

Bối cảnh này không phải là sự lặp lại của năm 2020. Đó là sự mở rộng nợ phản ứng để ứng phó với cuộc khủng hoảng y tế toàn cầu. Năm 2025, sự mở rộng này là có chủ đích — một hành động của học thuyết kinh tế. Và thị trường đang phản ứng tương ứng, chuyển sang các lựa chọn thay thế khan hiếm, phi tập trung như Bitcoin khi rủi ro chính trị ảnh hưởng đến uy tín tiền tệ.

Elon Musk và Đảng Hoa Kỳ: Bitcoin như một biểu tượng

Chất xúc tác chính trị lớn thứ hai xuất hiện vào ngày 5 tháng 45, khi Elon Musk tuyên bố thành lập một thực thể chính trị mới: Đảng Hoa Kỳ. Trong một dòng tweet được hơn 24 triệu người dùng xem trong vòng XNUMX giờ, Musk nói:

Khi được hỏi liệu Bitcoin có phải là một phần trong chính sách kinh tế của đảng hay không, câu trả lời của Musk rất rõ ràng:

Đây không chỉ là một sự ủng hộ tiền điện tử đơn thuần. Nó đã củng cố Bitcoin như một vấn đề gây chia rẽ: một phương tiện cho sự phản đối, nổi loạn hoặc phi tập trung — tùy thuộc vào góc nhìn.

Bằng cách kết hợp biến động tài khóa với sự điều chỉnh hệ tư tưởng, Hoa Kỳ đã vô tình đưa Bitcoin trở lại dòng chảy chính trị. Lần này, không phải như một công cụ phụ trợ, mà là một điểm tựa cho bản sắc tự do và nền kinh tế hậu tiền tệ.

Đối với thị trường, những hàm ý rất rõ ràng: BTC không chỉ đơn thuần là một loại hàng hóa. Giờ đây, nó là thước đo cho niềm tin chính trị — hoặc sự vắng mặt của nó.

Dự báo thị trường: Kịch bản giá BTC và tín hiệu kỹ thuật

Việc Bitcoin tăng vọt lên 110 đô la không còn là tin đồn đầu cơ nữa. Đây là một động thái có cấu trúc — và các nhà giao dịch đang theo dõi sát sao. Một số nhà phân tích độc lập hiện đang đồng tình với các kịch bản tăng giá chính, nhưng họ cũng cảnh báo: đây không phải là một sự đột phá chắc chắn. Nó là một cầu thang biến động.

Dự đoán của nhà phân tích và mục tiêu giá

Nhiều nhà phân tích vĩ mô tiền điện tử đang tập trung vào luận điểm tăng giá trung hạn. Trong số những luận điểm được nhắc đến nhiều nhất trong chu kỳ hiện tại:

• @cas_abbe: Được biết đến với việc áp dụng các mô hình dựa trên Wyckoff, gần đây ông đã vẽ biểu đồ Bitcoin ở giữa mô hình "lũy thừa ba". Cấu trúc này ngụ ý một đợt đột phá ba giai đoạn, hiện đang trong giai đoạn mở rộng.

Dự kiến ​​giá cổ phiếu sẽ tăng từ 135 đô la lên 150 đô la vào giữa quý 4, tùy thuộc vào mức đóng cửa hàng tuần trên 110 đô la.

• @JavonTM1: Một nhà giao dịch dựa trên mô hình đã xác định được sự đột phá mô hình đầu và vai ngược hình thành trong khung biểu đồ 6 tháng.

Theo mô hình của ông, việc xác nhận ở mức 111–112 đô la sẽ kích hoạt chuỗi tăng giá nhắm mục tiêu đến 140 đô la làm điểm dừng đầu tiên, sau đó kiểm tra lại vùng ATH.

Cả hai nhà phân tích đều nhấn mạnh rằng các yếu tố kỹ thuật phải đồng bộ với thanh khoản vĩ mô. Năm 2021, động lực bán lẻ đã đóng vai trò chủ chốt. Năm 2025, dòng vốn ETF và nhu cầu của các tổ chức sẽ quyết định động lực tăng trưởng.

RSI, MACD và Cấu trúc giá

Ngoài mục tiêu giá, cấu trúc thị trường đang cho thấy sức khỏe tăng giá cơ bản — mặc dù vẫn thận trọng.

• RSI (Chỉ số Sức mạnh Tương đối):
• Chỉ báo RSI đạt mức 73.36 trên biểu đồ hàng ngày - báo hiệu trạng thái quá mua. Mức này phản ánh nhu cầu mạnh, nhưng cũng cần thận trọng, vì theo lịch sử, các chỉ số trên 70 thường báo hiệu các đợt điều chỉnh ngắn hạn.
• MACD (Đường trung bình động hội tụ phân kỳ):
• Đường MACD nằm ở mức 2,174, cao hơn nhiều so với đường tín hiệu (1,237), xác nhận một giai đoạn động lượng mạnh. Sự giao cắt xảy ra vào cuối tháng XNUMX, báo hiệu khả năng tiếp tục đà tăng.
• Hồ sơ khối lượng:
• Dữ liệu trên chuỗi và sàn giao dịch cho thấy sự tích lũy mạnh mẽ giữa $94,000 và $99,000, chủ yếu đến từ các tổ chức. Vùng này hiện đang hoạt động như một sàn kỹ thuật và tâm lý vững chắc. Thanh khoản đang ở mức sâu, các đợt thoái lui ở mức nông, và biến động đang thu hẹp.

Điều này không đảm bảo một động thái theo đường parabol — nhưng nó tạo ra một nền tảng cấu trúc giúp các nhà giao dịch kỹ thuật tự tin định vị hướng tới mức 125–135 đô la.

Các kịch bản xác suất

Triển vọng tăng giá phụ thuộc vào sự xác nhận:

• Việc giá bứt phá và đóng cửa trên mức 118,000 đô la đã được xác nhận sẽ mở đường cho mức giá 125 đô la - 135 đô la. Vùng này hiện là điểm thu hút chính cho các vị thế tăng giá.
• Tuy nhiên, nếu không giữ được mức trên 112 đô la có thể gây ra sự điều chỉnh ngắn hạn về mức 98 đô la–100 đô la, khi thanh khoản bên mua vẫn mạnh.
• Có thể đạt 150 đô la vào năm 2025, nhưng phụ thuộc vào hai biến số:

• Dòng vốn ETF liên tục chảy vào, duy trì ở mức trên 300 triệu đô la mỗi ngày.
• Những cơn gió thuận chính trị, đặc biệt liên quan đến defichi tiêu của thành phố và các câu chuyện về quy định tích cực đối với Bitcoin.

Tóm lại, Bitcoin đang tăng giá chứ không phải bùng nổ. Và vài tuần tới sẽ kiểm tra xem liệu niềm tin có thể chịu được sự biến động của chính sách và tốc độ của các tổ chức hay không.

Hành vi đầu tư chiến lược và thể chế

Bitcoin không còn chủ yếu được thúc đẩy bởi các nhà đầu tư cá nhân nữa. Vào năm 2025, các quỹ ETF, văn phòng gia đình, quỹ đầu tư quốc gia và trái phiếu kho bạc doanh nghiệp đang hấp thụ nguồn cung sẵn có nhanh hơn khả năng luân chuyển của các sàn giao dịch - định hình lại động lực cung và hành vi thị trường.

Động lực ETF và Kho bạc

Kể từ khi ra mắt ETF Bitcoin giao ngay tại Hoa Kỳ vào tháng 2024 năm XNUMX, nhu cầu của các tổ chức đã tăng vọt:

• ETF nắm giữ hiện tại tổng cộng khoảng 1.234 triệu BTC , tăng từ khoảng 660,000 BTC vào tháng 2024 năm 86—tăng +16% trong XNUMX tháng.
• Những khoản nắm giữ này chiếm khoảng 5.9% nguồn cung cố định của Bitcoin, vì các quỹ ETF của Hoa Kỳ hiện đang kiểm soát ~1.25 triệu BTC.
• Vào đầu tháng 7, Hoa Kỳ các quỹ ETF giao ngay ghi nhận hơn 1.04 tỷ đô la dòng tiền ròng chảy vào chỉ trong ba ngày, tương đương với ~9,700 BTC.
• Quỹ ETF IBIT của BlackRock nắm giữ ~700,000 BTC , chiếm khoảng 62% kho dự trữ của Satoshi và đang trên đà đạt 1.2 triệu BTC vào tháng 2026 năm 40, thêm ~XNUMX nghìn BTC/tháng

Kho bạc của các công ty cũng đang tích lũy:

• Trong quý 2 năm 2025, các công ty niêm yết công khai tăng lượng nắm giữ Bitcoin lên khoảng 131,000 BTC , tăng 18% so với quý trước.
• Trong số đó, Tesla nắm giữ 11,509 BTC , có giá trị khoảng 1.26 tỷ đô la vào đầu tháng 2025 năm XNUMX.
• MicroStrategy (nay là Strategy) tiếp tục chiến lược tích lũy của mình, nắm giữ khoảng 597,325 BTC, được mua với giá khoảng 42.4 tỷ đô la —hiện có giá trị khoảng 64.7 tỷ đô la.

Tác động đến nguồn cung trên chuỗi

Dòng vốn của các tổ chức đang định hình lại các số liệu trên chuỗi, cho thấy xu hướng rõ ràng hướng tới tích lũy dài hạn:

• Dự trữ ngoại hối đã giảm trong 12 tuần liên tiếp , cho thấy áp lực bán giảm và lượng rút về ví lạnh tăng. Điều này đưa tổng lượng BTC nắm giữ trên sàn giao dịch xuống còn khoảng 2.898 triệu BTC (~14.6% tổng nguồn cung) — một trong những mức thấp nhất kể từ năm 2018.
• Người nắm giữ dài hạn n kiểm soát khoảng 73% nguồn cung lưu thông , với 14.46 triệu BTC do các nhà đầu tư nắm giữ và họ chưa chuyển tiền của mình trong ít nhất 155 ngày.
• Ví cá voi (chứa hơn 1,000 BTC) đang trong chế độ tích lũy mạnh mẽ, cho thấy dòng tiền vào mới và dòng tiền ra ít hơn — một tín hiệu cho thấy tổ chức đang nắm giữ chứ không phải giao dịch.

Khai thác Bitcoin: Hiệu quả, Mở rộng và Thách thức về ESG

Khai thác Bitcoin đã phát triển thành một lĩnh vực có quy mô công nghiệp và có ý nghĩa địa chính trị quan trọng. Các công ty đại chúng đang củng cố quyền lực, định hình lại động lực năng lượng và hợp tác với các nhà điều hành lưới điện.

Sự củng cố sau khi Halving

• Ngày 19 tháng XNUMX, Halving năm 2024 sẽ cắt giảm phần thưởng khối từ 6.25 BTC xuống còn 3.125 BTC , sau đó buộc các công ty khai thác kém hiệu quả hơn—đặc biệt là những công ty ở Kazakhstan, Nga và Iran—phải thu hẹp quy mô vào cuối năm 2024.
• Tính đến giữa năm 2025, 12 công ty khai thác công cộng hàng đầu kiểm soát hơn 30% hashrate toàn cầu , tăng từ mức 22% vào đầu năm 2024, phản ánh sự hợp nhất mạnh mẽ.
• Toàn cầu hashrate đạt khoảng 780 EH/s vào đầu năm 2025, đạt mức cao kỷ lục.

Chiến lược năng lượng công nghiệp

Các công ty khai thác công cộng lớn hiện đang quản lý năng lượng ở quy mô lớn và tối ưu hóa hoạt động thông qua tích hợp lưới điện:

• CleanSpark, vận hành nhiều địa điểm tại Hoa Kỳ , tham gia trực tiếp vào các chương trình phản hồi nhu cầu với Cơ quan Thung lũng Tennessee, cung cấp các dịch vụ ổn định lưới điện.
• Riot Platforms báo cáo 5.6 triệu đô la tổng số tiền tín dụng cho nhu cầu điện và phản ứng theo nhu cầu trong tháng 2025 năm 3.8—1.8 triệu đô la từ việc cắt giảm điện và 4 triệu đô la thông qua chương trình XNUMXCP của ERCOT.
• Marathon Digital đã mua lại một trang trại gió công suất 114 MW ở Texas và tích hợp nó với các hoạt động khai thác đằng sau đồng hồ đo, báo hiệu một mô hình tăng trưởng ưu tiên năng lượng.

Các công ty khai thác cũng đang triển khai các chiến lược kinh doanh chênh lệch giá lưới điện - đóng cửa hoặc thu hẹp quy mô trong thời gian nhu cầu cao điểm để nhận tín dụng tiện ích - chuyển từ hiệu quả kỹ thuật sang hiểu biết về thị trường năng lượng.

Các chỉ số bền vững: Cuộc tranh luận sinh thái thực sự diễn ra ở đâu

Mức tiêu thụ năng lượng hàng năm của Bitcoin hiện ở mức khoảng 132 TWh, dựa trên Chỉ số tiêu thụ điện Bitcoin của Cambridge (CBECI) tính đến tháng 2025 năm XNUMX. Để hiểu rõ hơn, nó tiêu thụ nhiều điện năng hơn Argentina hoặc Ba Lan— các quốc gia ghi nhận khoảng 155–172 TWh/năm .

Tuy nhiên, chỉ riêng mức tiêu thụ năng lượng thôi thì chưa phản ánh được toàn cảnh. Theo báo cáo năm 2024 của CoinShares, khoảng 52% đến 58% lượng năng lượng này hiện đến từ các nguồn tái tạo—bao gồm thủy điện (đặc biệt là từ Paraguay và Canada), điện gió và điện mặt trời của Hoa Kỳ, và năng lượng địa nhiệt ở Iceland và Kenya. Phương pháp CBECI của Cambridge cũng nhấn mạnh đến tỷ trọng ngày càng tăng của các nguồn năng lượng carbon thấp.

Sự thay đổi này không mang tính học thuật—nó có những hậu quả về mặt quy định. Tại Hoa Kỳ, Cơ quan Bảo vệ Môi trường hiện yêu cầu báo cáo hàng quý kiểm toán năng lượng cho bất kỳ cơ sở khai thác nào trên 5 MW , như được nêu trong hướng dẫn về các lĩnh vực thông minh năm 2024. Tại Texas, nhà điều hành lưới điện ERCOT chính thức coi các trang phục khai thác là “tải trọng có thể kiểm soát” , cho phép họ tham gia vào các chương trình giảm thiểu nhu cầu cao điểm. Khung MiCA của EU đã đưa phân loại ESG vào thị trường tiền điện tử, khuyến khích tính minh bạch—ngay cả khi các quy định cụ thể về Bitcoin vẫn đang được thảo luận.

Tuy nhiên, những lời chỉ trích vẫn tiếp diễn. Một nghiên cứu được bình duyệt của MIT cho thấy ngay cả những công chúng lớn thợ mỏ ở Hoa Kỳ thải ra trung bình ~397 gCO₂/kWh —tương đương với mức trung bình của lưới điện—đặt ra nghi vấn về bất kỳ tuyên bố chung chung nào về tính trung hòa carbon. Và do các tiêu chuẩn báo cáo không nhất quán, các cáo buộc về “tẩy xanh” vẫn tiếp diễn, đặc biệt là từ các cơ sở ở những khu vực có sự giám sát lỏng lẻo hơn.

Vì vậy, mặc dù mức tiêu thụ năng lượng của Bitcoin vẫn còn lớn, nhưng sự thay đổi trong cơ cấu năng lượng và sự giám sát ngày càng chặt chẽ của các tổ chức cho thấy một sự chuyển đổi - mặc dù vẫn còn bị che khuất bởi sự thiếu minh bạch về dữ liệu và quy định không đồng đều. Đối với cả nhà đầu tư và các nhà hoạch định chính sách, câu hỏi không còn là liệu hoạt động khai thác có tiêu thụ năng lượng hay không, mà là việc nó đang chuyển dịch hiệu quả sang các hoạt động bền vững như thế nào mà không làm mất đi tính minh bạch.

Điều gì sẽ xảy ra tiếp theo với Bitcoin trong nửa cuối năm 2

Bitcoin bước vào nửa cuối năm 2025 với sức mạnh cấu trúc được củng cố - dòng vốn ETF đổ vào trên 1 tỷ đô la/tuần, 73% nguồn cung do nhà đầu tư dài hạn kiểm soát và dự trữ ngoại hối gần mức thấp nhất trong nhiều năm. Theo dự đoán của Cas Abbé và Javon Marks, một mức đáy được xác nhận ở 110 đô la và sự bứt phá trên 112 đô la có thể đẩy giá BTC lên 125–135 đô la vào Quý 4.

Nhưng bài kiểm tra rộng hơn nằm ở khả năng hoạt động như một cơ sở hạ tầng, chứ không chỉ đơn thuần là đầu cơ. Michael Saylor gần đây đã đề cập đến điều này trong một bài đăng trên X:

Sự khác biệt đó rất quan trọng. Khi các khuôn khổ pháp lý ngày càng thắt chặt - thông qua các cuộc kiểm toán bắt buộc của EPA, tích hợp lưới điện ERCOT và các tiêu chuẩn ESG - Bitcoin phải chứng minh được tính trung lập, minh bạch và khả năng phục hồi của mình.

Sự liên kết chính trị của nó với các phong trào mới càng làm tăng thêm sức hấp dẫn. Dù là một công cụ phòng ngừa rủi ro, biểu tượng hay tài sản, quỹ đạo tiếp theo của Bitcoin phụ thuộc vào việc cân bằng giữa tính phi tập trung và tính hợp pháp của thể chế.

H2 2025 sẽ không phải là câu hỏi liệu Bitcoin có thể tăng vọt hay không mà là liệu nó có thể duy trì vai trò là một tài sản phi tập trung trong một môi trường tài chính và quy định có cấu trúc hay không.